Investitore Smart - Trimestrale Microsoft: esempi strategie in opzioni

Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Microsoft: trimestrale e spinta dell’AI
Microsoft ha appena pubblicato i suoi ultimi risultati finanziari, mostrando un aumento del fatturato del 12% anno su anno, raggiungendo i 69,6 miliardi di dollari. Gli utili per azione sono stati pari a 3,23 dollari, superando le aspettative del mercato. Uno dei dati più rilevanti è la crescita del 157% nei servizi cloud legati all’AI, che ora generano 13 miliardi di dollari all'anno. Tuttavia, la necessità di ampliare l’infrastruttura per supportare questa crescita rimane una sfida chiave.
Sebbene i risultati siano stati pubblicati, il mercato non ha ancora completamente reagito prima dell’apertura negli Stati Uniti. Questo offre agli investitori attivi un'opportunità per implementare strategie in opzioni per gestire il rischio e sfruttare possibili movimenti del titolo.
Nota importante: le strategie e gli esempi forniti in questo articolo sono a scopo puramente educativo. Sono pensati per aiutare a sviluppare un ragionamento strategico e non devono essere replicati senza un'attenta valutazione. Ogni investitore deve condurre le proprie analisi, considerando la propria situazione finanziaria, la propensione al rischio e gli obiettivi di investimento. Investire nel mercato azionario comporta rischi e prendere decisioni informate è fondamentale.
Covered call: incrementare il rendimento mantenendo l'esposizione rialzista
Una covered call prevede di detenere 100 azioni di MSFT e vendere un’opzione call su di esse. Questa strategia genera un premio in entrata, riducendo il rischio al ribasso, ma limitando i guadagni sopra il prezzo di esercizio della call.
Perché scegliere questa strategia?
Se MSFT rimane sotto i $470, l’investitore trattiene l’intero premio.
Se MSFT supera i $470, i guadagni sono limitati, ma si realizza comunque un profitto.
Strategia neutrale/moderatamente rialzista, che genera reddito contenendo il rischio di ribassi eccessivi.
Considerazioni sui rischi
Ogni strategia in opzioni comporta rischi, e la covered call non fa eccezione:
- Guadagni limitati: Se MSFT supera i $470, l’investitore rinuncia a ulteriori profitti.
- Esposizione al titolo: Detenere azioni MSFT significa essere esposti a potenziali ribassi.
- Rischio di assegnazione anticipata: Se MSFT sale rapidamente, la call potrebbe essere esercitata prima della scadenza.
- Liquidità & volatilità: Dopo la pubblicazione della trimestrale, la volatilità potrebbe influenzare il prezzo delle opzioni e la gestione della posizione.
Conclusione: valutare attentamente questi rischi prima di adottare questo tipo di strategia.
Strategie alternative per diverse prospettive di mercato
Se la covered call è adatta a un outlook neutrale/moderatamente rialzista, esistono altre strategie per differenti aspettative sul titolo MSFT:
Aspettativa laterale: Covered strangle
- Vendere una put a strike inferiore e una call a strike superiore (es. vendere la put 430 e la call 470).
- Vantaggio: maggiore premio incassato.
- Svantaggio: esposizione al ribasso in caso di forte calo del titolo.
Aspettativa ribassista: Risk reversal
- Vendere una call e usare il premio per acquistare una put (es. vendere la call 470 e comprare la put 430).
- Vantaggio: protezione al ribasso con costo ridotto.
Svantaggio: profitti limitati se il titolo rimane stabile o sale leggermente.
Conclusione
La trimestrale di Microsoft ha rafforzato la sua posizione di leadership nell’AI, ma la necessità di espandere l’infrastruttura rimane una sfida. Per gli investitori attivi, una strategia di covered call rappresenta un’opzione per generare reddito mantenendo un’esposizione rialzista. Per chi si aspetta un movimento laterale, un covered strangle può offrire un premio maggiore, mentre una risk reversal è utile per chi vuole coprirsi da un potenziale ribasso.
Con la reazione del mercato ancora in evoluzione, è fondamentale che gli investitori valutino attentamente la propria visione e la propensione al rischio prima di implementare qualsiasi strategia in opzioni.