BG SAXO | 5 giorni sui mercati

• La settimana scorsa ha visto un ritorno alle parti più speculative del mercato azionario, in particolare al tema delle azioni in bolla. Il fatto che questo segmento del mercato stia mettendo in scena una rimonta indica che il sentiment azionario sta diventando molto caldo, il che è tipicamente un segno di un ciclo in fase avanzata.
• Il paniere tematico "Bubble Stocks" è il settore più performante di questo mese tra tutti i temi azionari di BG Saxo, con un impressionante rendimento del 13,2%.
• Il settore dei semiconduttori, essenzialmente guidato dal sentiment sulla tecnologia AI, è aumentato del 4,6% nell'ultima settimana, estendendo i forti guadagni di maggio, poiché TSMC ha fornito una forte guidance sulla spesa in conto capitale e Apple è vicina a firmare un accordo di partnership con OpenAI per portare le funzionalità dell'intelligenza artificiale generativa nell'iPhone.
• I principali rapporti sugli utili hanno incluso sorprese positive da Tencent, Baidu, JD.com e Commerzbank, mentre i prossimi guadagni di Nvidia, previsti per mercoledì prossimo, sono molto attesi a causa della sua significativa crescita nel settore dei semiconduttori guidata dalla tecnologia AI.
• Il tema della frenesia azionaria "MEME" ha visto un ritorno impressionante all'inizio della settimana, quando il ritorno di un profilo chiave sui social media è apparso nuovamente attivo. Tuttavia, lo slancio è svanito rapidamente nelle sessioni successive e le società hanno perso circa 8 miliardi di dollari delle loro capitalizzazioni di mercato.

Sulle piattaforme BG SAXO:  TSMC, Apple, Tencent, Baidu, JD.com, Commerzbank, Nvidia (Azioni, Opzioni e CFD)

Dopo CPI USA, quale dato guiderà la narrativa?

• L’evento principale di questa settimana è stato il PPI statunitense di martedì. I numeri indicavano elementi di inflazione vischiosa, ma Powell ha esortato alla pazienza, smorzando i movimenti del mercato.
• Gli investitori erano più interessati ai dati sul CPI di mercoledì, che hanno dato un po' di sollievo dopo tre mesi consecutivi di sorprese al rialzo. La maggior parte delle metriche erano in linea, mentre su base mensile erano leggermente più deboli. Ciò ha alimentato una reazione accomodante; le azioni sono salite, i rendimenti sono crollati e, di conseguenza, il dollaro USA è sceso.
• Notizie positive per i membri della FED “doves”, che si sono rallegrati della debolezza delle vendite al dettaglio, della contrazione dei PMI, della debole fiducia dei consumatori, della minore crescita del PIL e dei segnali di un mercato del lavoro più debole. Tutto ciò aiuta il tema del taglio dei tassi.
• L'inflazione super-core rimane elevata e le materie prime sono in forte rialzo, il che continuerà a esercitare pressioni sull'inflazione. E forse ancora più importante, c'è un mese di pausa di dati macro importanti. Da mercoledì, i movimenti post-CPI sono stati in qualche modo ritracciati, poiché i commenti da falco dei responsabili politici della Fed e della BCE continuano a confondere gli investitori.
• I movimenti del mercato azionario a breve termine dipendono ancora in larga misura dai dati settimanali. Questo ci mette in una modalità attendista fino al prossimo catalizzatore. Ma la mentalità del mercato rialzista fa un buon lavoro nell'ignorare tutto ciò che contraddice il desiderio di spingere le azioni al rialzo. Nonostante l'altalena settimanale, per il secondo semestre sono ancora previsti tagli, quindi senza un significativo shock di avversione al rischio, il percorso di minor resistenza sembra essere al rialzo.

Sulle piattaforme BG SAXO: 10 Year US T-Note (Futures, CFD e ETF)

