Perché i rapporti sugli utili creano opportunità

I rapporti sugli utili spesso causano oscillazioni dei prezzi maggiori perché gli investitori reagiscono alle nuove informazioni. I trader utilizzano le opzioni per posizionarsi in vista di questi movimenti, il che fa aumentare i premi delle opzioni nei giorni precedenti l'annuncio. Dopo i risultati, i prezzi delle opzioni solitamente calano rapidamente poiché l'incertezza scompare – un fenomeno noto come "implied volatility crush".

Per gli azionisti a lungo termine, questo aumento temporaneo dei premi delle opzioni può essere un'opportunità per raccogliere potenziale rendimento extra vendendo un'opzione sulle azioni che già si possiedono.

Nota importante: tutti gli esempi indicati nell’articolo sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo e informativo e non vanno intesi come raccomandazioni di strumenti o strategie o come sollecitazioni all'investimento. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni investitore o trader deve condurre la propria analisi e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.

Cosa sta accadendo in questo esempio

Una opzione call dà al suo acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni a un prezzo fisso (il prezzo di esercizio) entro una data specifica. Vendere un'opzione call sulle azioni che possiedi è noto come strategia covered call. Vendendo la call, si riceve il premio anticipatamente. In cambio, si accetta di vendere le proprie azioni al prezzo di esercizio se l'acquirente esercita l'opzione.

Supponiamo che possiedi 100 azioni Amazon, attualmente scambiate intorno ai 234 USD. Potresti, ad esempio, vendere la call dell'8 agosto 2025 con un prezzo di esercizio di 245 (10 giorni alla scadenza) per circa 2,65 USD per azione. Questo ti farebbe incassare un liquidità approssimativamente di 265 USD, circa l'1,1% del prezzo delle azioni per poco più di una settimana.

Possibili risultati alla scadenza

• Il prezzo delle azioni rimane sotto i 245 USD: mantieni le tue azioni e il premio di 265 USD.
• Il prezzo delle azioni supera i 245 USD: le tue azioni potrebbero essere vendute a 245 USD. Includendo il premio incassato, il tuo guadagno massimo sarebbe di circa 1.352 USD.
• Il prezzo delle azioni scende: il premio fornisce un piccolo margine, abbassando il tuo punto di pareggio a circa 231,35 USD.

Per gli investitori che non possiedono Amazon

Gli investitori che non sono ancora azionisti possono esplorano strategie che potrebbero fornire rendimento mentre potenzialmente portano a un futuro acquisto di azioni a un prezzo effettivo più basso. Un esempio è l'utilizzo di una strategia con opzioni dove la liquidità  nel caso in cui le azioni vengano acquistate successivamente, ma gli strike e le scadenze esatti dipendono dalle preferenze individuali e dalle condizioni di mercato. Questa strategia è chiamata "vendita di una put garantita da liquidità". I lettori sono invitati a comprendere il meccanismo di una put garantita da liquidità e ad approfondire tutti i contenuti educative disponibili, per valutare adeguatamente se tale strategia sia adatta alle loro esigenze e alla loro propensione al rischio.

Punti da ricordare

• Una sorpresa positiva forte sugli utili potrebbe spingere il prezzo delle azioni ben oltre i 245 USD, nel qual caso si perderebbe il rialzo aggiuntivo oltre il prezzo di esercizio.
• Un rapporto deludente sugli utili potrebbe causare un forte calo del prezzo, e il premio compenserebbe solo una parte di quella perdita.
• Le opzioni sono più complesse dell'acquisto o della vendita di azioni. Assicurati sempre di capire come funzionano e cosa potrebbe accadere in ciascun scenario.

In sintesi

Vendere un'opzione call sulle azioni che già possiedi può essere un modo conservativo per raccogliere reddito extra. Prima degli utili, i premi delle opzioni sono spesso più alti, rendendo questo un momento potenzialmente attraente per considerare questo approccio, ma solo se si è a proprio agio con la possibilità di dover vendere le proprie azioni al prezzo di esercizio.