Molti investitori acquistano azioni con gli occhi bendati: perché dedicare sei minuti alla ricerca non è sufficiente

Saltare le basi: gli investitori ignorano i fondamentali

Gli investitori professionali dedicano ore, o addirittura giorni, a sezionare metodicamente le società. Esaminano attentamente i rapporti finanziari, gli utili, i dividendi, i livelli di debito e le principali metriche di rischio come la volatilità. Capiscono che la ricerca dettagliata non è facoltativa, ma essenziale.

Confrontalo con il tipico comportamento dell'Investitore. Una recente ricerca condotta da due professori di finanza della Stern School of Business della New York University, basata su un ampio database di modelli di navigazione (oltre otto milioni di clic), rivela che la maggior parte degli investitori dedica solo una dozzina di secondi a indicatori di rischio cruciali come la volatilità o il beta, e meno di due minuti del loro già limitato tempo a indagare su fondamentali critici come utili o dividendi. Al contrario, gli investitori concentrano la loro attenzione su semplici grafici dei prezzi e uno scioccante oltre il 70% di queste visualizzazioni considera movimenti di prezzo di un solo giorno o meno. Questa dipendenza dai movimenti dei prezzi a breve termine può essere particolarmente fuorviante, poiché le fluttuazioni giornaliere spesso riflettono il sentiment o il rumore temporaneo del mercato piuttosto che la reale performance o il valore aziendale a lungo termine.

Come riflettono i ricercatori, sembra improbabile nel migliore dei casi, o addirittura impossibile nel peggiore, che dare un'occhiata a un grafico dei prezzi a breve termine possa produrre intuizioni significative sulle prospettive a lungo termine di un'azienda.

"Gli investitori spesso sottovalutano l'importanza di una ricerca approfondita, credendo erroneamente che sia sufficiente dare una rapida occhiata ai movimenti dei prezzi. Ma investire senza una chiara comprensione dei fondamentali non è solo irrazionale, è molto rischioso".

Comprendere i nostri pregiudizi: perché investiamo impulsivamente?

Per capire perché gli investitori si precipitano nelle azioni con una ricerca minima, la finanza comportamentale offre approfondimenti cruciali. Gli esseri umani hanno pregiudizi cognitivi intrinseci, scorciatoie e tendenze che influenzano il nostro processo decisionale finanziario, spesso inducono gli investitori a inseguire i vincitori recenti, a trascurare i rischi critici o a fare trading impulsivamente in base alle emozioni piuttosto che all'analisi. Tra questi pregiudizi:

• Bias di attualità: diamo un valore sproporzionato alle informazioni recenti (come un balzo del prezzo dell'azione oggi) e ignoriamo i dati a lungo termine.
• Bias dell'attenzione: ci concentriamo sui titoli che fanno notizia o guadagnano buzz sui media, credendo che l'attenzione equivalga al potenziale.
• Eccesso di fiducia: gli investitori spesso credono che la loro rapida intuizione o giudizio sia superiore a un'analisi dettagliata.

Questi pregiudizi portano gli investitori su un percorso insidioso: inseguire i titoli dei giornali, acquistare a prezzi gonfiati e successivamente sperimentare rendimenti più deboli.

Il pericolo di inseguire le notizie

Ricordate la mania dei meme-stock che circonda aziende come AMC, GameStop o Bed Bath & Beyond? Gli investitori si sono riversati impulsivamente su questi titoli di tendenza, molti probabilmente senza nemmeno sapere o capire in cosa stavano acquistando al di là di un grafico in rapida ascesa e ignorando del tutto l'analisi fondamentale. Quando l'eccitazione svaniva, svanivano anche i loro ritorni, spesso in modo drammatico.

In effetti, ricerche approfondite hanno rilevato che i titoli che ricevono un'attenzione sproporzionata da parte dei media spesso sottoperformano in modo significativo nel lungo periodo. Gli investitori che inseguono tale attenzione in genere pagano prezzi eccessivi, spinti dall'hype piuttosto che da solidi fondamentali finanziari.

