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Cosa succede ora a Novo Nordisk?
Ma che cosa succede ora?
Sebbene il crollo possa sembrare eccessivo, rappresenta un caso scolastico di ciò che accade quando aspettative di crescita estremamente elevate devono essere rapidamente ricalibrate. Quando un titolo incorpora anni di crescita futura nel prezzo, qualsiasi dubbio sulla sostenibilità di quella traiettoria può avere effetti severi e immediati.
Per tornare a convincere il mercato, Novo Nordisk deve ricostruire il proprio “investment case”. E ci sono cinque fattori chiave che ogni investitore dovrebbe monitorare con attenzione.
I 5 fattori che da tenere d'occhio come investitore
1. I numeri delle prescrizioni
Il fattore probabilmente più importante da osservare come investitore è lo sviluppo delle entrate di Wegovy e Ozempic. Novo Nordisk vende una vasta gamma di medicinali, ma la grande crescita che il mercato aspettava deve appunto derivare dalla crescita delle vendite di Wegovy e Ozempic.
La crescita futura riguarda quindi lo sviluppo del numero di prescrizioni per Wegovy e Ozempic, e il prezzo che Novo Nordisk può applicare per i suoi prodotti.
Qui entrano in gioco diversi fattori, come l'impatto delle vendite da parte dei farmaci generici, ma soprattutto la situazione competitiva con il principale concorrente, Eli Lilly, è importante da seguire come investitore.
Il fattore più importante per il prezzo delle azioni di Novo Nordisk nel prossimo anno potrebbe quindi essere lo sviluppo del numero di prescrizioni di Wegovy rispetto a Zepbound di Eli Lilly.
2. Il lancio della pillola per la perdita di peso
Il mercato si aspetta che Novo Nordisk lancerà la loro pillola per la perdita di peso prima di Eli Lilly, e ciò potrebbe dare loro un vantaggio competitivo nel mercato se la domanda per una pillola per la perdita di peso supererà le aspettative del mercato.
In base ai risultati dei test resi pubblici, la perdita di peso cercata attraverso Orforglipron, un farmaco da somministrare per via orale di Eli Lilly, potrebbe avere maggiore efficacia della "semaglutide orale" prodotta da Novo Nordisk.
Nel 2026 si prevede che Eli Lilly lancerà la propria compressa per la perdita di peso, e pertanto la prossima battaglia per il mercato delle pillole ci dirà come si distribuiranno le quote di mercato tra Novo Nordisk ed Eli Lilly, battaglia che naturalmente potrebbe risultare sia negativa che positiva per il prezzo delle azioni di Novo Nordisk.
3. La prossima generazione di Wegovy
4. Controllo dei costi
Un quarto fattore da monitorare è la capacità del nuovo CEO, Mike Doustdar, di rendere Novo Nordisk un’organizzazione più efficiente. Questo obiettivo può essere raggiunto attraverso iniziative di risparmio interno, inclusi possibili tagli al personale, ma anche tramite una migliore ottimizzazione delle catene di fornitura e dei processi produttivi.
Al momento, Novo Nordisk non ha ancora annunciato obiettivi formali di efficienza o piani di riduzione dei costi. Tuttavia, quando verrà definita una strategia più concreta, accompagnata eventualmente da un programma di razionalizzazione, è probabile che ciò abbia un impatto significativo sul titolo nel breve periodo.
5. Alzheimer
Il mercato della perdita di peso è ancora previsto come il grande motore di crescita negli anni a venire, ma nuovi mercati potrebbero nei prossimi anni influenzare il prezzo delle azioni e dare al mercato fiducia in nuovi prodotti che, insieme a Wegovy e CagriSema, potrebbero guidare la crescita delle entrate in futuro.
Alzheimer e demenza sono potenzialmente grandi mercati in cui i prodotti di Novo Nordisk potrebbero dimostrarsi efficaci. Novo Nordisk non ha ancora prodotti approvati per il trattamento dell'Alzheimer, ma, come mostrato di seguito, diversi studi indicano che il trattamento con GLP-1 (il tipo di molecola presente in Ozempic e Wegovy) può ridurre il rischio di sviluppare sia demenza che Alzheimer.
L'Alzheimer può quindi diventare un altro motore di crescita globale insieme al mercato della perdita di peso nei prossimi anni, contribuendo potenzialmente a ridefinire l'andamento di Novo Nordisk.
Questo contenuto è materiale di marketing. Nessuna delle informazioni e analisi qui contenute costituisce consulenza in materia di investimenti. Il trading comporta rischi e le performance passate non sono un indicatore affidabile della performance futura. In questo contenuto potrebbero essere citati strumenti emessi da società partner, dalle quali la Capogruppo Saxo riceve pagamenti o retrocessioni.
Previsioni Oltraggiose
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Head of FX Strategy
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