Scopri il mondo degli investimenti
Crea il tuo portafoglio con i prodotti a disposizione
Glossario
Inversione del rischio
Definizione
L’acquisto simultaneo di una call out-of-the-money e la vendita di una put out-of-the-money, o l’acquisto di una put out-of-the-money e la vendita di una call out-of-the-money, di solito senza premio iniziale.
Secondo il modello di Black-Scholes, utilizzato per determinare i livelli di prezzo delle opzioni call europee, l’acquisto e la vendita di opzioni con delta simili dovrebbe essere a costo zero. In pratica, il mercato favorisce un lato rispetto all’altro.
Nel caso più semplice, la volatilità implicita delle put e delle call out-of-the-money con lo stesso prezzo di esercizio e data di scadenza è diversa, e il costo extra del lato favorito è comunemente noto come spread di risk reversal.
Questo spread riflette la percezione del mercato che la distribuzione di probabilità rilevante non è simmetrica intorno al forward ma è inclinata nella direzione del lato favorito.
Secondo il modello di Black-Scholes, utilizzato per determinare i livelli di prezzo delle opzioni call europee, l’acquisto e la vendita di opzioni con delta simili dovrebbe essere a costo zero. In pratica, il mercato favorisce un lato rispetto all’altro.
Nel caso più semplice, la volatilità implicita delle put e delle call out-of-the-money con lo stesso prezzo di esercizio e data di scadenza è diversa, e il costo extra del lato favorito è comunemente noto come spread di risk reversal.
Questo spread riflette la percezione del mercato che la distribuzione di probabilità rilevante non è simmetrica intorno al forward ma è inclinata nella direzione del lato favorito.