Come disse saggiamente il leggendario Investitore Benjamin Graham: "Nella breve corsa, il mercato azionario è una macchina per votare, ma nella lunga è una macchina per pesare". In altre parole, mentre i prezzi delle azioni a breve termine riflettono la popolarità e il sentiment temporaneo del mercato, la performance a lungo termine dipende in ultima analisi dalla forza sottostante e dal valore effettivo dell'azienda.

Una ricerca migliore richiede più di sei minuti

Pochi minuti trascorsi a guardare il grafico dei prezzi di oggi possono realisticamente fornire spunti di investimento significativi? Probabilmente no. La vera ricerca implica la comprensione del core business dell'azienda, della redditività a lungo termine, della salute finanziaria e delle tendenze più ampie del settore. Gli investitori dovrebbero considerare la qualità del management, il posizionamento competitivo e la resilienza economica.

Una lista di controllo strutturata potrebbe includere l'esame della crescita degli utili, dei livelli di debito, della posizione di mercato, dell'esperienza di gestione, delle prospettive del settore e dei rischi specifici che l'azienda deve affrontare, fornendo una base chiara e completa per decisioni informate. Sei minuti semplicemente non sono sufficienti per quel compito, almeno non per farlo bene.

I ricercatori hanno anche riscontrato differenze significative tra gli investitori: mentre la maggioranza si precipita impulsivamente nelle operazioni, una minoranza riflessiva conduce ricerche più estese e strutturate e il loro approccio probabilmente offre risultati migliori a lungo termine.

Semplici modi per rafforzare il tuo processo di ricerca

La soluzione all'investimento impulsivo è semplice: adottare linee guida semplici ma disciplinate. I rischi possono essere notevolmente ridotti con poche regole strategiche:

• Strategia piuttosto che impulso: segui un piano d'investimento chiaro, definito dai tuoi obiettivi e dalla tua tolleranza al rischio, piuttosto che dai titoli fugaci.
• I fondamentali prima di tutto: esamina sempre metriche chiave come la crescita degli utili, i livelli di debito e la valutazione (prezzo/utili, prezzo/vendite).
• Consapevolezza del rischio: conosci la volatilità e l'esposizione al mercato delle tue azioni, il che può aiutarti a proteggerti da costose sorprese.
• Mantieni una watchlist: piuttosto che saltare impulsivamente nei titoli di tendenza, traccia un elenco curato di società attentamente studiate per una considerazione a lungo termine.
• Diversificazione: diversifica i tuoi investimenti su più settori, aree geografiche e classi di attività per mitigare il rischio di un singolo titolo.

Un approccio riflessivo all'investimento

Facendo un passo indietro, è fantastico che gli investimenti stiano diventando più diffusi e accessibili. Tutti meritano l'opportunità di costruire ricchezza attraverso i mercati finanziari. Tuttavia, investire con noncuranza, senza una ricerca sufficiente o una chiarezza strategica, spesso porta a perdite evitabili e delusioni inutili.

In definitiva, l'obiettivo dell'investimento non è l'eccitazione o il brivido di breve durata, ma una crescita costante e sostenibile. Un approccio paziente e strutturato è il modo in cui si costruisce la vera ricchezza.

Come ci ricorda la finanza comportamentale, la consapevolezza dei nostri pregiudizi e dei nostri limiti è il primo passo verso decisioni migliori. Ricorda che i grandi investitori non sono necessariamente più intelligenti, ma gestiscono meglio i loro pregiudizi.

Abitudini più intelligenti significano investimenti più sicuri

I tuoi soldi meritano di meglio di una semplice occhiata. La selezione intelligente di singoli titoli richiede più di sei minuti frettolosi, ma il vantaggio in termini di rendimenti migliori, riduzione dello stress e maggiore fiducia è sostanziale. Con un approccio strutturato e paziente, puoi davvero sbloccare il potenziale a lungo termine dell'investimento.

Come osserva saggiamente il famoso Investitore Warren Buffett: "Il mercato azionario è un dispositivo per trasferire denaro dall'impaziente al paziente".

Lascia che la pazienza, la prudenza e la disciplina guidino i tuoi investimenti e guarda il tuo futuro finanziario prosperare.

Nota: questo articolo fa riferimento ai risultati del documento di ricerca dei professori Toomas Laarits e Jeffrey Wurgler della NYU Stern School of Business, intitolato "The Research Behavior of Individual Investors".