Condizioni di negoziazione per le Opzioni

All'interno della piattaforma TraderGO sono disponibili le seguenti opzioni listate per il trading online:

Specifiche sulle Opzioni

Le esecuzioni parziali possono verificarsi su ordini limite e l'importo rimanente resta nel mercato come ordine limite e può essere eseguito entro la validità dell'ordine. Gli ordini di mercato possono essere eseguiti a diversi livelli; il prezzo pagato sarà il prezzo medio ponderato per volume di tutte le esecuzioni.

BG SAXO offre due tipi di opzioni listate come definito dal mercato:

  • Le opzioni americane possono essere esercitate online in qualsiasi momento prima della scadenza ad eccezione dell'ultimo giorno di contrattazione.
  • Le opzioni europee possono essere esercitate automaticamente solo a scadenza.

Quando in the money, una posizione in opzioni americane può essere esercitata in una posizione su un contratto Futures specifica, che è visibile nel riepilogo conto fino alla scadenza. Una volta scaduta l'opzione listata, la posizione rimane visibile nel riepilogo conto fino alla data di regolamento (in base allo strumento). Un'opzione europea, quando in the money, viene esercitata solo alla scadenza e viene regolata in contanti.

I titolari di una posizione lunga in opzioni americane si avvalgono del diritto di esercitare l'opzione prima della scadenza, fatta eccezione per l'ultimo giorno di contrattazione. È possibile fare richiesta per esercitare una posizione lunga in opzione call/put direttamente dalla piattaforma.

Una volta che la richiesta di esercizio è stata inserita, la posizione in opzione viene chiusa a prezzo zero e viene creata una posizione nello strumento sottostante al prezzo di esercizio. Ciò avviene all'istante.

È consigliabile che i clienti prendano in considerazione l'eventualità di chiudere la posizione in opzione nel mercato e di acquisire lo strumento sottostante separatamente. Spesso il valore di mercato dell'opzione supera il profitto non realizzato dall'apertura della posizione sottostante al prezzo di esercizio.

Le opzioni su valute nel mercato CME non possono essere esercitate out of the money, pertanto tali richieste verranno annullate non appena saranno rilevate.

Le richieste di esercizio devono essere presentate prima della data di cut-off come indicato da BG SAXO; consulta le Condizioni del Regolamento Opzioni su contratti. Il cut-off per i clienti di BG SAXO precede il cut-off come indicato dal mercato per concedere a BG SAXO e ai suoi broker il tempo necessario per inoltrare la richiesta alle borse. Se le richieste di esercizio vengono presentate dopo la data di cut-off, il cliente sarà respinto e dovrà attendere fino al giorno successivo per l'esercizio prima del cut-off.

Nell'ultimo giorno di contrattazione, i clienti non potranno esercitare alcuna posizione, dal momento che la scadenza del processo di esercizio automatico gestirà gli esercizi in cambio del valore del regolamento di esercizio.

Quando vengono negoziate opzioni presso BG SAXO, tutte le posizioni in opzioni sono soggette ad una procedura di esercizio automatico alla data di scadenza:

  • Tutte le posizioni in opzioni long in the money vengono esercitate
  • Tutte le posizioni in opzioni short in the money vengono assegnate
  • Tutte le posizioni in opzioni out of the money non vengono esercitate nè assegnate

Un'opzione call si dice in the money se il prezzo di mercato del sottostante è superiore rispetto al prezzo di esercizio. Un'opzione put si dice in the money se il prezzo di mercato del sottostante è inferiore rispetto al prezzo di esercizio. L’abbandono di posizioni in opzioni in the money non è consentito. Pertanto, i clienti che non vogliono che la propria posizione in opzioni in the money sia esericitata/assegnata, dovranno chiudere le loro posizioni prima della data di scadenza.

Alcune borse possono presentare diverse soglie per determinare se un'opzione è out of the money (OTM) o in the money (ITM). Solitamente la convenzione imposta per l'ITM è di un solo tick, anche se, per esempio, nelle opzioni su azioni di Hong Kong un'opzione può essere esercitata/assegnata solo se presenta un ITM pari almeno a 1,5%. In caso contrario le opzioni vengono considerate OTM.

L'imposta sarà applicata a tutti i derivati italiani i cui asset sottostanti sono strumenti azionari emessi da società italiane. La FTT italiana o Tobin Tax per i derivati si applica indipendentemente dal luogo in cui si trova il cliente o dalla giurisdizione della transazione, quindi chiunque negozia derivati italiani sarà tenuto a pagare una nuova FTT italiana per acquisti e vendite.

Valore nozionale (EUR)0-2,5k2,5-5k5-10k10k-50k50-100k100-500k500-1.000kOltre 1.000k
Tobin Tax (EUR)0,250,5151050100200

Le corporate action su azioni possono influire sulle opzioni listate su tali azioni. Potrebbe essere richiesto di modificare le opzioni listate in modo che il valore di una posizione in tali opzioni rimanga invariato prima e dopo la corporate action.

Definizioni

Per "corporate action" si intende un evento corporate che potrebbe influire sul prezzo azione/sull'importo dell'azione circolante della relativa azienda. Le corporate action includono emissioni di azioni, fusioni, conversioni, frazionamenti delle azioni, liquidazioni e dividendi.

Per "data ex" si intende la data effettiva della corporate action, la data a partire dalla quale un titolo viene negoziato senza averne prima dichiarato il dividendo o la distribuzione.

Relazioni tra BG SAXO e il cliente

L'azione sottostante può essere soggetta a corporate action. Di conseguenza, potrebbe essere necessario modificare l'opzione listata su azione. Ogni mercato tratta le corporate action in modo diverso. I mercati decidono caso per caso in che modo una corporate action influisce sull'opzione listata e sulle posizioni nelle opzioni listate.

I due metodi comuni per modificare le opzioni sono il "Ratio Method" e il "Package Method". BG SAXO segue la notifica del mercato rispetto all'applicazione della modifica sulla serie di opzioni e sulla posizione del cliente. Tuttavia, BG SAXO si riserva il diritto di chiudere le posizioni aperte dei clienti prima che venga modificata un'opzione in data ex se la modifica di corporate action non è supportata da BG SAXO.

Ne è un esempio il caso in cui un deliverable sottostante per l'opzione listata modificata può essere un portafoglio di titoli e componenti cash. Soprattutto per cessioni e scissioni, la corporate action potrebbe comportare un portafoglio di deliverable in cui l'opzione listata originale sarà regolata in una serie di componenti deliverable. Le opzioni listate devono essere necessariamente modificate se si utilizza questo metodo; al contrario, viene ridefinito il deliverable sottostante. Quando il deliverable sottostante viene ridefinito come portafoglio/pacchetto contenente più componenti, o qualsiasi coefficiente di azioni sottostanti, BG SAXO non supporta l'azione e chiude eventuali posizioni del cliente aperte.

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