BG SAXO | 5 giorni sui mercati

• I dati sul CPI statunitense sono stati pubblicati mercoledì scorso. Il risultato è apparso debole con la cifra in calo al 5% su base annua rispetto al 6% del mese precedente. Anche il raffreddamento dell’IPP di giovedì scorso ha suggerito un possibile rallentamento dell’inflazione. Questi dati confermano la tesi del “picco dei tassi” con, inoltre, l’indebolimento del dollaro USA e il sostegno del mercato azionario, dell’Oro e del Bitcoin.
• L’EURUSD ha scambiato ad un nuovo massimo di 1,1076 rispetto agli ultimi 12 mesi, sospinto in particolar modo dalla divergenza politica tra FED e BCE. Non sono da escludere, a breve, nuovi massimi della coppia.
• I mercati si aspettano attualmente una situazione favorevole in cui l’inflazione continua a raffreddarsi e anche il rischio di recessione non sembra più così grave. Questo clima suggerisce che le azioni possano continuare a scambiare al rialzo e lo scenario di un dollaro in discesa sia meno probabile.
• In realtà, i dati del CPI hanno rivelato una situazione molto più complicata, con l’inflazione dei beni core e dei servizi core (ex beni rifugio) ancora in aumento.
• I dati PPI al rialzo di febbraio, inoltre, suggeriscono che probabilmente è troppo presto per ignorare i timori sull’elevata inflazione.
• Anche le preoccupazioni per la crisi bancaria si sono attenuate, con l’aiuto della ripresa della Cina che ormai sta prendendo piede.
• Nel complesso va, però, considerato che i mercati del lavoro, nonostante alcuni recenti segnali incoraggianti, continuano a rimanere tesi, segno che le pressioni salariali possano continuare.

L’Argento eclissa l’Oro e gli altri metalli

• L’Argento è in rialzo dal 10 marzo e ha goduto della quinta settimana consecutiva di guadagni, crescendo di circa il 30% in poco più di un mese.
• Questa è la migliore performance dell’Argento dal 2020. Quella volta il metallo registrò un aumento di 9 settimane consecutive, in scia alla pandemia e all’improvviso cambiamento della politica della FED che vide crollare le aspettative sui tassi e affiorare i rischi inflazionistici.
• I metalli preziosi sono stati sostenuti da un dollaro USA debole e da un calo dei rendimenti statunitensi. I metalli preziosi hanno ricevuto una ulteriore spinta questa settimana dall’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, al di sotto delle aspettative. Anche il PPI si è attestato al di sotto delle aspettative ad un anno: questo ha dato ai mercati la convinzione che i tassi della FED raggiungeranno presto il loro picco.
• È importante notare che l’Argento non ha subito alcuna correzione in queste settimana, ma storicamente questo è stato seguito da importanti storni. Dal punto di vista tecnico l’RSI è tutt’ora molto elevato.

Sulle piattaforme BG SAXO: CFD, Future ed ETC su Oro e Argento

Il lusso si conferma: resiliente e in crescita

• Gli investitori scommettono sulle azioni del lusso in Cina delle aziende che riapriranno al commercio. I numeri della crescita cinese non sono ancora tali da segnalare una ripresa significativa, di conseguenza gli investitori stanno scommettendo sul mercato del lusso. Se l’economia cinese procedesse a gonfie vele allora ci si potrebbe aspettare che i ricchi cinesi aumentino la loro spesa in questi beni.
• Le azioni del lusso hanno un’altra caratteristica interessante per gli investitori, e cioè che sono azioni piuttosto resilienti nonostante l’inflazione, poichè le persone ricche sono meno esposti al ciclo economico, all’inflazione e possono quindi mantenere intatto il loro potere di acquisto rispetto al resto della popolazione.

