Il greggio si indebolisce tra le incertezze sui dazi

L'inizio del 2025 non è stato finora all'altezza delle aspettative, secondo la visione di consenso di un mercato destinato a faticare quest'anno, con una crescita della produzione non OPEC+, prima di prendere in considerazione l'offerta aggiuntiva dell'OPEC+, prevista in aumento di 1,4 milioni di barili al giorno, superando così la crescita della domanda globale, che l'AIE stima in circa 1,1 milioni di barili al giorno. 

Rendimenti del settore energetico

In altre parole, in un'ottica di investimento long-only, è bene tenere d'occhio la struttura dei prezzi a termine. La backwardation, spesso associata a un'offerta limitata, migliora i rendimenti, mentre il contango, guidato da un'ampia offerta e dalla stagionalità, fa il contrario.

Cosa pensare dell'annuncio di Trump "Drill, baby, drill" (trivella, baby, trivella)

Nel suo discorso inaugurale di lunedì, Donald Trump ha riportato in auge il grido "trivella, trivella, trivella", una frase che ha usato in passato e che riflette il suo impegno ad espandere la produzione nazionale di gas e greggio. Per sostenere tale espansione, l'amministrazione Trump ha eliminato le restrizioni ai progetti petroliferi in Alaska, revocando al contempo gli obiettivi di energia pulita dell'era Biden.

Sebbene sia molto probabile che nei prossimi quattro anni la produzione statunitense possa aumentare di 3 milioni di barili di greggio equivalente, riteniamo che la maggior parte di questo aumento si concentrerà sull'espansione della produzione di gas per soddisfare la maggiore domanda di energia nei prossimi anni. La transizione energetica, indipendentemente dalla mancanza di sostegno a Washington, continuerà a prendere slancio. L'elettrificazione del mondo, compresi gli Stati Uniti, rappresenta una sfida sempre più impegnativa per le aziende di fornitura di energia. Con una domanda di benzina e gasolio che probabilmente si stabilizzerà negli Stati Uniti, la domanda di energia continuerà ad aumentare, con gas, carbone, fonti rinnovabili e nucleare al centro dell'attenzione per la produzione di energia supplementare.

Rapporto sulle scorte USA: Il petrolio canadese si precipita verso sud in vista di potenziali tariffe doganali

Nel tardo pomeriggio di oggi, l'EIA pubblicherà il rapporto settimanale sul greggio e sugli stock carburanti, ritardato di un giorno a causa della festività di lunedì. Se i dati dell'American Petroleum Institute si ripeteranno, potremmo assistere al primo aumento del stock del greggio in nove settimane, potenzialmente supportato da sviluppi legati al meteo e dalle compagnie petrolifere che spingono più greggio a sud del confine dal Canada in vista di potenziali tariffe sulle importazioni. Si prevede che le scorte di benzina e gasolio continueranno ad aumentare di recente a causa del rallentamento della domanda e di un'attività di raffinazione relativamente forte.

Il rally quasi ininterrotto del greggio WTI dall'inizio di dicembre si è fermato la scorsa settimana dopo che i venditori sono emersi al di sopra di USD 80.00 al barile, spinti da prese di profitto da parte di investitori speculativi che hanno ridotto il loro long esposizione in vista del cambio di Washington. Oggi il prezzo si aggira intorno alla media mobile a 200 giorni, a USD 75.60, con un'ulteriore debolezza che potrebbe avere come obiettivo USD 72.90, come da grafico.