I metalli tornano in attività: ampi guadagni e nuovi massimi storici

• È stata un'altra settimana forte per i metalli, con il Bloomberg Commodity Total Return che ha toccato un massimo di 15 mesi, evidenziando ancora una volta il tema "L'anno dei metalli" di Saxo.
• L'oro e l'argento hanno ricevuto una nuova spinta dopo l'indebolimento del CPI statunitense, mentre il rame è salito in uno “short squeeze” che lo ha portato a livelli record.
• L’oro è stato scambiato in rialzo per tutta la settimana, grazie all'indebolimento del CPI USA e alle vendite al dettaglio che hanno portato sollievo. Il prezzo è salito di circa l'1,5% nella settimana e ora è tornato ai livelli di metà aprile appena sopra il livello di $ 2400.
• Da chiedersi se l'attuale slancio sia abbastanza forte da spingere i prezzi al rialzo verso un nuovo record.
• L'argento ha seguito l'esempio ed è rimbalzato dopo diverse settimane di consolidamento, ha raggiunto il massimo di chiusura di 11 anni mercoeldi scorso e il 17 maggior ha rotto il livello di $ 30, ora scambia a $ 30,48 in rialzo del 16% da inizio mese.
• Il rame è stato oggetto di uno short squeeze che ha contribuito a far salire i prezzi del rame, con il future di luglio che ha rotto il livello di $ 500 e ora viene scambiato intorno a $ 502,15 in rialzo di quasi il 9% per la settimana.
• Prospettive per il rame sembrano molto favorevoli, con un potenziale di forte domanda da parte di veicoli elettrici, infrastrutture di rete, data center di intelligenza artificiale e altro ancora.
• Platino ha rotto il suo range annuale sopra i 1015 dollari, con gli investitori che sembrano rispondere a un miglioramento delle prospettive tecniche, insieme alla prospettiva di un crescente deficit di offerta per i due anni.

Sulle piattaforme BG SAXO: Oro, Argento, Rame, Platino (Futures, CFD e ETF)


Trimestrali della settimana

Lunedi 20 Maggio
Europa: Banca Mediolanum, Juventus
USA: Palo Alto

Martedi 21 Maggio
Europa: Assicurazioni Generali
USA: Lowe’s Cos

Mercoledi 22 Maggio
USA: Nvidia, PDD Holdings

Giovedì 23 Maggio
USA: Intuit Inc, Medtronic
APAC: Meituan, Xiaomi

Venerdi 24 Maggio
USA: Autodesk


Calendario Macroeconomico BG SAXO

Lunedi 20 Maggio


• Canada/Svizzera FESTA

• Discorso del membro del FOMC Bostic (13:30) – (14:45)

• Discorso del membro della FED Waller (15:00)

• Discorso del membro del FOMC Mester (20:00)

Martedi 21 Maggio

• Indice tedesco dei prezzi di produzione (Apr) - (08:00)

• Discorso della Presidente della BCE Lagarde (10:00)

• Bilancia commerciale EU (Mar) – (11:00)

• Riunione dell’Eurogruppo (12:00)

• Indice generale dei prezzo al consumo Canada (Apr) – (14:30)

• CPI Canada (Apr) – (14:30)

Mercoledì 22 Maggio

• Decisione sul tasso d’interesse Nuova Zelanda (04:00)

• Decisione della RBNZ sulla politica monetaria (04:00)

• Conferenza Stampa della RBNZ (05:00)

• CPI UK (Apr) – (08:00)

• CPI UK (Annuale) – (08:00)

• Vertice sulla politica non monetaria della BCE (09:00)

• Discorso della Presidente della BCE Lagarde (10:05)

• Vendite di abitazioni esistenti USA (Apr) – (16:00)

• Vendite di case esistenti USA (Apr) – (16:00)

• Scorte di petrolio greggio USA (16:30)

• Verbali di riunione del FOMC (20:00)


Giovedi 23 Maggio

• Indice direttori degli acquisti del settore manifatturiero Germania (Mag) – (09:30)

• Indice direttori degli acquisti del settore servizi Germania (Mag) – (09:30)

• Indice PMI manifatturiero EU (Mag) – (10:00)

• Indice direttori degli acquisti del settore servizi EU (10:00)

• Indice direttori degli acquisti del settore servizi UK (10:30)

• Riunione dell’Eurogruppo (12:00)

• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione USA (14:30)

• Indice direttori degli acquisti del settore manifatturiero USA (Mag) – (15:45)

• Indice direttori degli acquisti del settore terziario USA (Mag) – (15:45)

• Vendite di nuove abitazioni USA (Apr) – (16:00)

Venerdi 24 Maggio

• Indice nazionale generale dei prezzi al consumo Giappone (Apr) – (01:30)

• Indice CPI nazionale Giappone (Mensile) – (01:30)

• Vendite al dettaglio UK (08:00)

• PIL Germania (1° trimestre) – (08:00)

• PIL Germania (Annuale) – (08:00)

• Principali ordinativi di beni durevoli USA (Apr) – (14:30)

• Ordinativi di beni durevoli USA (Apr) – (14:30)

• Vendite generali al dettaglio Canada (Mar) - (14:30)