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Investitore Smart: covered call sulle blue chip
Opzioni 10 minutes to read
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Riassunto: Le Covered Call su azioni blue-chip rappresentano un modo strategico per incrementare il reddito del portafoglio vendendo opzioni Call a fronte di azioni esistenti, beneficiando della raccolta di premi e di una limitata protezione dal ribasso. Questo approccio conservativo funziona bene in un mercato rialzista, utilizzando titoli stabili e ad alta liquidità per ottenere un reddito costante, gestendo i rischi in modo efficace.
Le opzioni sono prodotti complessi e ad alto rischio e richiedono conoscenza, esperienza di investimento e, in molte applicazioni, un'elevata accettazione del rischio. Prima di investire in opzioni, vi consigliamo di informarvi bene sul funzionamento e sui rischi.
Portafoglio con le covered call su titoli blue chip
Mentre l'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno toccato nuovi massimi storici, molti investitori sono alla ricerca di modi per incrementare il rendimento del portafoglio senza assumere rischi eccessivi. Con i mercati in corsa su una striscia vincente di sei settimane e il volatilità ancora presente, potrebbe essere il momento giusto per prendere in considerazione l'utilizzo di covered call sui titoli delle blue-chip per aumentare i rendimenti e proteggersi da potenziali contraccolpi.
Blue chip: candidati ideali per le covered call
Le azioni blue-chip rappresentano alcune delle società più affermate e finanziariamente stabili del mercato. Basti pensare a nomi noti come Apple (AAPL), Coca-Cola (KO) e Microsoft (MSFT). Queste società hanno modelli di business solidi, pagano dividendi consistenti e dominano i loro settori.
Il termine "blue chip" è stato coniato negli anni '20 da Oliver Gingold di Dow Jones. Notando che le azioni quotate a $200 o più erano le più preziose, le paragonò alle blue chips del poker, che hanno il valore più alto. Oggi, il termine si riferisce ad aziende con una storia di affidabilità e trend di lungo termine rialzisti .
I titoli delle blue-chip sono perfetti per le covered call grazie alla loro stabilità e prevedibilità, che rendono più facile la previsione degli intervalli di prezzo a breve termine. Inoltre, spesso hanno volumi di trading elevati, che assicurano liquidita' e spread di opzioni più stretti, fattori chiave per gestire le operazioni in modo efficiente.
Covered call: capire le basi
Una covered call è una strategia di opzioni in cui un Investitore vende una opzione call a fronte di azioni che già possiede. È un modo per generare un reddito extra da una posizione in azione. Ecco come funziona:
Un investitore deve possedere almeno 100 azioni di una blue-chip per effettuare una covered call, poiché ogni contratto di opzione controlla 100 azioni.
l'investitore vende un opzione call con un prezzo di esercizio leggermente superiore all'attuale prezzo dell'azione, con scadenza tra un mese.
l'investitore riceve un premio per la vendita dell'opzione. Se l'azione rimane al di sotto del valore dello strike, l'opzione scade senza valore e l'nvestitore conserva sia le azioni che il premio.
Se l'azione sale al di sopra del prezzo di esercizio, all' investitore può essere richiesto di vendere le azioni a quel prezzo, traendo profitto dall'apprezzamento più il premio incassato.
Perché è il momento ideale per le covered call
Con l'S&P 500 e il Dow Jones ai massimi storici, i mercati hanno un forte slancio, il che rende potenzialmente il momento ideale per capitalizzare l'aumento dei prezzi proteggendo i guadagni. I livelli elevati di volatilità in molti titoli blue-chip fanno sì che i premi delle opzioni siano attualmente più alti del solito. Ad esempio, Intel (INTC) e Boeing (BA) presentano un volatilità implicita significativamente elevato (rispettivamente 66,45% e 45,15%), creando eventualmente l'opportunità di raccogliere premi sostanziali.
L'immagine qui sopra mostra una catena di opzioni per Nike (NKE), evidenziando le opzioni Call. Il Delta è un'importante metrica mostrata, che rappresenta la sensibilità del prezzo dell'opzione alle variazioni del sottostante prezzo dell'azione. Un delta più alto significa che l'opzione si muoverà maggiormente in risposta al movimento del prezzo dell'azione, il che è fondamentale per le strategie covered call.
