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Figma e le altre 6 più grandi IPO del 2025

Azioni
Ruben Dalfovo
Ruben Dalfovo

Investment Strategist

Punti chiave:

 
  • Il boom delle IPO del 2025 ha portato enormi vincite per nomi come Figma, CoreWeave e Circle, mentre altri, come Venture Global, hanno avuto difficoltà.
  • Settori ad alta crescita offrono grandi potenzialità ma comportano rischi di volatilità, valutazioni elevate e modelli non provati.
  • Investire con disciplina concentrandosi su fondamentali, valutazioni e tempistica è fondamentale per distinguere i vincitori dai perdenti.

La scorsa settimana, il gigante del software di design Figma ha fatto notizia con una delle IPO più esplosive di quest'anno. L'azienda americana di software ha raccolto oltre 1,2 miliardi di dollari alla borsa NYSE, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di oltre 56 miliardi di dollari, rendendola la più grande IPO dell'anno finora. Ma non è sola. Dai disruptor dell'AI agli innovatori del mondo crypto, il 2025 si preannuncia essere un anno eccezionale per le aziende che diventano pubbliche.

Giovedì 7 agosto, Firefly Aerospace, il primo produttore di razzi commerciali a sbarcare con successo sulla luna all'inizio di quest'anno ha lanciato la sua IPO. L'offerta è stata 25 volte superiore alla domanda, stabilendo un record come la più grande IPO dell'industria spaziale nella storia degli Stati Uniti. Nel primo giorno di negoziazioni, le azioni sono aumentate del 35% rispetto al prezzo iniziale di offerta.

Dopo alcuni anni di tassi di interesse in aumento e inflazione alle stelle che hanno tenuto gli investitori cauti con scommesse più rischiose, il 2025 segnala una drammatica ripresa dell'appetito di mercato per imprese audaci e ad alta crescita.  È ora di un'analisi dei nuovi nomi più significativi del 2025.

Cos'è un'IPO?

IPO (Initial Public Offering) è la prima volta che un'azienda emette azioni sul mercato azionario. Per gli investitori, può essere una potenziale un'occasione per entrare, a volte prima che il resto del mercato segua. Ma le IPO possono essere volatili. Alcuni titoli salgono, altri scendono vertiginosamente. È per questo che è fondamentale comprendere la storia dietro i numeri.

Perché le IPO sono interessanti per gli investitori?

Oltre i titoli dei giornali e il clamore del giorno di apertura, le IPO possono offrire opportunità uniche che le azioni consolidate spesso non riescono a eguagliare. Possono fornire accesso anticipato a aziende in rapido sviluppo, esposizione a nuovi settori e la possibilità di catturare un forte slancio iniziale, se si sa cosa cercare.

  • Potenziale per “day-one pop” e momentum trading. Le IPO possono offrire rendimenti iniziali elevati a causa della domanda latente, del flottante limitato e del clamore mediatico, creando opportunità di investimento a breve termine.
  • Esposizione a temi di alta crescita e settori emergenti. Le IPO spesso offrono accesso a aziende che cavalcano tendenze trasformative come AI, fintech, energia pulita e criptovalute prima che siano ampiamente detenute.
  • “Entrare presto”. Gli investitori sono attratti dall'idea di sostenere la prossima storia di successo che fa il botto, soprattutto quando i venti favorevoli strutturali supportano la crescita a lungo termine.
  • Diversificazione. Le IPO possono introdurre nuovi modelli di business o geografie non rappresentate nei mercati pubblici esistenti, migliorando la diversificazione.

Le IPO più grandi del 2025 fino ad ora

Non sorprende che le IPO più grandi quest'anno siano avvenute negli Stati Uniti. È stato un anno attivo, con 201 IPO finora, superando il totale dello scorso anno di 112. In confronto, Euronext ha avuto 40 IPO, e la Cina ha visto 101 nuove quotazioni pubbliche sulle sue borse continentali.

Ecco le IPO più grandi del 2025 (al 1° agosto 2025):

7. Smithfield Foods, Inc. (NASDAQ: SFD)

  • Capitalizzazione di mercato: 9,5 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 20 dollari
    Smithfield Foods, l'azienda statunitense specializzata nella produzione e lavorazione di carne di maiale più grande al mondo con sede in Virginia e di proprietà di una compagnia madre cinese, è aumentato di oltre il 20% dalla sua IPO. L'azienda offre agli investitori un'esposizione alimentare globale, con performance strettamente legate ai cicli delle materie prime, ai rischi geopolitici e ai cambiamenti normativi.

6. SailPoint (NASDAQ: SAIL)

  • Capitalizzazione di mercato: 12,4 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 22 dollari
    SailPoint, un attore chiave nella gestione delle identità e sicurezza, si è quotata sul Nasdaq a febbraio. Dopo un calo ad aprile, il titolo si è ripreso,     offrendo agli investitori un'opzione difensiva con potenziale di rialzo legato a ricavi ricorrenti e adozione aziendale.

5. Chime Financial Inc. (NASDAQ: CHYM)

  • Capitalizzazione di mercato: 12,5 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 27 dollari
    Chime è una società fintech che offre mobile banking, particolarmente popolare tra i giovani utenti. Ha debuttato a 27 dollari per azione a giugno, raggiungendo quasi 45 dollari prima di stabilizzarsi intorno ai 34,40 dollari, ancora in aumento del 27% rispetto al suo prezzo di IPO,     offrendo agli investitori potenziale di crescita con domande persistenti sulla monetizzazione e sulla fidelizzazione degli utenti.

