Mentre Biden esce dalla corsa presidenziale statunitense, i mercati sono in fermento per le speculazioni sul futuro. Il potenziale cambio di potere ha spinto gli investitori a rivalutare il tanto discusso Trump Trade e a riflettere sulle implicazioni di una vittoria democratica o repubblicana.
Che cos'è il Trump Trade e perché viene messo in discussione?
Il commercio di Trump suggerisce che alcuni settori dell'economia statunitense, come quello bancario, industriale ed energetico, beneficerebbero della deregolamentazione e dei tagli fiscali. Il Bitcoin è favorito, mentre il reddito fisso, in particolare i Treasury statunitensi, appare meno interessante a causa della spesa fiscale prevista e della conseguente pressione al rialzo sui rendimenti obbligazionari.
Con il ritiro di Biden e la possibilità che i democratici abbiano una maggiore probabilità di vittoria, il mercato sta valutando uno scenario senza il Trump Trade. Sebbene si preveda che la spesa fiscale rimanga elevata, a beneficio delle classi medie e basse, l'impatto sui Treasury statunitensi potrebbe comunque essere ribassista a causa dell'aumento dei rendimenti.
Come reagisce il mercato obbligazionario alle elezioni statunitensi?
Il potenziale di una spesa fiscale significativa sotto una delle due amministrazioni sta mettendo sotto pressione i rendimenti obbligazionari. Questo significa fondamentalmente che, a prescindere dal partito politico che vincerà, ci sarà probabilmente molta spesa pubblica.
Una vittoria repubblicana, con il proseguimento del commercio di Trump, implica un aumento dello stimolo fiscale, spingendo i rendimenti obbligazionari verso l'alto e riducendo l'attrattiva del reddito fisso. Al contrario, una vittoria democratica potrebbe anche mantenere alti i livelli di spesa, ma potrebbe concentrarsi su priorità fiscali diverse, spingendo comunque i rendimenti obbligazionari verso l'alto. Quando i rendimenti aumentano, le nuove obbligazioni offrono rendimenti migliori di quelle esistenti, facendo perdere valore alle obbligazioni più vecchie. Di conseguenza, gli investitori potrebbero essere preoccupati di detenere obbligazioni, prevedendo prezzi più bassi e potenziali perdite sui loro attuali investimenti obbligazionari.
Quali settori del mercato Azione saranno influenzati da un presidente democratico o repubblicano?
Come discusso in
precedenti note, la presenza dei Democratici alla Casa Bianca potrebbe favorire settori come la sanità, la tecnologia e le energie rinnovabili, mantenendo i loro recenti guadagni. I repubblicani favorirebbero i settori bancario, industriale ed energetico, grazie alla deregolamentazione e alle politiche fiscali favorevoli a questi settori.
Cosa aspettarsi dai mercati finanziari fino al giorno delle elezioni?
Con l'avvicinarsi delle elezioni, si prevede che il mercato Volatilita' sia influenzato dalle notizie relative alle campagne presidenziali. Tuttavia, saranno i dati concreti a guidare le prestazioni degli asset. La decelerazione dell'economia statunitense, l'aumento della disoccupazione e l'inflazione stabile vicina al 2% suggeriscono che il Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse, favorendo potenzialmente le obbligazioni e i mercati complessivi del Azione.
Le imminenti elezioni presidenziali statunitensi introducono una notevole incertezza nei mercati. Mentre uno scenario di Trump Trade favorisce alcuni settori e asset, una vittoria democratica potrebbe far proseguire lo slancio in altri. Gli investitori dovrebbero prepararsi a Volatilita' e concentrarsi sugli indicatori economici per navigare in questo periodo.
