Tutto quello che devi sapere sui CFD

Quali sono i vantaggi del trading in CFD?

Fare trading o investire in qualsiasi strumento finanziario comporta sempre dei rischi, ma il trading in CFD può portare alcuni vantaggi.

I due principali vantaggi che i CFD (contratti per differenza) possono offrire rispetto alle azioni tradizionali sono la leva finanziaria e la vendita allo scoperto.

1. Leva finanziaria

I CFD ti consentono di aumentare il tuo potere d'acquisto grazie alla possibilità di fare trading con leva finanziaria. Infatti, puoi investire solamente una frazione del valore totale della posizione, il cosiddetto "margine", per ottenere un’esposizione completa.

Per la maggior parte delle azioni, i broker offrono una leva fino a 5x (e fino a 20x sugli indici azionari). Ciò significa che con soli 2.000 € di capitale, saresti in grado di ottenere un'esposizione di 10.000 €. È cinque volte quello che sarebbe possibile avere con una tradizionale operazione azionaria.

Ricorda, però, che questa esposizione aggiuntiva può aumentare i tuoi potenziali profitti, ma anche le tue potenziali perdite.

Nell'Unione Europea sono in vigore delle norme che garantiscono un certo grado di protezione ai clienti che fanno trading con i CFD. Per inserire un ordine CFD, i clienti devono essere in grado di soddisfare il requisito di margine iniziale, che è superiore al margine di mantenimento (la quantità di capitale richiesta disponibile per mantenere aperta la negoziazione con leva finanziaria). Questo impedisce che la posizione venga immediatamente chiusa non appena entra in territorio negativo (cioè genera una perdita) lasciando appunto un margine prima che questo avvenga.

2. La possibilità di andare long e short

Se acquisti delle azioni, puoi realizzare un profitto solo quando i mercati salgono. Al contrario, con il trading su CFD è possibile speculare sulla variazione dei prezzi in entrambe le direzioni. Se pensi che i prezzi saliranno, andrai “long”, come si dice in gergo. Se credi che i prezzi scenderanno, invece, andrai “short”.

Quindi, se credi che il prezzo delle azioni di una società sia destinato a scendere, puoi andare short e "vendere" un CFD azionario. Questa posizione al ribasso è possibile perché i CFD sono derivati finanziari: non hai bisogno di possedere effettivamente le azioni di una società per vendere CFD sulle sue azioni.

Se vendi il CFD di una società e poi le sue azioni scendono di prezzo, puoi trarre profitto riacquistando il CFD a un livello inferiore e mettendoti in tasca la differenza tra il tuo prezzo di entrata e quello di uscita.

In alcuni casi, potresti imbatterti in un CFD che non è disponibile per la vendita allo scoperto. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che il broker non è in grado di finanziare le azioni, oppure a un divieto di vendita allo scoperto imposto dalle autorità finanziarie locali per proteggere l'integrità e la qualità del mercato dei titoli.

Inoltre, è importante sapere che, quando si vende allo scoperto un CFD, si è soggetti alle regole del mercato azionario in quel determinato mercato. Ad esempio, vendendo CFD allo scoperto, si potrebbe incorrere nella chiusura forzata di una posizione se le azioni sottostanti dovessero venire richiamate. Questo può verificarsi quando l'azione sottostante diventa difficile da finanziare a causa di eventi aziendali come acquisizioni, dividendi, offerte di diritti (e altre attività di fusione e acquisizione) o vendita superiore di fondi speculativi dell'azione.

Tieni anche presente che gli ordini di vendita allo scoperto con durata "good till cancelled" (GTC) o "good till date" (GTD) potrebbero essere annullati qualora cessasse la disponibilità di finanziamento. Ti suggeriamo di monitorare gli ordini con vendita allo scoperto inseriti al di fuori degli orari di mercato o in esecuzione in più giorni ravvicinati.

Infine, ricorda sempre che potresti riscontrare limitazioni sulla quantità di CFD che puoi negoziare allo scoperto in un singolo giorno a causa della limitata disponibilità di finanziamento nel mercato sottostante.

Oltre ai due vantaggi chiave descritti sopra (leva finanziaria e vendita allo scoperto), i CFD offrono una serie di ulteriori vantaggi esclusivi:

Se vuoi speculare sui mercati finanziari, non devi limitarti agli Exchange Traded Products (ETP) come azioni ed ETF. In genere, puoi fare trading CFD su una gamma molto più ampia di attività. Con BG SAXO, ad esempio, offriamo CFD su azioni, indici azionari, forex, materie prime e obbligazioni.

Quando si acquistano o vendono azioni, si è vincolati dagli orari di apertura delle borse valori ed esposti al rischio di variazioni di prezzo durante la notte dovute a eventi di mercato inaspettati. È possibile negoziare CFD quando i mercati sottostanti sono aperti: i CFD azionari, ad esempio, sono disponibili per il trading quando il mercato azionario associato è aperto. Tuttavia, i CFD sugli indici azionari, come l’indice US 30 o l’indice Hong Kong 50, possono essere negoziati 24 ore su 24 insieme ai contratti future sottostanti. Ciò permette di fare hedging o trading sugli eventi che si verificano al di fuori degli orari ufficiali di apertura del mercato azionario.