4. Venture Global (NYSE: VG)

  • Capitalizzazione di mercato: 25 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 25 dollari
    Venture Global, uno specialista del gas naturale liquefatto (LNG) con una capitalizzazione di mercato di 25 miliardi di dollari, è l'unico titolo in questo gruppo a negoziare significativamente sotto l'IPO, offrendo esposizione ai trend di sicurezza energetica tra volatili oscillazioni di prezzi guidati da geopolitica e clima.

3. Circle Internet Group (NYSE: CRCL)

  • Capitalizzazione di mercato: 40,8 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 31 dollari
    Circle, una società tecnologica di pagamento che gestisce stablecoin EURC e USDC, è schizzata dal prezzo di IPO di 31 dollari a 183 dollari, segnando una performance stellare dalla quotazione, ma i rischi normativi sono un aspetto chiave da monitorare in questo spazio.

2. CoreWeave (NASDAQ: CRWV)

  • Capitalizzazione di mercato: 55,7 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 40 dollari
    CoreWeave, un ex minatore di crypto trasformato in una potenza del cloud AI che affitta infrastrutture a giganti come Microsoft, ha rimbalzato del 185% post-IPO, sfruttando la crescente domanda di calcolo AI nonostante la feroce concorrenza nel settore.

1. Figma (NYSE: FIG)

  • Capitalizzazione di mercato: 56 miliardi di dollari
  • Prezzo IPO: 33 dollari

La piattaforma di design collaborativo di Figma è adorata dai team tecnologici di tutto il mondo. Le azioni dell'azienda sono triplicate dopo l'IPO, cementando il suo posto come il più grande debutto tecnologico statunitense dell'anno,  ma le valutazioni elevate potrebbero mettere a dura prova i nervi degli investitori.

La tabella sottostante evidenzia i principali metrici di rendimento, inclusi il prezzo di IPO, il primo giorno, la prima settimana e il primo mese di performance insieme al rendimento totale dalla quotazione (al 7 agosto 2025).
IPO_returns

Rischio da tenere d'occhio

Anche se le IPO possono essere eccitanti e offrire potenzialmente rendimenti superiori alla norma, comportano anche insidie che gli investitori dovrebbero riconoscere prima di impegnare capitale significativo. Da oscillazioni importanti dei prezzi iniziali a valutazioni gonfiate e modelli di business non testati, conoscere i segnali di pericolo può aiutarti a distinguere i nuovi promettenti dai deludenti costosi.

  • Hype vs. fondamentali. Il clamore mediatico e un eccessiva domanda possono gonfiare le aspettative e generare alta volatilità per le azioni. Concentrati sulla salute finanziaria dell'azienda e sulla capacità di esecuzione, tenendo presente che le analisi iniziali dei sell-side tendono a essere più promozionali che obiettive.
  • Rischio di esecuzione. Molte IPO riguardano aziende giovani con modelli di business non provati o utili volatili e dati di performance storici limitati, rendendo la valutazione accurata più difficile.
  • Compressione della valutazione post-IPO. Molte IPO scendono dopo che l'eccitazione iniziale svanisce. Essere cauto rispetto ai prezzi di debutto gonfiati che potrebbero portare a una sotto-performance nel lungo termine.
  • Lotteria delle allocazioni. Molti investitori non riescono ad aderire alle IPO al prezzo di apertura.

Prossime IPO da tenere d'occhio

Quest'anno sono ancora previste diverse IPO significative. Il fornitore di pagamenti Stripe potrebbe avere una delle IPO più grandi di sempre. Il gigante della moda cinese Shein cerca una quotazione a Londra, mentre aziende come Klarna e Discord accennano anche a ambizioni pubbliche. Nessuna ha ancora annunciato date specifiche.

Suggerimenti pratici per gli investitori

  • Considera di aspettare fino alla prima chiamata sugli utili per avere fondamentali più chiari.
  • Confronta i multipli di valutazione con quelli di pari maturi, non solo con altre IPO interessanti.
  • Guarda oltre i titoli, valuta la razionalità dell'IPO dell'azienda e la strategia di impiego del capitale.

Le IPO possono aprire la porta ad alcune delle aziende più dinamiche del mercato, ma il successo richiede più che inseguire i titoli. Bilanciando l'entusiasmo con la disciplina—valutando fondamentali, tempistica e rischio—puoi posizionarti per catturare il lato positivo evitando passi falsi costosi. Nel mondo delle nuove quotazioni che si muove rapidamente, la preparazione è il tuo miglior vantaggio. Resta sintonizzato per aggiornamenti!

Nota:
In questo articolo, evidenziamo le IPO più grandi del 2025 per capitalizzazione di mercato attuale e non per capitale raccolto. Le metriche di performance riflettono i dati di prezzo pubblicamente disponibili e i rendimenti sono calcolati sulla base dei prezzi di chiusura, dalla quotazione attraverso i periodi indicati. Tutti i dati emessi da Bloomberg al 7 agosto 2025.


In questo articolo, evidenziamo le IPO più grandi del 2025 per capitalizzazione di mercato attuale e non per capitale raccolto. Le metriche di performance riflettono i dati di prezzo pubblicamente disponibili e i rendimenti sono calcolati sulla base dei prezzi di chiusura, dalla quotazione attraverso i periodi indicati. Tutti i dati emessi da Bloomberg al 1 agosto 2025.

Questo materiale è contenuto di marketing e non deve essere considerato come consulenza di investimento. Il trading di strumenti finanziari comporta rischi e la performance storica non è garanzia di risultati futuri.


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