Meteo e speculazione, la frenata del grano

Come già accennato, il rally è stato guidato dalle condizioni climatiche calde e secche prevalenti nelle regioni agricole cruciali di queste produzioni, cosa che ha sollevato preoccupazioni sui raccolti di quest'anno. Questi sviluppi hanno stimolato una quantità significativa di acquisti speculativi, anche se il ritmo sembra essersi moderato di recente grazie alle piogge del fine settimana nel Midwest e alle previsioni di ulteriori precipitazioni nei prossimi giorni, che hanno dato un po' di sollievo alle colture.
Tuttavia, le condizioni di siccità persistono e il loro impatto può essere monitorato attraverso il rapporto settimanale sulle condizioni delle colture pubblicato dall'USDA (Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti) il lunedì. Nell'ultimo rapporto, sia il mais che la soia hanno ricevuto le valutazioni più basse dal 1988, con il solo 50% di mais e soia valutati come buoni/eccellenti, mentre il grano ha registrato un piccolo miglioramento al 50%. Queste statistiche sottolineano l'urgente necessità di precipitazioni per alleviare l'ulteriore pressione al rialzo dei prezzi.Nei prossimi mesi l'Asia sembra destinata a subire un caldo torrido, se le previsioni di un ritorno del ciclone El Ninõ si riveleranno corrette. L'anticipazione di questo fenomeno meteorologico, che inizierà a farsi sentire intorno a luglio, ha già visto il governo australiano tagliare di circa un terzo le previsioni di produzione di grano per la prossima stagione. Gli sviluppi negativi in Cina potrebbero vedere il più grande importatore di cibo al mondo aumentare le importazioni di grano, superando potenzialmente l'Egitto come principale acquirente.
Nel complesso, questi sviluppi a livello mondiale evidenziano il rischio continuo di un cambiamento delle condizioni meteorologiche che porterà a condizioni di coltivazione molto più volatili. Anche se c'è ancora tempo per correggere l'attuale impatto del clima secco, la finestra si sta chiudendo e sono necessarie forti piogge nelle prossime settimane per evitare ulteriori declassamenti dei prezzi della produzione agricola di quest'anno.

Gli speculatori si ritirano dopo tre settimane di acquisti

Questi dati evidenziano come gli speculatori siano stati in parte responsabili della recente impennata, in quanto sono stati colti tristemente impreparati quando i prezzi, sostenuti dai fondamentali, hanno improvvisamente iniziato a salire alla fine del mese scorso. Tuttavia, essendosi posizionati in maniera massiva in così poco tempo, sono ora vulnerabili a qualsiasi battuta d'arresto innescata da un miglioramento dei fondamentali, ed evidenziano il rischio di un'elevata volatilità nelle settimane a venire, fino a quando non saranno più chiari i risultati della produzione agricola di quest'anno.

In un recente report abbiamo evidenziato che i titoli del settore agroalimentare sono tra i segmenti più performanti del mercato azionario a giugno, con un rialzo del 6,3% rispetto ad appena il 2,5% delle azioni globali. La combinazione di prezzi dei raccolti stabili o più alti e l'attenzione alle iniziative per sostenere la produzione nonostante l'aumento della volatilità meteorologica, probabilmente porterà a fusioni e acquisizioni più favorevoli in tutto il settore nei prossimi anni.
L'iShares Agribusiness UCITS ETF detiene un'esposizione su 69 società che seguono l'indice S&P Commodity Producers Agribusiness. È stato progettato per tracciare le aziende che si occupano di produzione, distribuzione e lavorazione, nonché di fornitura di attrezzature e materiali. Tutte aziende necessarie per migliorare l'accesso globale alle risorse alimentari.