Sulle piattaforme BG SAXO: Azioni e CFD (numerosi titoli del lusso come da immagine)

Azioni giapponesi in primo piano anche grazie a Warren Buffet

• Le azioni giapponesi sono salite in seguito alla posizione accomodante del nuovo governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda e dopo il report secondo cui Warren Buffet sta tornando a concentrarsi sul Giappone.
• Nella sua prima conferenza stampa come Governatore, Ueda ha ribadito il suo impegno per il controllo della curva dei rendimenti nelle attuali condizioni economiche e dei prezzi. La sua posizione politica sembra essere in continuità con quella altrettanto accomodante del suo predecessore Kuroda, ma Ueda ha anche tenuto la porta aperta ad eventuali modifiche qualora i mercati tornassero sotto pressione.
• Berkshire Hathaway ha dato il via ad una vendita di obbligazioni in yen e Warren Buffett ha recentemente affermato di aver aumentato la sua allocazione nelle azioni giapponesi dal 5% al 7,4%.
• Le azioni giapponesi sono scambiate con uno sconto significativo rispetto alle azioni globali e le società giapponesi hanno, in termini aggregati, una posizione debitoria netta negativa (più liquidità che debito) e sono prezzate con un rendimento da dividendo a termine su 12 mesi del 2,7%.
• L'allentamento delle restrizioni legate alla pandemia interna, insieme alla riapertura della Cina, comportano una potenziale ondata di ripresa dei consumi. La pressione sul prezzo del petrolio si è ridotta e uno yen ancora debole mantiene competitivi i prezzi all'esportazione.

Sulle piattaforme BG SAXO: Azioni e CFD (mercato giapponese)

Trimestrali della settimana

Lunedì 17 aprile

USA: Charles Schwab Corp
Europa: EXOR
Cina: China State Construction, Hygon Information Technology, Guangzhou Tinci Materials,

Martedì 18 aprile

USA: Johnson & Johnson, Bank of America, Goldman Sachs, Netflix, Lockheed Martin
Cina: Will Semiconductor Co, Shanghai Pudong Development

Mercoledì 19 aprile

USA: Morgan Stanley, Tesla, International Business Machine, Abbott
Europa: ASML, Heineken
Cina: China United Network Communication, Rongsheng Petrochemical, Shandong Gold Mining

Giovedì 20 aprile

USA: Philip Morris International, American Express, Union Pacific Corp, CSX, AT&T, Blackstone, Marsh & McLennan
Europa: Volvo, Schindler Holding, Sartorius Stedim Biotech, Sartorius
Cina: Beijing Wantai Biological, Contemporary Amperex Technolog, Hainan Airlines Holding

Venerdì 21 aprile

USA: Schlumberger, Procter & Gamble
Europa: SAP
Cina: ZTE, China Merchants Shekou Industr., 360 Security Technology, Inner Mongolia BaoTou Steel, China Northern Rare Earth, Hangzhou First Applied Materia

Calendario Macroeconomico BG SAXO

Lunedì 17 aprile 2023

• Discorso della Presidente della BCE Lagarde (17:00)
• Empire State Manufacturing Index USA (14:30)

Martedì 18 aprile 2023

• Permessi di costruzione USA (marzo) (14:30)
• Concessioni edilizie USA (marzo) (14:30)

Mercoledì 19 aprile 2023

• Indice dei prezzi al consumo Europa (annuale e mensile) (11:00)
• Indice dei prezzi al consumo UK (annuale e mensile) (08:00)
• Scorte di petrolio greggio USA (16:30)

Giovedì 20 aprile 2023

• Indice dei prezzi al consumo Nuova Zelanda (trimestrale) (00:45)
• Indice PMI manifatturiero Europa (aprile) (10:00)
• Richieste iniziali sussidi disoccupazione USA (14:30)
• Indice della produzione della FED di Philadelphia (aprile) (14:30)
• Vendite di abitazioni esistenti USA (16:00)

Venerdì 21 aprile 2023

• Dati manifatturieri mensili Francia (09:15)
• Dati manifatturieri mensili Germania (09:30)
• Dati manifatturieri mensili Europa (10:00)
• Dati manifatturieri mensili UK (10:30)
• Vendite al dettaglio Canada (14:30)
• Dati manifatturieri mensili USA (15:45)