Decisione sui tassi della Fed: come fare trading sull'evento

Come reagirà probabilmente il mercato? I recenti dati positivi relativi al CPI e al PCE, uniti alla costante crescita dell’economia statunitense appena al di sotto della crescita di tendenza, potrebbero spingere Powell ad un atteggiamento ancora aggressivo sui tassi. Tuttavia, con l’attuale momento di mercato la vera sorpresa potrebbe essere una lettura più accomodante. E se Powell ribadisse le previsioni della Fed per 3 tagli dei tassi durante il 2024, potrebbe generare un significativo sentiment risk-on su tutte le asset class e migliorerebbe le condizioni finanziarie globali attraverso un dollaro statunitense più debole. Il messaggio più hawkish del FOMC è arrivato da Austan Goolsbee, che ha dichiarato che “il progresso sull’inflazione si è fermato”, il che significa che l’economia si è adattata al livello attuale dei tassi di interesse senza risolvere in modo significativo l’inflazione. Non ci sono molti dati a favore di un taglio, ma il dollaro statunitense forte potrebbe causare un effetto boomerang negativo sull’economia statunitense attraverso l’instabilità finanziaria nella regione asiatica. In ogni caso, anche se non ci si aspetta un cambiamento dei tassi, la conferenza stampa sarà comunque un evento chiave che avrà impatto sui mercati.

Ecco una panoramica sulle potenziali reazioni del mercato in vista della riunione del FOMC.

Perché è importante? La riunione del FOMC è cruciale per i mercati poiché stabilisce la politica monetaria, influenzando i tassi di interesse e il sentiment degli investitori. Le decisioni prese nel comitato statunitense impattano le aspettative economiche, influenzando i prezzi degli asset a livello globale. All’inizio di quest’anno, il mercato stava prezzando fino a sette tagli dei tassi negli Stati Uniti, ma i recenti rapporti sull’inflazione che mostrano un’inflazione persistente hanno portato il mercato a prezzare ora solo un taglio dei tassi nel 2024, previsto per novembre.

Il grafico sotto mostra il modello di elaborazione del linguaggio naturale (NLP) di Bloomberg Economics per laFederal Reserve. L’indice si basa su un algoritmo NLP addestrato su titoli di notizie di Bloomberg, che coprono circa 6.200 interventi di funzionari della Fed dal 2009. Valori inferiori a zero indicano che un taglio dei tassi è imminente. Le recenti direzioni nei discorsi della Fed sono state quelle di mantenere i tassi più alti per un periodo più lungo, e alcuni membri non votanti, come Dudley, che sono particolarmente rialzisti, affermando che il mercato ha completamente sbagliato sull’inflazione a lungo termine.