Trimestrale Amazon: numeri forti, prospettive incerte: gli investitori si preparano alle turbolenze tariffarie

Punti chiave:

• Guadagni solidi, prospettive caute: Amazon ha battuto le aspettative, ma i dazi e il rallentamento della crescita del cloud pongono rischi a breve termine.
• Le tariffe sono fondamentali: le tensioni commerciali potrebbero avere un impatto significativo sulla redditività, rendendo le notizie sui dazi essenziali da monitorare attentamente.
• Scommesse strategiche a lungo termine: i forti investimenti in pubblicità e intelligenza artificiale offrono promettenti opportunità a lungo termine nonostante la volatilità a breve termine.

Gli investitori in cerca di cieli sereni dagli ultimi utili di Amazon si sono trovati invece a navigare in acque agitate. In superficie, i numeri di Amazon sembravano impressionanti, ma in agguato sotto le onde c'è l'incertezza guidata in gran parte dai dazi e dall'intensificarsi della concorrenza.

La buona notizia: Amazon batte le aspettative

Innanzitutto, la buona notizia. Amazon ha ottenuto ottimi risultati nel primo trimestre, riportando vendite di USD 155,7 miliardi, un balzo del 9% su base annua, ben al di sopra delle previsioni degli analisti. I profitti sono aumentati di un impressionante 62%, sostenuti dalla continua efficienza dei costi e dall'inarrestabile espansione del suo ramo pubblicitario.

Il CEO Andy Jassy ha espresso fiducia, commentando: "Siamo soddisfatti dell'inizio del 2025, in particolare del nostro ritmo di innovazione e dei progressi nel continuare a migliorare l'esperienza dei clienti".

Ma si stanno formando nuvole tempestose: i dazi incombono

Eppure, dietro i solidi dati principali, si stanno avvicinando nuvole più scure, in particolare i dazi. Amazon ha emesso un chiaro avvertimento sul potenziale impatto finanziario delle tensioni commerciali in corso tra Stati Uniti e Cina. Le sue previsioni di profitto per il prossimo trimestre hanno notevolmente deluso gli investitori, che vanno da USD 13 miliardi a USD 17,5 miliardi, scendendo delle aspettative del mercato vicino a USD 17,7 miliardi.

Con oltre il 25% dell'inventario di Amazon proveniente dalla Cina e oltre il 60% delle vendite provenienti da commercianti di terze parti fortemente dipendenti da fornitori cinesi, i dazi rappresentano una tempesta significativa all'orizzonte di Amazon. Per gli investitori, non si tratta solo di una pioggerellina, ma di un acquazzone.

"Le tariffe sono sicuramente la sfida più difficile per la navigazione quest'anno e la capacità di Amazon di affrontare questa turbolenza definirà il suo viaggio a breve termine".

Preoccupazioni per il cloud: AWS rallenta?

Amazon Web Services (AWS), considerato il motore di profitto che alimenta l'impressionante performance di Amazon, è cresciuto del 17% in questo trimestre, raggiungendo USD 29,3 miliardi. Sebbene impressionante a prima vista, questa cifra ha mancato di poco le aspettative, causando qualche preoccupazione visti gli straordinari risultati forniti dai principali concorrenti.

Gli investitori devono ora chiedersi se AWS stia semplicemente vivendo un rallentamento temporaneo o se questo segnali che l'era del dominio del cloud di Amazon deve affrontare una concorrenza più agguerrita. È qualcosa che vale la pena osservare da vicino, poiché le prestazioni di AWS influenzano in modo significativo la redditività complessiva di Amazon.

Pubblicità: l'eroe non celebrato di Amazon

Tra le turbolenze tariffarie e la concorrenza del cloud, la pubblicità continua silenziosamente la sua impressionante ascesa. Con una crescita di un robusto 18%, questo segmento ha raggiunto USD 13,9 miliardi in questo trimestre, rendendolo una delle attività più redditizie e resilienti di Amazon.

"La pubblicità non è solo un'attività secondaria per Amazon, sta diventando un'ancora di salvezza. In un contesto economico difficile, il mantenimento di una forte crescita potrebbe fornire una stabilità cruciale per gli investitori".

Spese elevate: scommettere molto sull'intelligenza artificiale e sulle infrastrutture

Amazon continua la sua pesante strategia di investimenti, versando USD 24 miliardi solo in questo trimestre in spese in conto capitale, puntando a USD 100 miliardi quest'anno, principalmente mirando alle iniziative di infrastruttura cloud e intelligenza artificiale.

Questi massicci investimenti suggeriscono che Amazon non sta solo competendo, ma sta puntando a rimodellare completamente i mercati. La grande domanda èse gli investitori sono pronti ad abbracciare una strategia a lungo termine, confidando che gli enormi costi di oggi porteranno alla posizione dominante del mercato di domani?

Tre punti cruciali che gli investitori dovrebbero tenere d'occhio

Per navigare efficacemente in queste acque incerte, gli investitori dovrebbero monitorare attentamente:

1. Sviluppi tariffari: qualsiasi escalation o risoluzione potrebbe influire notevolmente sulla redditività e sulla volatilità dell'azione.
2. Crescita di AWS: osserva attentamente se AWS riuscirà a riguadagnare il suo slancio. Le prestazioni dei concorrenti potrebbero evidenziare se il vantaggio cloud di Amazon è ancora intatto o è seriamente minacciato.
3. Forza pubblicitaria: la continua e robusta crescita del segmento pubblicitario di Amazon potrebbe compensare in modo significativo le pressioni altrove, rendendolo un indicatore chiave della redditività futura.

Prospettive realistiche del management

Andy Jassy e il team dirigenziale sembrano cautamente ottimisti, ma rimangono chiaramente consapevoli della difficile strada da percorrere. Riconoscono l'incertezza delle tariffe, le fluttuazioni della spesa dei consumatori e l'intensa concorrenza, posizionando Amazon con cautela ma con sicurezza.

L'incertezza è il partner silenzioso di Amazon quest'anno. I risultati impressionanti di oggi sono contrapposti a un'innegabile cautela riguardo ai risultati di domani.

Takeaway per gli investori

• Gli utili trimestrali di Amazon sono forti, ma i rischi a breve termine, in particolare i dazi, pongono notevoli venti contrari.
• La robusta crescita della pubblicità e gli investimenti nell'intelligenza artificiale segnalano ambizioni strategiche a lungo termine.
• Gli investitori dovrebbero aspettarsi e prepararsi alla volatilità, riconoscendo al contempo che i punti di forza fondamentali di Amazon rimangono intatti.

Per riassumere, l'ultimo rapporto sugli utili di Amazon racconta due storie: un'impressionante crescita a breve termine e scommesse strategiche a lungo termine, bilanciate da incertezze a breve termine. Gli investitori potrebbero trovare acque più calme, ma per ora è saggio aspettarsi alcune tempeste lungo il viaggio.