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Dieci importanti trimestrali nel Regno Unito e in Europa da tenere d'occhio la prossima settimana
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BG SAXO
Dieci importanti trimestrali nel Regno Unito e in Europa da tenere d'occhio la prossima settimana
Punti chiave
- Le aziende europee iniziano la stagione degli utili del Q2, la prima a mostrare l'impatto delle tariffe
- Difesa, Banche, Farmaceutiche pubblicheranno nei prossimi giorni
- Gli investitori si concentrano sull'impatto delle tariffe
Uno sguardo ai prossimi importanti rilasci di utili in Europa e nel Regno Unito nei prossimi giorni.
Lunedì, 21 luglio
Ryanair: stagione estiva forte e vendite di biglietti robuste ci si aspetta che vedano gli utili post-tasse del Q1 FY26 raddoppiare. Il CEO Michael O’Leary ritiene che la forza dei prezzi significhi che la compagnia aerea possa recuperare tutto il suo calo del 7% subito lo scorso anno nelle tariffe medie. Il consenso è per $5 miliardi di ricavi rispetto ai $2,58 miliardi nel trimestre precedente. Il concorrente easyJet ha registrato una forte crescita degli utili poiché la domanda di viaggi e i prezzi sono stabili, ma ha avvertito di un colpo agli utili dagli scioperi del controllo del traffico aereo francese all'inizio di luglio.
Martedì, 22 luglio
SAP: gli investitori cercano di capire se la più grande azienda software d'Europa possa mantenere il suo slancio dai risultati del Q1 che hanno visto le azioni salire grazie a utili superiori alle previsioni e una forte disciplina sui costi, con l'azienda che gode di una domanda crescente per i suoi servizi cloud relativi al boom dell'AI. Le azioni sono aumentate di più in sei anni sull'ultimo insieme di risultati e sono aumentate del 10% dall'inizio dell'anno.
UniCredit: il titolo è aumentato del 50% dall'inizio dell'anno poiché le azioni delle banche europee godono di un raro vantaggio. UniCredit ha aumentato la sua partecipazione in Commerzbank al 20% e ha segnalato interesse per una possibile acquisizione, gli investitori vorranno saperne di più su questo e sulla sua acquisizione del rivale Banco BPM, che ha subito un colpo dopo che una corte italiana ha stabilito che UniCredit deve uscire dalla Russia per completare la transazione.
Compass Group: vincitore del ritorno alla normalità post-Covid, l'attività contrattuale di cibo Compass potrebbe vedere venti favorevoli dai salari USA che continuano a sorprendere poiché il 68% dei ricavi del gruppo proviene dagli USA. L'ultimo aggiornamento ha visto la direzione rimanere sulla guida annuale nonostante un aumento del 8,5% nel fatturato organico. Si aspetta una crescita annuale a una sola cifra alta degli utili operativi sottostanti, supportata da un aumento del 7,5% dei ricavi. Guarda qualsiasi cambiamento nella guidance dopo questo trimestre ora che c'è forse un po' più di visibilità per l'anno fiscale e sulle tariffe.
Mercoledì, 23 luglio
Thales: questo azienda della spesa per la difesa europea è salita dopo i risultati del Q1 e è aumentato di circa l'80% dall'inizio dell'anno. La più grande elettronica di difesa in Europa ha registrato un utile operativo regolato in aumento del 5.7% a €2.42 miliardi mentre i ricavi sono aumentati dell'8.3% a €20.58 miliardi nel Q1. Gli investitori cercano segni di continui flussi di ordini e commenti sui impegni di spesa tedesco/francese, in particolare dopo che il presidente francese Macron ha detto che il paese aumenterà le spese militari a €64 miliardi entro il 2027, un aggiuntivo €3.5 miliardi nel 2026 e €3 miliardi nel 2027 che porteranno la produzione totale a raddoppiare il tasso di esecuzione del 2017.
