Le audaci misure di stimolo della Cina: cosa significa per i mercati

I 15 principali titoli cinesi

• Tencent Holdings Ltd. (Tecnologia, Internet)
  • Leader nei social media (WeChat), nei giochi e nei servizi digitali.
• Alibaba Group Holding Ltd. (Commercio elettronico, Tecnologia)
  • Domina l'e-commerce, il cloud computing e i pagamenti digitali.
• Kweichow Moutai Co., Ltd. (Beni di consumo, Alcool)
  • Uno dei principali produttore di baijiu di alta qualità e un gigante dei beni di consumo.
• ICBC (Industrial and Commercial Bank of China) (Servizi finanziari, banche)
  • La più grande banca del mondo per attività.
• China Construction Bank (CCB) (Servizi finanziari, banche)
  • Player chiave nei settori delle infrastrutture e delle banche cinesi.
• Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd. (Assicurazioni, Servizi finanziari)
  • Domina il settore assicurativo e i servizi finanziari in Cina, con investimenti tecnologici in crescita.
• Meituan (Tecnologia, e-commerce)
  • Leader nella consegna di cibo, viaggi e servizi locali in Cina.
• China Mobile Ltd. (Telecomunicazioni)
  • La più grande azienda di telecomunicazioni per utenti in Cina.
• Bank of China Ltd. (BOC) (Servizi finanziari, banche)
  • Uno dei principali player nel settore dei cambi e del finanziamento del commercio.
• PetroChina Company Limited (Energia, petrolio e gas)
  • Uno dei maggiori produttori di petrolio e colossi energetici cinesi.
• JD.com Inc. (Commercio elettronico, Tecnologia)
  • Seconda piattaforma di e-commerce in Cina dopo Alibaba, con forti capacità logistiche.
• China Merchants Bank Co., Ltd. (Servizi finanziari, banche)
  • Un'importante banca commerciale che si occupa di retail banking e di gestione patrimoniale.
• China Life Insurance Co., Ltd. (Assicurazioni)
  • Una delle maggiori compagnie di assicurazione sulla vita in Cina.
• BYD Company Ltd. (veicoli elettrici, batterie)
  • Leader nella produzione di veicoli elettrici (EV) e batterie, con un mercato internazionale in crescita azione.
• NIO Inc. (Veicoli elettrici)
  • Un protagonista del mercato cinese dei veicoli elettrici in rapida crescita, che si concentra sulle auto elettriche di alta gamma e sulla tecnologia.

Azioni globali con esposizione alla Cina

• Aziende di beni di lusso
  • Perchè? I consumatori cinesi, in particolare la classe media benestante, sono il motore della domanda globale di lusso. Gli stimoli che aumentano il reddito o la fiducia in Cina spesso si traducono in un aumento della spesa discrezionale in beni di fascia alta.
  • Aziende chiave: LVMH, Kering, Richemont (proprietari di Cartier), Burberry e Hermès.
  • Settori colpiti: Marchi di abbigliamento, accessori e lifestyle di lusso.

• Case automobilistiche
  • Perché? La Cina è il più grande mercato automobilistico a livello globale. Le misure di stimolo, come i sussidi per i veicoli elettrici (EV) o gli incentivi per aumentare la spesa dei consumatori, avvantaggiano direttamente i produttori di auto globali con esposizione in Cina.
  • Aziende chiave:
    • Case automobilistiche tradizionali: Volkswagen, BMW, Daimler (Mercedes-Benz) e General Motors (GM) hanno tutte vendite significative in Cina.
    • Produttori di veicoli elettrici (EV): Tesla e aziende come NIO, Xpeng e BYD sono in grado di trarre vantaggio dalla forte spinta della Cina verso l'adozione dei veicoli elettrici.
  • Settori colpiti: Produzione di auto, fornitori di ricambi per auto e tecnologia EV.