A differenza delle azioni, i CFD non hanno un periodo di liquidazione o regolamento e, di conseguenza, il tuo profitto o la tua perdita vengono calcolati nel momento esatto in chiudi la posizione. Ciò rende molto più facile entrare e uscire da un’operazione e allocare rapidamente le proprie risorse alla posizione successiva. Quando si investe in azioni, invece, possono volerci fino a due giorni prima che l’operazione venga regolata e si possa accedere al capitale.

Un altro vantaggio dei CFD è che possono essere utilizzati per l’hedging, ovvero la copertura. Questo può avvenire vendendo allo scoperto un CFD coperto da una posizione long della stessa attività sottostante. Immagina di aver acquistato delle azioni a lungo termine di una determinata società. Credi che, nel breve periodo, il prezzo delle azioni di questa società scenderà, mantenendo comunque un andamento positivo nel lungo termine. In una situazione del genere, puoi vendere un CFD della società pari all’ammontare o a parte dell’ammontare del tuo capitale investito per proteggerlo dai cali di prezzo a breve termine. Sei coperto perché il P/L del CFD compenserà la variazione del P/L delle azioni. L'idea è quella di riacquistare il CFD quando si prevede che il prezzo salirà di nuovo. Si prega di notare che i costi di negoziazione devono essere considerati rispetto al valore della copertura.

Quali rischi comporta il trading su CFD?

È fondamentale che tu sia consapevole del fatto che il valore dei CFD (contratti per differenza) può aumentare e diminuire. Le perdite possono superare i depositi sui prodotti a margine. Inoltre, come avviene per altri prodotti complessi, i CFD sugli indici azionari comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Infatti, oltre il 67% dei nostri investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading su CFD.

Per semplificare il più possibile le cose, qui di seguito trovi un elenco di quelli che noi di BG SAXO riteniamo essere i principali rischi da considerare quando si fa trading di CFD.

Elenco dei rischi dei CFD:

Solitamente, i CFD sono negoziati over-the-counter (OTC) con un broker e sono quindi soggetti a un rischio di controparte. In caso di fallimento o insolvenza del broker, possono verificarsi perdite finanziarie. È quindi fondamentale considerare la stabilità finanziaria del broker e scegliere broker affidabili.

Solitamente, quando il saldo disponibile sul conto di trading non è più sufficiente a soddisfare il requisito di margine, il broker chiude tutte le posizioni CFD. Tipicamente, i clienti vengono avvisati dal proprio broker (con una notifica automatica o, a volte, un’e-mail) prima che l'utilizzo del margine raggiunga il 100%, così che possano depositare fondi sul contro nel caso in cui desiderino mantenere aperte le posizioni.

Durante la notte possono verificarsi eventi importanti e variazioni di prezzo significative tra la chiusura precedente e l'apertura. Un movimento di prezzo avverso potrebbe portare a perdite sostanziali. Inoltre, è importante sottolineare mantenere posizioni long durante la notte comporta costi di finanziamento basati sui tassi di interesse prevalenti, mentre le posizioni short comportano una commissione di finanziamento.

Il requisito di margine può essere modificato con breve preavviso in momenti di eccessiva volatilità.

Altri rischi possono includere: rischi normativi (le modifiche alle normative possono influenzare le condizioni di trading su CFD) e rischi psicologici (ad esempio, se ci si astiene dal chiudere una posizione a causa di una cattiva disciplina di trading, c'è il rischio di accumulare perdite finanziarie. Gli ordini di stop sono uno strumento che può aiutare a gestire questo rischio).

In definitiva, i CFD permettono di amplificare il rendimento rispetto al capitale investito, ma anche le perdite possono essere amplificate. I trader devono analizzare attentamente il mercato e mettere in atto strategie di gestione del rischio. Saxo mette a disposizione di investitori e trader diversi strumenti per la gestione del rischio, come gli ordini stop-loss.

Grazie alla loro natura flessibile, i CFD possono essere usati per un trading più aggressivo. Allo stesso tempo, i CFD possono essere usati dagli investitori e dai trader meno aggressivi per mitigare i rischi, ad esempio quando si esce da posizioni in periodi di alta volatilità del mercato.

Quindi, prima di iniziare a fare trading su CFD, decidi cosa vuoi ottenere con questo strumento di investimento. Tieni sempre a mente i tuoi obiettivi di investimento (sia a breve che a lungo termine) e rimani fedele alla tua strategia.

Cos’è il finanziamento sui CFD?

Quando si detiene un CFD (contratto per differenza), si accetta di pagare la differenza tra il prezzo di apertura e il prezzo di chiusura di una posizione. Il margine richiesto deve essere depositato sul tuo conto, ma non pagherai nulla in anticipo. Tuttavia, potresti incorrere in costi di transazione (commissioni) e, potenzialmente, un costo di finanziamento se mantieni la posizione aperta durante la notte.

