Smart Investor - Volatilità in aumento su Tesla

Per gli investitori che già possiedono azioni Tesla e mantengono una visione moderatamente rialzista, una strategia di covered strangle offre un modo per generare reddito aggiuntivo, fornendo al contempo una protezione incorporata contro il ribasso.

Nota importante: tutti gli esempi indicati nell’articolo sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo e informativo e non vanno intesi come raccomandazioni di strumenti o strategie o come sollecitazioni all'investimento. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni investitore o trader deve condurre la propria analisi e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.

Il covered strangle: aumentare il rendimento su TSLA

Il covered strangle combina una covered call e una short put. Questa strategia è adatta agli investitori che già detengono azioni TSLA, poiché la componente di covered call protegge la posizione dal rialzo, consentendo al contempo di incassare premi e restare aperti all’acquisto di ulteriori azioni a un prezzo scontato.

Struttura della strategia:

• Vendere una call 390 (scadenza 21 marzo 2025) → Genera un premio ma limita i guadagni oltre 390 USD.

• Vendere una put 280 (scadenza 21 marzo 2025) → Obbliga l’investitore ad acquistare altre azioni TSLA a 280 USD in caso di assegnazione

• Premio totale ricevuto: 11,80 USD per azione (~3,5% di rendimento in 37 giorni).

• Se TSLA rimane tra 280 USD e 390 USD, l’investitore incassa l’intero premio, ottenendo un rendimento del 3,5% in poco più di un mese. Tuttavia, è importante considerare anche i rischi.
  
  
• Se TSLA scende sotto 280 USD alla scadenza, l’investitore è obbligato ad acquistare ulteriori azioni, riducendo di fatto il costo medio a 268,20 USD per azione, ma esponendosi a un potenziale ulteriore ribasso.
  
• Se TSLA supera 390 USD alla scadenza, l’investitore vende le azioni a quel livello, garantendosi un profitto ma limitando la partecipazione a eventuali ulteriori rialzi.

Analisi della volatilità implicita

La volatilità implicita (IV) di Tesla è del 54,68%, un livello elevato rispetto agli standard storici, con un IV Rank di 39,01%. Questo aiuta a valutare la relativa ricchezza dei premi sulle opzioni. Con i premi delle opzioni ancora alti, le strategie di vendita di opzioni risultano particolarmente interessanti. Utilizzando un covered strangle, gli investitori possono sfruttare il livello elevato dei prezzi delle opzioni per migliorare i rendimenti, mantenendo al contempo il controllo sul rischio di ribasso.

Strategie alternative per investitori rialzisti e ribassisti

Per gli investitori che desiderano esplorare altre strategie, ecco due esempi di alternative con profili di rischio-rendimento differenti:

1. Rialzisti: vendere una put cash-secured – In alternativa a un covered strangle, gli investitori potrebbero vendere una put con strike 280, generando un premio e restando aperti all’acquisto di azioni a un prezzo scontato. Questa strategia è particolarmente interessante nell’attuale contesto di premi elevati. Tuttavia, se la volatilità implicita dovesse diminuire e i premi diventassero meno vantaggiosi, un’alternativa potrebbe essere l’acquisto di un’opzione call a lungo termine (LEAP). Una call con scadenza estesa e un costo più contenuto consentirebbe di mantenere l’esposizione al rialzo con un capitale a rischio limitato

2. Ribassisti: acquistare una put o vendere una call spread – Gli investitori con una visione ribassista su Tesla potrebbero acquistare un’opzione put, sebbene i premi siano relativamente alti. Ciò consentirebbe di trarre profitto da un calo del titolo, limitando al contempo l’esposizione al ribasso. In alternativa, una bearish call spread (vendere una call a uno strike inferiore e acquistare una call a uno strike superiore) rappresenta una strategia a rischio definito. Questa struttura consente di incassare un credito iniziale, beneficiando di un’eventuale discesa di TSLA.

Conclusione: Incrementare il rendimento restando investiti

Il covered strangle rappresenta una potenziale opportunità interessante per gli investitori in Tesla che desiderano generare un rendimento aggiuntivo mantenendo l’esposizione al titolo. Se Tesla rimane nell’intervallo 280–390 USD, l’investitore incassa l’intero premio. Se il titolo si muove significativamente, può realizzare profitti vendendo a un prezzo più alto o acquistare ulteriori azioni a sconto, entrambe situazioni favorevoli per chi ha una visione rialzista e un orizzonte di lungo termine.

Per chi già detiene TSLA, questa strategia offre un modo efficace per migliorare i rendimenti in un mercato neutrale o leggermente rialzista, gestendo al contempo i rischi in modo strategico.