Il CES 2025 di Nvidia: grandi annunci, reazione scettica del mercato

Punti chiave:

• Annunci entusiasmanti al CES 2025, ma nessun catalizzatore a sorpresa: Nvidia ha presentato le innovazioni principali, tra cui i modelli Cosmos AI, i chip di gioco RTX 50 e una soluzione di gemellaggio digitale. Tuttavia, gli investitori sono rimasti delusi dalla mancanza di nuovi fattori di reddito o di accelerazione dei tempi per le piattaforme di nuova generazione.
• Le partnership segnalano opportunità a lungo termine in tutti i settori chiave: le partnership di Nvidia con Toyota, Uber e Aurora Innovation evidenziano opportunità nel settore dei veicoli autonomi, mentre le iniziative nel settore dei giochi e della robotica potrebbero avvantaggiare fornitori come Micron e MediaTek, oltre ad aziende focalizzate sui giochi.
• Nvidia è ancora un'importante strategia strutturale: sebbene la mancanza di catalizzatori a breve termine abbia pesato sul sentiment, la storia di crescita a lungo termine di Nvidia rimane convincente. Con l'intelligenza artificiale, i veicoli autonomi, i giochi e la robotica, il futuro dell'azienda appare luminoso, in quanto guarda oltre il cloud computing e alle applicazioni del mondo reale che abbracciano aziende e consumatori.

Nvidia ha dato il via al CES 2025 con il botto, svelando una serie impressionante di prodotti, partnership e iniziative future. Tuttavia, nonostante il clamore e un breve rally pre-mercato che ha visto le azioni toccare nuovi massimi storici, l'azione di Nvidia ha chiuso la giornata in rosso.

Allora, cosa è successo esattamente? Analizziamo gli annunci di Nvidia e la reazione del mercato.

Cosa ha svelato Nvidia al CES 2025

Modelli della Fondazione Cosmos

Nvidia ha presentato Cosmos, una piattaforma di intelligenza artificiale avanzata progettata per generare video fotorealistici per l'addestramento di sistemi autonomi come le auto a guida autonoma e la robotica. Riducendo la dipendenza dalla raccolta di dati fisici, costosa e lunga, Cosmos potrebbe accelerare in modo significativo lo sviluppo di modelli di IA.

Chip da gioco della serie GeForce RTX 50

Nvidia ha presentato gli attesissimi chip di gioco della serie RTX 50, alimentati dalla tecnologia Blackwell AI. Questi chip di nuova generazione promettono esperienze di gioco migliorate, offrendo un rendering delle texture superiore e animazioni facciali realistiche. I modelli di fascia alta verranno lanciati a fine gennaio, mentre quelli di fascia media seguiranno a febbraio.

Processore Thor Robotics

Nvidia ha presentato i suoi chip Orin e Thor, progettati per i sistemi avanzati di assistenza alla guida (ADAS) e i veicoli autonomi. Orin, già protagonista dell'IA automobilistica, continua ad alimentare numerosi progetti di guida autonoma. Il chip Thor, di recente introduzione, si spinge oltre, combinando le funzioni ADAS e di infotainment in un'unica piattaforma, offrendo una soluzione di nuova generazione per le case automobilistiche.

Progetto DIGITS Desktop

L'azienda ha presentato Project DIGITS, il suo primo computer desktop progettato appositamente per gli sviluppatori di intelligenza artificiale. Eseguito su hardware di livello data center di Nvidia, Project DIGITS si rivolge a utenti potenti che necessitano di macchine robuste per carichi di lavoro AI su larga scala. Il desktop sarà disponibile nel maggio 2025.

Progetto del Mega Omniverso

Nvidia ha anche annunciato una soluzione di gemellaggio digitale alimentata dall'intelligenza artificiale e destinata a rivoluzionare le operazioni di magazzino e di fabbrica. Questa soluzione consente alle aziende di simulare e ottimizzare le operazioni logistiche in un ambiente virtuale prima di implementare le modifiche nel mondo reale.

Nuovi "progetti" di intelligenza artificiale

Il nuovo NVIDIA AI Blueprint per la ricerca e la sintesi di video semplifica la creazione e l'implementazione di agenti di intelligenza artificiale per svolgere attività quali l'analisi di feed video e la generazione di post di blog. Uno dei progetti di Nvidia prevede che gli utenti inseriscano più file PDF dai quali viene creato un podcast "narrato con voce naturale", secondo quanto comunicato dall'azienda.

