Gli analisti sono ancora rialzisti? Uno sguardo alle previsioni aggiornate per il 2025

Gli obiettivi degli analisti per la fine del 2025 sono cambiati al rialzo, alcuni bruscamente. Ecco cosa si aspettano ora le migliori istituzioni:

Queste previsioni, aggiornate tra maggio e luglio, riflettono la crescente convinzione che i flussi degli ETF siano costanti e che Bitcoin stia entrando in una nuova fase di accettazione istituzionale.

IBIT alla conquista del mercato 

IBIT, l'ETF spot su Bitcoin di BlackRock, è diventato il veicolo dominante per l'esposizione ai Bitcoin quotati:

• Ora detiene oltre 700.000 BTC, pari a circa il 56% di tutti i Bitcoin detenuti dagli ETF spot statunitensi
• Il suo patrimonio in gestione supera i 76-83 miliardi di dollari, superando di gran lunga gli ETF rivali
• L'IBIT è emerso come il punto di riferimento del settore, leader sia per le dimensioni che per i flussi degli investitori     
• Continua a essere scambiato con spread bid/ask stretti (~2 punti base) e un tracking error minimo

Dal suo lancio, IBIT è passato da un promettente nuovo arrivato all'ancora strutturale dell'accesso alle criptovalute quotate, fungendo da veicolo di riferimento sia per gli allocatori istituzionali che per gli investitori attivi.

Ethereum entra in scena

Ethereum sta iniziando a recuperare terreno. Dopo essere rimasto indietro per mesi, ETH è ora scambiato sopra i 3.000 USD e l'attenzione si sta rivolgendo agli ETF legati a Ethereum.

L'iShares Ethereum Trust (ETHA) ha già attirato 4 miliardi di dollari di asset e ha un rapporto di spesa dello 0,25%, simile all'IBIT. Ma a differenza degli ETF spot su Bitcoin, l'accesso all'ETHA può variare in base alla regione. In alcuni mercati, non è disponibile per tutti i tipi di investitore a causa della classificazione normativa.

Detto questo, nella maggior parte degli statii, gli investitori possono ancora ottenere esposizione all'ETHA attraverso derivati quotati, comprese le opzioni, offrendo flessibilità nel modo in cui esprimono una visione su Ethereum senza bisogno di accedere direttamente all'ETF stesso.

Quante criptovalute inserire nel proprio portafoglio?

Questa rimane una delle questioni più discusse e dibattute.

Ricerche recenti continuano a sostenere un'allocazione modesta, con la maggior parte degli studi che indica un intervallo del 2-6% come ottimale per i portafogli a lungo termine:

• VanEck ha trovato l'indice di Sharpe più alto al 3% BTC + 3% ETH
• Fidelity Institutional ha dimostrato che una sleeve del 2-5% in BTC aumenta il potenziale di spesa pensionistica fino al 4%
• J.P. I sondaggi di Morgan e dei consulenti suggeriscono che il 5% è il modello di allocazione più comune
• Ric Edelman, in modo più aggressivo, sostiene che potrebbe essere necessario il 10-40% per compensare la sottoesposizione, anche se questa rimane una visione marginale

Il punto chiave? Le criptovalute possono potenzialmente migliorare la diversificazione, ma le correlazioni con le altre asset class spesso aumentano nei momenti di stress di mercato. Quindi è necessario è opportuno effettuare le proprie analisi in base alla propria propensione al rischio prima di decidere se inserire le criptovalute nel proprio portafoglio

La conclusione

Le criptovalute sono passate dall'essere un asset speculativo marginale a una parte strutturale dell'odierna conversazione sugli investimenti. Indipendentemente dal fatto che tu creda o meno nella narrativa a lungo termine di Bitcoin, l'asset class offre ora diversi modi per esprimere una visione, con diversi livelli di volatilità, correlazione e accesso.

Come sempre, il dimensionamento e il controllo del rischio contano più delle previsioni. Ma se c'è una tendenza chiara nel 2025, è questa: le criptovalute non sono solo tornate, ma cominciamo ad essere considerate per essere integrate nel futuro dei portafogli diversificati.