Accedi a tutte le piattaforme da un solo conto
Come le elezioni negli Stati Uniti potrebbero influenzare le Asset Class
UK ISA
BG SAXO
All'avvicinarsi delle elezioni negli Stati Uniti, con il Presidente Biden che potenzialmente potrebbe confrontarsi con l'ex Presidente Trump, i mercati finanziari, inclusi il mercato dei cambi (FX), i titoli di stato (bond) e le materie prime, si preparano a possibili volatilità.
Ecco un'esplorazione di come i diversi approcci politici potrebbero influenzare gli asset classes e i prodotti finanziari.
Politica commerciale:
Entrambi i candidati potrebbero continuare a sostenere il protezionismo statunitense. Tuttavia, la proposta di Trump di imporre una tariffa del 60% sulle importazioni cinesi suggerisce un approccio più drastico, che riflette una significativa escalation di misure protezionistiche.
Impatto sui mercati Forex (FX):
L'escalation dei dazi potrebbe avere effetti inflazionistici, rafforzando il dollaro USA che diventa un asset più interessante in un contesto di incertezza globale. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sulle valute delle economie direttamente interessate da queste tariffe, come lo yuan cinese (CNY) o l'euro (EUR), in quanto le loro bilance commerciali potrebbero risentirne.Impatto sul mercato delle obbligazioni:
L'aspettativa di un aumento dell'inflazione dovuto alle controversie commerciali potrebbe portare a un incremento del premio a termine dei Treasury statunitensi . Questo scenario potrebbe portare a un irripidimento ribassista della curva dei rendimenti se il Federal Reserve aumenterà i tassi per contrastare l'inflazione. Nel corso del tempo, tuttavia, se le politiche protezionistiche inaspriscono le condizioni di credito a livello nazionale, ciò potrebbe portare a un aumento degli investimenti nelle imprese nazionali, riducendo temporaneamente i differenziali di credito prima di un potenziale nuovo allargamento a causa delle rinnovate preoccupazioni per l'inflazione.Impatto sul mercato delle materie prime:
L'imposizione di tariffe significative sulle importazioni dalla Cina aggraverebbe la frammentazione del commercio globale. Ciò potrebbe portare a un maggiore focus sul reshoring e friend-shoring della produzione che richiede una serie di materie prime chiave, aumentando ulteriormente la loro domanda e i prezzi.Geopolitica:
Un'amministrazione Biden punterebbe probabilmente a ridurre le tensioni geopolitiche e a promuovere la cooperazione internazionale, mentre un'amministrazione Trump potrebbe inasprire le tensioni con azioni come la riduzione del sostegno degli Stati Uniti all'Ucraina o la minaccia di ritirarsi dalla NATO.
Impatto sui mercati Forex (FX):
La prospettiva di un inasprimento delle tensioni geopolitiche sotto Trump potrebbe aumentare la domanda di USD come bene rifugio, soprattutto in tempi di incertezza internazionale. Ciò potrebbe esercitare una pressione al ribasso sull'euro (EUR) e sul peso messicano (MXN), dato che le loro economie devono far fronte a un maggiore rischio geopolitico.Impatto sul mercato delle obbligazioni:
Le tensioni geopolitiche potrebbero inoltre influenzare i mercati obbligazionari aumentando le pressioni inflazionistiche su entrambe le sponde dell'Atlantico, rafforzando l'attrattiva dei Treasury statunitensi come bene rifugio e potenzialmente moderando l'aumento dei rendimenti. Sebbene ciò possa moderare l'ascesa dei rendimenti, è improbabile che riesca a compensarla completamente.Impatto sul mercato delle materie prime:
I periodi di maggiore tensione geopolitica e i potenziali conflitti commerciali potrebbero far aumentare i costi di produzione e di trasporto, sostenendo la continua domanda di metalli da investimento come l'oro e l'argento. Inoltre, i mercati energetici potrebbero vedere una maggiore volatilità a causa del rischio di interruzioni delle forniture e sanzioni più severe sui principali fornitori di petrolio, come l'Iran.Spesa fiscale:
Le potenziali politiche di Biden potrebbero prevedere un aumento delle tasse sulle società e sui ricchi per gestire in modo più sostenibile i livelli di debito degli Stati Uniti. Al contrario, Trump si è espresso a favore di ulteriori tagli alle tasse, che potrebbero stimolare la crescita economica a breve termine ma sollevare preoccupazioni sulla sostenibilità del debito a lungo termine.Impatto sui mercati Forex (FX):
Una robusta spesa fiscale potrebbe inizialmente sostenere la crescita economica degli Stati Uniti e rafforzare il dollaro. Tuttavia, le crescenti preoccupazioni sul debito potrebbero portare a un significativo sell-off del dollaro USA, in quanto gli investitori si preoccupano dell'aumento dei rendimenti a lungo termine.Impatto sul mercato delle obbligazioni:
Il mercato obbligazionario statunitense potrebbe reagire in modo sfumato all'aumento della spesa fiscale. Le preoccupazioni per i disavanzi fiscali potrebbero portare a un'impennata dei rendimenti, in particolare per i titoli a breve scadenza, mentre le scadenze più lunghe potrebbero vedere un aumento della domanda in quanto percepite come meno rischiose in termini di default immediato.Impatto sul mercato delle materie prime:
L'aumento della spesa fiscale e del rapporto debito/PIL potrebbe accentuare le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito statunitense, sostenendo così i prezzi di beni tangibili come l'oro, spesso considerati beni rifugio in periodi di incertezza fiscale.Politica monetaria:
L'amministrazione di Biden probabilmente sosterrebbe l'indipendenza della Federal Reserve, in contrasto con la posizione critica di Trump sui recenti aumenti dei tassi della Fed e la sua proposta di non rinnovare il mandato del presidente Powell.Impatto sui mercati Forex (FX):
Qualsiasi interferenza politica percepita nelle decisioni della Federal Reserve potrebbe minare l'indipendenza della banca centrale, indebolendo potenzialmente il dollaro quando la credibilità del mercato vacilla.Impatto sul mercato delle obbligazioni:
L'interferenza politica nella politica monetaria potrebbe indurre gli investitori a cercare asset più sicuri al di fuori dei Treasury statunitensi, causando probabilmente un sell-off dei Treasury e un aumento dei rendimenti, con conseguente riduzione dei prezzi delle obbligazioni.Impatto sul mercato delle materie prime:
Il rischio percepito di un errore politico dovuto alla compromissione dell'indipendenza della banca centrale potrebbe portare a un aumento delle aspettative di inflazione o a una diminuzione della fiducia negli asset finanziari statunitensi, aumentando ulteriormente l'appeal di Long come l'oro e l'argento come investimenti protettivi.Nel complesso, i risultati delle elezioni statunitensi possono avere un impatto sui mercati globali. Tuttavia, è difficile prevedere cosa accadrà esattamente. Se decidete di modificare il vostro portafoglio d'investimento in base alle elezioni americane, è fondamentale che vi teniate aggiornati sull'andamento delle elezioni. Prestate attenzione agli eventi chiave durante il periodo elettorale e siate consapevoli di come ogni candidato si sta posizionando.
Per rimanere informati sull'andamento delle elezioni statunitensi in relazione ai mercati finanziari, è possibile consultare gli aggiornamenti sull'hub di Saxo dedicato alle notizie sulle elezioni statunitensi.
Questo articolo è stato aggiornato il 07/05/2024.
Related Articles
Latest Market Insights
Titoli azionari