Elezioni USA: Il Punto Settimanale per gli Investitori

Grafico: Nvidia Corporation 
L'evento di mercato della settimana è di gran lunga l'annuncio dei guadagni di Nvidia dopo la chiusura del mercato statunitense questo mercoledì. Negli ultimi anni Nvidia ha registrato un'impennata, in quanto i suoi chip e i relativi sistemi sono i cavalli di battaglia della rivoluzione dell'intelligenza artificiale. Attualmente è la seconda azienda al mondo dopo la Apple, con un valore di mercato di quasi USD 3.2 trilioni di dollari, come si leggeva venerdì scorso. Nvidia Orso è cresciuta del 161% quest'anno contro il "solo" 18% dell'S&P 500 statunitense Indice. Nvidia è salita di quasi il 1100% (11 volte) dai minimi di fine 2022. 

Leggi l’articolo completo: Per Nvidia sarà un altro esplosivo trimestre

Punto chiave delle elezioni americane di questa settimana: 

La Fed e la politica: la Fed di Powell vuole evitare Trump?
Il presidente della Fed Jay Powell ha chiarito venerdì che la Fed è pronta a tagliare i tassi. Nel suo discorso al raduno annuale della Fed a Jackson Hole, Wyoming, Powell ha dichiarato che "è giunto il momento di adeguare la politica. La direzione di marcia è chiara e i tempi e il ritmo dei tagli dei tassi dipenderanno dai dati in arrivo, dall'evoluzione delle prospettive e dall'equilibrio dei rischi". Il "ritmo dei tagli dei tassi" è il linguaggio chiave, che suggerisce tra le righe che se i dati in arrivo sono sufficientemente deboli, la Fed potrebbe tagliare del più ampio 0,50%, con le attuali probabilità quasi 50-50 se la Fed taglierà lo 0,25% o lo 0,50%. 

Molti hanno ipotizzato che, in questa stagione elettorale politicamente carica, la Fed non voglia iniziare con un taglio dei tassi consistente, perché potrebbe dare l'impressione di voler aumentare le chance dei Democratici alle elezioni, garantendo condizioni finanziarie il più possibile facili. Perché la Fed vorrebbe farlo? Alcuni sostengono che il presidente Powell detesti Trump e i rischi che l'ex presidente potrebbe rappresentare per la teorica indipendenza della Fed dal governo. Powell è rimasto molto silenzioso nel 2018, quando Trump discuteva a gran voce di licenziarlo per aver continuato ad aumentare i tassi di interesse. In questo ciclo elettorale, Trump è stato molto aggressivo nell'affermare che vorrebbe avere voce in capitolo sulle decisioni politiche della Fed. 

Molto di più sul significato dell'inizio del ciclo di tagli dei tassi da parte della Fed la prossima settimana! Per ora, mentre la Fed vorrebbe probabilmente evitare una seconda amministrazione Trump, anche se non lo direbbe mai, e sostenere l'economia e i mercati finanziari in ogni modo possibile senza apparire politica, dovrà avere dati deboli in arrivo nelle prossime tre settimane che diano una scusa per tagliare in modo più aggressivo alla riunione del FOMC del 18 settembre.

Guardando al futuro: Cosa osserveremo

Robert Kennedy Jr. si ritira e appoggia Trump.

All'inizio di quest'anno, Robert F. Kennedy Jr. ha ottenuto quasi il 15% dei sondaggi, il più alto di qualsiasi candidato indipendente alla presidenza degli Stati Uniti dai tempi di Ross Perot nel 1992. I suoi sondaggi sono calati rapidamente quando Biden si è ritirato ed è stato sostituito da Harris, scendendo di recente al di sotto del 5%; a quel punto era visto solo come un possibile guastafeste nelle elezioni del 2024, con la convinzione dei più che stesse pesando sulle possibilità di Trump. 

Venerdì della scorsa settimana, Kennedy si è ritirato dalla corsa e ha appoggiato Trump, dicendo che avrebbe ritirato il suo nome da probabili stati di battaglia per evitare di dare ad Harris un Margine di vittoria. Lascerà il suo nome sulla scheda elettorale in Stati in cui è improbabile che possa influenzare il risultato. Le quote di PredictIt su chi vincerà le elezioni sono state scese a fatica, ma i sondaggi saranno tenuti d'occhio nel corso della prossima settimana, ora che c'è una vera e propria corsa a due.

Dati economici statunitensi in arrivo questa settimana e la prossima.

Come già detto, il mercato è intenzionato a guardare cosa farà la Fed nella riunione del 18 settembre. Ma, cosa altrettanto importante per l'esito delle elezioni americane, i dati mostreranno che l'economia statunitense sta mantenendo o perdendo quota? Gli elettori spesso cacciano il partito al potere se la recessione è incombente o in pieno svolgimento. 

I dati più importanti rilasciati prima della riunione della Fed sono i seguenti:

 - Venerdì 30 agosto - Dati sull'inflazione PCE di luglio (è la misura preferita dalla Fed per l'inflazione, anche se viene rilasciata con un certo ritardo rispetto alla serie di dati ufficiali dell'IPC).
 - Venerdì 6 settembre: rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti nel mese di agosto, compresi i libri paga e il tasso di disoccupazione.
 - 11 settembre: dati sull'IPC statunitense di agosto, la misura dell'inflazione più seguita dal mercato.

Ci vediamo la prossima settimana!

*Nota: fivethirtyeight.com è uno dei più noti aggregatori e analizzatori di sondaggi. È stato molto più accurato dei media tradizionali nel prevedere il 30% di probabilità di una vittoria di Trump (non una cattiva previsione, dato che uno spostamento di circa 55.000 voti tra i più di 10 milioni di elettori in Pennsylvania e Michigan avrebbe dato l’elezione a Clinton). Ma anche dopo un successivo esame di coscienza sul perché i sondaggi negli USA, specialmente quelli negli stati del Midwest che hanno sorpreso molti inclinando verso Trump, i sondaggi aggregati di fivethirtyeight.com suggerivano un margine di vittoria schiacciante dell’8% per Biden, che si è rivelato essere solo del 4,5%.

**Nota: PredictIt è un mercato di trading online reale che consente ai partecipanti di scambiare azioni basate sugli esiti degli eventi politici, e quindi rappresenta trader con “pelle in gioco” sugli esiti. La combinazione delle probabilità Harris/Trump può superare il 100 a volte, a differenza dei sondaggi standard.

Nota: Chi è John J. Hardy? John è il Chief Macro Strategist di Saxo, con oltre vent'anni di esperienza nei mercati finanziari, soprattutto come ex responsabile della strategia FX di Saxo. È anche americano, cresciuto a Houston, TX, e ha una lunga passione per seguire il corso delle elezioni USA e il loro posto nella storia.