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Preoccupati di investire sui massimi di mercato? Conoscere il Dollar Cost Averaging (DCA) può essere utile
Macro
Charu Chanana
Market Strategist
I mercati ai massimi storici spesso pongono gli investitori di fronte a una decisione difficile: entrare ora o aspettare un calo? La paura di "comprare al rialzo" è reale, ma rimanere in disparte può significare perdere la crescita a lungo termine. Invece di tentare di cronometrare il mercato, gli investitori possono considerare il Dollar-Cost Averaging (DCA) come un approccio più misurato.
Che cos'è il Dollar-Cost Averaging (DCA)?
Il Dollar-Cost Averaging (DCA) è una strategia d'investimento che prevede la suddivisione dell'importo totale dell'investimento in contributi minori e regolari nel tempo. Invece di investire una somma forfettaria tutta in una volta, si investe lo stesso importo fisso a scadenze regolari, indipendentemente dai movimenti di prezzo del mercato.
Investendo costantemente, DCA attenua l'impatto della volatilità di mercato. Questo approccio consente di acquistare il sottostante, acquistandone di più quando i prezzi sono bassi e di meno quando sono alti, ottenendo un costo medio equilibrato.
Come funziona il DCA?
Per capire come funziona il DCA, consideriamo un semplice esempio:
- Immaginate di avere $12,000 per investire in un'azione o in un exchange-traded fund (ETF).
- Invece di investire l'intero importo il primo giorno, decidete di investire $1,000 ogni mese per 12 mesi.
- Poiché è possibile acquistare solo azioni intere, il denaro residuo viene riportato al mese successivo. Ecco come potrebbe svolgersi:
Sintesi:
- Totale investito = $12,000
- Totale azioni acquistate = 125 azioni (tutte intere)
- Liquidità rimanente = $43 (riportati)
- Costo medio per azione = $96.00
Se aveste investito l'intera somma di $12,000 all'inizio dell'anno, quando il prezzo azione era $100, avreste acquistato 120 azioni. Ma utilizzando il DCA, avete acquistato più azioni durante i ribassi, finendo per avere 125 azioni a un costo medio inferiore per azione di $96.00.
Perché gli investitori dovrebbero utilizzare DCA?
La DCA offre un approccio sistematico agli investimenti, soprattutto nei periodi di incertezza. Ecco perché funziona così bene:
- Riduce il processo decisionale emotivo: è difficile prevedere i massimi o i minimi del mercato. Il DCA elimina la pressione di "azzeccare i tempi". Seguendo un programma prestabilito, si evita la trappola emotiva di inseguire i massimi o vendere i minimi.
- Riduce il rischio di investire nei momenti topici: quando si investe a intervalli regolari, si riduce il rischio di immettere nel mercato un importo elevato appena prima di una correzione.
- Sfrutta i ribassi del mercato: quando i prezzi scendono, l'importo dell'investimento regolare acquista un numero maggiore di azioni, con un costo medio inferiore per azione.
- Costruisce disciplina e coerenza: investire secondo un programma trasforma l'investimento in un'abitudine, rendendo più facile mantenere gli obiettivi a lungo termine.
Quando usare il DCA?
Il DCA funziona bene in una serie di condizioni di mercato, ma è particolarmente utile nelle seguenti situazioni:
- Quando i mercati raggiungono i massimi storici: molti investitori si preoccupano di acquistare ai massimi, ma il DCA offre un modo per "entrare" nel mercato piuttosto che andare a fondo.
- Quando siete preoccupati per la volatilità: se pensate che i mercati saranno incostanti, il DCA vi permette di Spread il vostro investimento nel tempo e di beneficiare potenzialmente dei cali di prezzo.
- Quando si dispone di una somma forfettaria da investire: invece di investirla tutta in una volta, suddividerla in pagamenti più piccoli e costanti può farvi sentire più tranquilli di fronte all'incertezza del mercato.
La DCA può essere applicata sia alle azioni che agli ETF, rendendola una strategia versatile per diversi tipi di portafogli.
Pro e contro del DCA
Come ogni strategia d'investimento, il DCA presenta punti di forza e limiti. Ecco una visione equilibrata:
Vantaggi del DCA
- Riduce il rischio di "cattivo momento" distribuendo gli investimenti nel tempo.
- Riduce lo stress, poiché non dovete preoccuparvi delle fluttuazioni di mercato a breve termine.
- Rende più facile iniziare a investire, soprattutto se si è titubanti sugli attuali livelli di mercato.
- Può essere automatizzato con app e piattaforme di investimento, creando un sistema "imposta e dimentica".
Svantaggi del DCA
- Se i mercati salgono costantemente, forse sarebbe stato meglio investire l'intero importo all'inizio.
- Richiede pazienza, poiché in qualsiasi momento si è investiti solo parzialmente.
- Se si ha un orizzonte di lungo termine e si prevede una crescita del mercato, gli investimenti in capitale potrebbero generare rendimenti più elevati.
Come il DCA si confronta con l'investimento forfettario
Uno dei maggiori dibattiti tra gli investitori è se investire una somma forfettaria tutta in una volta o scaglionarla utilizzando il DCA. La ricerca ha dimostrato che gli investimenti in capitale tendono a sovraperformare il DCA nella maggior parte degli scenari di mercato, poiché i mercati tendono generalmente a salire nel tempo.
Tuttavia, il DCA si basa più sulla gestione del rischio e delle emozioni che sulla massimizzazione dei rendimenti. Se siete preoccupati per la volatilità o vi sentite ansiosi di investire un'ingente somma tutta in una volta, il DCA vi permette di partecipare alla crescita del mercato riducendo al contempo il vostro esposizione alle forti correzioni.
Consigli pratici per iniziare a usare i DCA
- Stabilite un programma: decidete con quale frequenza investire (ad esempio, mensilmente o bisettimanalmente) e impegnatevi a rispettare il piano.
- Scegliere un veicolo di investimento: il DCA funziona bene con ETF, Index funds e singole azioni. Gli ETF sono particolarmente utili perché offrono diversificazione.
- Mantenere il piano: si può essere tentati di "mettere in pausa" gli investimenti durante i ribassi del mercato, ma ricordate che il DCA funziona meglio quando si mantiene la coerenza.