• Aziende di tecnologia e semiconduttori
  • Perché? La Cina è sia un enorme consumatore che un produttore di tecnologia, il che la rende cruciale per la catena di approvvigionamento delle aziende tecnologiche. Gli incentivi volti a sostenere le industrie o a migliorare le infrastrutture tecnologiche, come il 5G e l'IA, aumentano la domanda di hardware, chip e software.
  • Aziende chiave:
    • Fornitori di semiconduttori: Aziende come NVIDIA, Intel e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) sono fornitori fondamentali per le aziende tecnologiche cinesi.
    • Giganti della tecnologia di consumo: Apple, Qualcomm e Samsung, che hanno catene di approvvigionamento e di vendita profondamente integrate nel mercato cinese.
  • Settori colpiti: Semiconduttori, telecomunicazioni, cloud computing, AI e smartphone.

• Materie prime e costruzione
  • Perché? La spesa per le infrastrutture è un segno distintivo dei pacchetti di stimolo cinesi, che spesso prevedono massicci investimenti governativi in strade, ponti, ferrovie e progetti abitativi. Questa domanda solleva le aziende globali che forniscono materie prime, attrezzature per l'edilizia e tecnologie correlate.
  • Aziende chiave:
    • I produttori di macchine edili: Caterpillar, Komatsu e John Deere vedono spesso aumentare la domanda di macchinari pesanti.
    • Produttori di acciaio e cemento: ArcelorMittal, LafargeHolcim e CRH beneficiano dell'aumento della domanda di materiali da costruzione.
  • Settori colpiti: Produzione industriale, ingegneria, costruzioni e macchinari pesanti.

• Società minerarie ed energetiche globali
  • Perché? La Cina è il maggiore importatore mondiale di materie prime, in particolare di metalli industriali e prodotti energetici. Quando la Cina incrementa la spesa per le infrastrutture, la domanda di commodities aumenta, a vantaggio delle società minerarie e dei produttori di energia globali.
  • Aziende chiave:
    • Giganti dell'industria mineraria: Rio Tinto, BHP, Vale e Glencore, che forniscono minerale di ferro, rame e carbone alla Cina.
    • Produttori di energia: Aziende come ExxonMobil, Chevron e BP, che forniscono il petrolio e il gas di cui la Cina ha bisogno per alimentare le sue industrie.
  • Settori colpiti: Estrazione, petrolio e gas e servizi energetici.

Altre classi di attività chiave con esposizione verso la Cina

Le misure di stimolo della Cina possono avere un impatto di ampia portata su diverse classi di attività a livello globale. Ecco i principali asset che solitamente rispondono positivamente agli stimoli cinesi:

• commodities: La Cina è un consumatore di commodities globale, quindi il suo stimolo spesso aumenta la domanda. Le  commodities chiave includono:
  • Metalli industriali: Il rame, il minerale di ferro e l'alluminio sono molto utilizzati nelle infrastrutture e nelle costruzioni.
  • Energia: La domanda di petrolio e carbone aumenta spesso con l'incremento dell'attività economica cinese.
  • Metalli preziosi: L'oro può salire quando lo stimolo indebolisce lo yuan o il dollaro, oppure quando il sentimento di rischio migliora.

• Azioni dei mercati emergenti: Gli stimoli in Cina spesso sostengono la domanda di beni provenienti da altri mercati emergenti, soprattutto in Asia e America Latina.  I settori specifici interessati includono:
  • Materiali: Aziende produttrici di acciaio, cemento e materiali da costruzione.
  • Beni di consumo: I rivenditori o i marchi di lusso che si rivolgono ai consumatori cinesi beneficiano dell'aumento dei consumi.

• Obbligazioni Asia (Cina e paesi limitrofi) 
  • Obbligazioni cinesi: Lo stimolo potrebbe portare a un aumento delle aspettative di crescita, a vantaggio delle obbligazioni societarie.
  • Obbligazioni sovrane dell'Asia: Paesi come la Corea del Sud, l'Indonesia e la Malesia potrebbero trarre beneficio dall'aumento della domanda delle loro esportazioni verso la Cina.

• Valute legate alla Cina
  • Valute commodity: Il dollaro australiano (AUD) e il dollaro neozelandese (NZD) tendono a salire quando aumenta la domanda di commodities.
  • Valute asiatiche: Valute come il won coreano (KRW), il ringgit malese (MYR) e il dollaro di Singapore (SGD) potrebbero apprezzarsi grazie a legami economici più forti.