Giovedì, 24 luglio
Roche: il gigante farmaceutico svizzero ha riportato una crescita del 6% nelle vendite del gruppo nel Q1, guidata da un aumento dell'8% nelle vendite farmaceutiche, sebbene i diagnostici siano stati piatti. L'azienda ha mantenuto la sua guidance annuale di crescita delle vendite a una sola cifra media, nonostante un impatto negativo del 5% dalle fluttuazioni valutarie. Il focus chiave potrebbe essere sulle tariffe di Trump sui farmaceutici, che ha minacciato di introdurre entro il 1 agosto. Roche ha detto nella conferenza sugli utili del Q1 di essere soddisfatta nel mitigare le tariffe, ad esempio spostando gli inventari. Gli investitori vorranno ulteriori rassicurazioni nella conferenza del Q2, finora il titolo non ha recuperato molto dai suoi minimi post Giorno della Liberazione.
Nestle: il più grande gruppo di alimenti confezionati del mondo ha detto che l'impatto delle tariffe USA era "incerto" quando ha riportato una crescita organica delle vendite nel primo trimestre superiore alle attese. L'azienda, che allo stesso tempo ha aumentato i prezzi delle sue barrette di cioccolato Kit-Kat e del caffè Nescafe, ha mantenuto le sue previsioni per il 2025, aspettandosi che la crescita organica delle vendite migliori il margine di profitto operativo di almeno il 16%. Gli investitori cercheranno se il Management potrà offrire qualche nuova prospettiva sulle tariffe e come giudica i venti favorevoli dal calo dei prezzi del cacao, che sono dimezzati dall'inizio dell'anno.
Lloyds: le azioni della banca britannica sono aumentate di circa il 40% finora quest'anno e le aspettative sono per una continua crescita del reddito da interesse netto, che è aumentato del 3% nel primo trimestre a £3.29 miliardi. Il Q1 ha visto i margini di interesse netto salire a 3.03% dal 2.97%. Morgan Stanley prevede che questo aumenti ulteriormente a 3.06% e una crescita trimestre su trimestre del NII del 2.1%. Quasi contemporaneamente ai risultati, ci aspettiamo un verdetto della Corte Suprema sui finanziamenti auto, che diversi analisti hanno detto potrebbe essere un catalizzatore positivo per il titolo e il settore bancario più ampio nel Regno Unito. Gli investitori saranno felici di ottenere chiarezza su questo fronte poiché potrebbe rimuovere un velo per le azioni. Gli investitori vorranno anche sentire di più sul piano di investimento da £4 miliardi per sviluppare nuove fonti di ricavi per renderla meno dipendente dal NII. Gli utili del Q1 di Lloyds sono diminuiti del 7% a £1.5 miliardi, in linea con le previsioni, a causa dell'aumento delle previsioni per i prestiti in sofferenza e l'impatto atteso delle tariffe, investitori cercano segni che siano meno preoccupati rispetto a tre mesi fa su quei fronti.
Venerdì, 25 luglio
Volkswagen: le tariffe sono fondamentali qui poiché l'automobile tedesca è al centro della disputa commerciale UE-USA. Riferendo i numeri del Q1 ad aprile, VW ha registrato un calo del 37% degli utili a €2.9 miliardi, sebbene i ricavi siano saliti del 2.8% poiché ha goduto di slancio nei mercati al di fuori della Cina. Il management ha guidato le aspettative per il rendimento operativo sulle vendite, il flusso di cassa netto e la liquidità netta nella parte inferiore delle previsioni annuali. Deutsche Bank nota che le consegne nel Q2 sono cresciute dell'1% rispetto all'anno scorso, principalmente guidate da Europa e Sud America poiché il Nord America è diminuito a due cifre. Numerosi fattori una tantum colpiranno gli utili nel Q2, mentre le tariffe "faranno sentire il loro peso", dice DB.
NatWest: come Lloyds, le prospettive per il NII sembrano positive, con Morgan Stanley che prevede che il Q2 sorprenderà rispetto alle previsioni del management per i ricavi con un range di £15.2-15.7 miliardi per l'intero anno. Citi ha anche suggerito a febbraio che questa guida fosse "conservativa". Il Q1 è stato certamente positivo poiché gli utili operativi ante imposte sono aumentati del 36% rispetto all'anno precedente a £1.8 miliardi, oltre i £1.6 miliardi previsti, nonostante una provision più alta del previsto per "incertezza economica", per cui possiamo leggere "tariffe". Il Margine di Interesse Netto è aumentato a 2.27% da 1.19% nei tre mesi precedenti.