Al contrario, quando apri una posizione short, ti vengono accreditati/pagati degli interessi. Quando si detiene una posizione di vendita su CFD overnight, viene applicato un costo di prestito. Il costo di prestito dipende dalla liquidità delle azioni e potrebbe essere pari a zero per gli asset che sono facili da prendere in prestito. Il day trading non comporta costi di finanziamento.

In che modo le attività sottostanti influenzano la leva finanziaria quando si fa trading sui CFD?

Con i CFD puoi fare trading con leva finanziaria, ovvero investire un capitale minore rispetto al valore totale dell’operazione, il cosiddetto "margine", per ottenere l’esposizione completa.

La leva finanziaria amplifica l'effetto del movimento dei prezzi dell'attività sottostante, risultando così in profitti elevati e, allo stesso tempo, perdite elevate.

La leva finanziaria è espressa come un rapporto, ad esempio 1:10 o 1:50, che indica il coefficiente applicato al tuo investimento. Con una leva finanziaria di 1:10, ad esempio, puoi controllare una posizione il cui valore supera di 10 volte quello del capitale investito. Ciò significa che potresti investire 1.000 USD in un CFD azionario e controllare una posizione del valore di 10.000 USD.

Per aprire e mantenere una posizione CFD, devi disporre di garanzie sufficienti per coprire i requisiti di margine. Per la maggior parte delle azioni, Saxo offre una leva finanziaria fino a 5x (e fino a 20x sugli indici azionari). Ciò significa che con soli 2.000 € di capitale, saresti in grado di ottenere un'esposizione di 10.000 €, ovvero cinque volte quello che sarebbe possibile avere con una tradizionale operazione azionaria.

Come vengono gestiti i dividendi cash dei CFD?

Trattandosi di strumenti così complessi, potresti chiederti come funzionano i dividendi quando si fa trading su CFD. La risposta breve è che i CFD sono derivati e quindi non prevedono il pagamento effettivo di dividendi cash. Tuttavia, sono previsti dividendi fittizi, o "aggiustamenti cash", per riflettere l’effetto economico del dividendo corrispondente.

Questo adeguamento avviene in data ex dividendo, cioè la data in cui viene staccato il diritto al dividendo per il conto CFD. Ciò si basa sulla partecipazione idonea in data ex-1 che riflette il movimento del prezzo di mercato in data ex dividendo. Il valore effettivo del pagamento verrà regolato alla data di pagamento.

Per le posizioni CFD long, un "adeguamento del rendimento" viene sottratto dall'"aggiustamento cash". L'adeguamento del rendimento è progettato per rispecchiare il flusso di cassa dall'aliquota di ritenuta alla fonte predefinita, nel mercato rilevante per il pagamento del dividendo sottostante.

Per le posizioni short, il diritto calcolato verrà addebitato in data ex dividendo.

Come fare copertura (hedging) con i CFD

L’hedging (copertura) è una strategia avanzata che richiede l’uso degli strumenti giusti, come i CFD, per andare short.

La copertura ti consente di compensare il rischio di un investimento effettuando un secondo investimento. Ad esempio, se proteggi una posizione in azioni con il CFD su azioni equivalente, avrai la possibilità di andare sia long che short sullo stesso titolo. Qualsiasi perdita in una delle due posizioni verrà automaticamente compensata da un guadagno nell'altra.

Pensa alla copertura come a una forma di assicurazione: può ridurre l'impatto negativo di eventi imprevisti durante un periodo volatile, come congiunture economiche, eventi geopolitici o chiamate agli utili.

Quindi, come funziona esattamente la copertura con CFD?

Immagina di avere ancora tempo prima della chiusura. Ma invece di vendere o semplicemente sperare nel meglio, hai deciso di coprire la tua posizione con un singolo CFD su azioni. I CFD sono negoziati a margine, quindi puoi facilmente andare short e proteggere il tuo portafoglio quando il mercato è volatile.

Se nel portafoglio hai molti titoli di un indice, ad esempio il Dow Jones o l'Hang Seng, e pensi che la volatilità potrebbe colpire tutti i tuoi titoli contemporaneamente, puoi anche vendere allo scoperto l'intero indice sfruttando un CFD su indici.

In qualità di trader, non puoi mai evitare completamente il rischio, ma grazie a una strategia di copertura con strumenti come i CFD puoi costruirti una rete di protezione ogni volta che intravedi un rischio all'orizzonte.

Diamo un’occhiata più da vicino.

Perché i CFD sono una strategia a breve termine e non a lungo termine?

In generale, i CFD non vengono usati come strategia Buy and Hold (basata sull’acquisto e il mantenimento). La maggior parte dei trader sui CFD acquista o vende il CFD per operazioni speculative a breve termine perché i costi di finanziamento e prestito aumentano nel tempo, rendendoli quindi inadatti per strategie a lungo termine.

Dove è possibile fare trading sui CFD

Ci sono molti Paesi in cui puoi negoziare CFD e alcuni dove non è consentito. Ad esempio, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha limitato il trading sui CFD negli Stati Uniti, ma i non residenti possono comunque accedervi.

Tieni presente che le normative cambiano di giorno in giorno e potrebbero essere messe in atto delle restrizioni. Puoi controllare la pagina dedicata ai nostri prodotti per rimanere aggiornato sui nostri prodotti.