Gestire le covered call: cosa succede se le opzioni vanno ITM?
Se il prezzo dell'azione si muove sopra il prezzo di esercizio, mettendo la covered call ITM, ci sono diversi modi per gestire la situazione:
Rollare la Call: Se il mantenimento delle azioni in portafoglio è una priorità, un investitore può "rollare" l'opzione riacquistando l'opzione corrente e vendendone un'altra con un prezzo di esercizio più alto e/o una data di scadenza successiva. Questo approccio consente all' investitore di mantenere le azioni e di incassare un premio aggiuntivo.
Rischio ex-dividendo: Fate attenzione alle date di stacco dei dividendi. Se l'opzione opzione call è ITM e la data di stacco del dividendo si sta avvicinando, c'è il rischio che il detentore dell'opzione possa esercitarla in anticipo per catturare il dividendo. Per evitarlo, impostate le scadenze dopo la data di stacco del dividendo o scegliete strike OTM per ridurre la probabilità di assegnazione.
Calcolo del rendimento e definizione di obiettivi realistici
Il calcolo del rendimento è essenziale per valutare la performance di una strategia covered call:
Rendimento del premio = (premio incassato / prezzo dell'azione) x 100. Ad esempio, se $2 viene incassato su un Azione prezzato a $100, il rendimento è del 2%.
Rendimento annualizzato: Si può calcolare moltiplicando il rendimento per operazione in base alla frequenza di esecuzione annuale della strategia. Ad esempio, se il rendimento mensile è del 2%, il rolling mensile potrebbe portare potenzialmente a un rendimento annualizzato di circa il 24%.
Per le azioni blue-chip, un rendimento annuo dell'8-15% è spesso raggiungibile se si tiene conto dei premi e dei dividendi. Le blue chip a più alta volatilità possono rendere fino al 20%, ma questo comporta ovviamente un rischio aggiuntivo.
Generare reddito costante con le covered call
Piano mensile: La vendita di call mensili con strike OTM (Delta 0.20-0.25) può bilanciare la riscossione dei premi e la probabilità di mantenimento dell'azione in portafoglio, generando un reddito consistente e fornendo al contempo un buffer per l'apprezzamento del capitale.
Approccio settimanale: Per gli investitori più attivi, le opzioni settimanali offrono l'opportunità di generare frequentemente reddito, ma richiedono un monitoraggio e una gestione più accurata e attiva.
Rischi potenziali e strategie di mitigazione
Pur essendo una strategia conservativa, le covered call comportano alcuni rischi:
Costo di opportunità: sel'azione sale significativamente oltre il prezzo di esercizio, l'investitore potrebbe perdere potenziali grandi guadagni. La scelta di strike OTM può mitigare questa situazione, consentendo un certo apprezzamento dell'azione e guadagnare comunque un premio.
Rischio di assegnazione: Le opzioni ITM possono essere assegnate in anticipo, in particolare in prossimità delle date di stacco dei dividendi. Evitare le chiamate ITM prima di queste date può essere utile, a meno che l'investitore non sia a suo agio nel vendere l'azione.
Conclusione
Le covered call sui titoli delle blue-chip offrono un modo potenzialmente affidabile per aumentare il rendimento del portafoglio, soprattutto in una fase di mercato rialzista. Selezionando blue chip stabili e ad alta liquidità, gli investitori possono ottenere costantemente un reddito aggiuntivo, mantenendo il potenziale di rivalutazione del capitale. Che si tratti di un reddito mensile o settimanale, le covered call offrono una flessibilità adatta a diversi obiettivi di investimento.
Gestendo strategicamente le scadenze, i prezzi di esercizio e i programmi di dividendi, gli investitori possono massimizzare il rendimento tenendo sotto controllo i rischi. Questo approccio può migliorare la performance del portafoglio in modo coerente con le strategie di reddito conservative.
NOTA: Le opzioni sono prodotti complessi e ad alto rischio e richiedono conoscenza, esperienza di investimento e, in molti casi, un'elevata accettazione del rischio. Prima di investire in opzioni, è necessario essere ben informarti sul funzionamento e sui rischi di tali prodotti.
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