Partenariati, settori e opportunità

Gli annunci di Nvidia al CES 2025 sono destinati ad avere un impatto su diversi settori e a creare opportunità di investimento:

• Automotive
  • Nvidia ha stretto una partnership con Aurora Innovation per implementare i suoi chip e software Orin e Thor in sistemi avanzati di assistenza alla guida e per la realizzazione di camion senza conducente. Huang di Nvidia ha annunciato l'accordo di produzione a lungo termine con Aurora e Continental, partner di produzione di Aurora, al CES.
  • Nvidia ha anche annunciato una partnership con Toyota per integrare i suoi chip e software Orin nei sistemi avanzati di assistenza alla guida per diversi modelli di veicoli.
  • Uber ha anche annunciato una collaborazione con Nvidia per sviluppare una tecnologia di guida autonoma alimentata dall'intelligenza artificiale.
• Robotica: Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha dichiarato che il "momento ChatGPT per la robotica è dietro l'angolo". La piattaforma Cosmos di Nvidia e le nuove iniziative di robotica potrebbero alimentare l'innovazione nel settore della robotica.
  • Gli ETF incentrati sulla robotica come Global X Robotics & AI potrebbero registrare uno slancio positivo con l'aumento della domanda.
• Gioco: I chip della serie RTX 50 supporteranno esperienze di gioco più coinvolgenti, anche se al momento Nvidia non ha annunciato nuove partnership in questo settore.
  • Questo potrebbe potenzialmente avvantaggiare i titoli e gli ETF legati ai giochi come Activision Blizzard, Electronic Arts, e VanEck Video Gaming and eSports ETF.
  • Con l'aumento della domanda di giochi ad alte prestazioni, gli editori di videogiochi come Take-Two Interactive potrebbero trarne vantaggio.
  • Anche i produttori di portatili da gioco come Asus, Dell o Lenovo potrebbero trarne vantaggio. Anche Dell si sta muovendo rapidamente per adattarsi all'evoluzione del panorama dei PC AI e ha ridisegnato l'intero portafoglio di personal computer. Invece della precedente linea Dell, che comprende Inspiron, XPS e Latitude, l'azienda offrirà semplicemente computer Dell, Dell Pro e Dell Pro Max.
• Logistica: con l'introduzione del Mega Omniverse Blueprint, la spinta di Nvidia verso la logistica alimentata dall'intelligenza artificiale potrebbe trasformare le operazioni di magazzino e la gestione della catena di approvvigionamento.
  • KION Group, azienda di soluzioni per la supply chain, ha stretto una partnership con Accenture e NVIDIA per essere la prima ad adottare Mega al fine di migliorare le operazioni nei settori della vendita al dettaglio, della logistica e dei beni di consumo.
• Semiconduttori: la collaborazione di Nvidia con Micron sui chip di memoria per la serie RTX 50 ha portato a un aumento del 3% delle azioni Micron. Anche l'azienda taiwanese MediaTek, che alimenterà i nuovi desktop abilitati all'intelligenza artificiale di Nvidia, ha registrato uno slancio positivo. Fornitori chiave come Micron e MediaTek potranno beneficiare della domanda di chip next-gen di Nvidia.

Perché l'azione Nvidia è crollata dopo gli annunci entusiasmanti?

Nonostante la solida presentazione, la reazione del mercato non è stata favorevole. Hanno contribuito diversi fattori:

• Nessun catalizzatore a sorpresa: sebbene gli annunci siano stati impressionanti, non ci sono state sorprese rivoluzionarie. Le speculazioni che Nvidia aveva fatto nascere erano che avrebbe potuto annunciare un'accelerazione dei tempi per la sua piattaforma GPU Rubin di prossima generazione, ma questo non si è concretizzato, deludendo chi si aspettava un catalizzatore lungimirante.
• Nessun nuovo fattore di reddito: sebbene Nvidia abbia presentato innovazioni interessanti, gran parte della domanda per l'hardware esistente, in particolare per l'IA, era già nota. Senza nuovi catalizzatori dei ricavi, gli annunci potrebbero non aver avuto la forza necessaria per entusiasmare gli investitori in cerca di rialzi nel breve termine.
• Venti contrari macro: Anche la debolezza dei mercati generali ha giocato un ruolo importante. I rendimenti dei Treasury statunitensi hanno subito un'impennata a seguito di dati economici più forti del previsto, alimentando il timore che il rialzo dei tassi di interesse possa persistere. Nvidia, come molti titoli tecnologici a forte crescita, è sensibile alle variazioni dei tassi di interesse.

Pensieri finali

Il sell-off di martedì delle azioni Nvidia potrebbe essere stato un classico caso di "buy the rumor, sell the fact".

Sebbene la mancanza di catalizzatori a breve termine abbia pesato sul sentiment, la storia di crescita a lungo termine di Nvidia rimane convincente. Con l'intelligenza artificiale, i veicoli autonomi, i giochi e la robotica, il futuro dell'azienda appare luminoso, in quanto guarda oltre il cloud computing e alle applicazioni del mondo reale che abbracciano aziende e consumatori.

Gli investitori dovrebbero tenere d'occhio le dinamiche della catena di fornitura e i potenziali aggiornamenti sulle piattaforme di chip di nuova generazione come fattori chiave che influenzano la performance di Nvidia nei prossimi mesi. La storia di crescita di Nvidia si basa in larga misura sulle dinamiche di fornitura, ovvero sulla capacità di scalare la produzione per soddisfare l'aumento della domanda. La storia della domanda e il fatto che Nvidia sia molto avanti rispetto alla concorrenza nella tecnologia AI e GPU sono già noti. Questi devono essere mantenuti, ma gli investitori rimangono concentrati su come le limitazioni dell'offerta potrebbero influire sulla crescita futura.

Il 26 febbraio Nvidia renderà noto il suo Q4 FY 2025 (trimestre terminato a gennaio 2025).