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Palantir sfida la gravità: possono i sogni legati all'IA sostenere valutazioni altissime?
Azioni
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
Punti chiave:
- I risultati da record di Palantir sono alimentati dalla crescita esplosiva dei contratti commerciali legati all'IA e da accordi governativi sostenuti, posizionandola come leader nell'IA.
- La valutazione attuale è molto alta, implicando un'esecuzione quasi perfetta per gli anni a venire, lasciando quasi nessun margine di errore.
- Gli investitori dovrebbero rimanere vigili, monitorando attentamente la sostenibilità della crescita, i parametri di redditività e la razionalità della valutazione, poiché anche piccoli contrattempi potrebbero avere un impatto significativo sul titolo.
Ogni era del mercato azionario ha le sue navicelle spaziali, le aziende su cui gli investitori puntano le loro speranze, credendo che la gravità non si applichi più. Tesla ha avuto il suo momento, Amazon è salita famosamente prima di giustificare il suo valore, ora è Palantir Technologies che si trova in questa atmosfera rarefatta, spinta dalla promessa inebriante dell'intelligenza artificiale.
Le azioni di Palantir sono aumentate di un incredibile 567% nell'ultimo anno, facendone uno dei titoli di crescita più discussi. Tuttavia, anche i razzi più potenti devono alla fine confrontarsi con le leggi della fisica. Con il suo ultimo rapporto sugli utili straordinari, gli investitori devono chiedersi: Palantir può continuare a sfidare la gravità o la realtà la tirerà inevitabilmente verso il basso?
Un trimestre storico: L'IA spinge Palantir verso nuove vette
Palantir ha superato una soglia critica questo trimestre, registrando il suo primo fatturato di un miliardo di dollari, battendo le aspettative degli analisti. I ricavi sono saliti a 1.004 miliardi di USD, un aumento del 48% anno su anno, superando significativamente le previsioni di 940 milioni di USD.
Il CEO Alex Karp, noto per la sua retorica audace, ha definito i risultati "un evento che capita una volta ogni generazione", motivato da un "impatto sorprendente" dell'intelligenza artificiale. Non risparmiando parole, ha aggiunto con il suo caratteristico spirito, "Ci dispiace che i nostri detrattori siano delusi, ma ci sono molti altri trimestri per deluderli, e ci stiamo lavorando anche noi".
Motore commerciale ruggente: Il passaggio dal Pentagono al settore privato ripaga
Una volta definita dal suo stretto rapporto con il Pentagono, Palantir si sta orientando sempre più verso il settore commerciale, soprattutto negli Stati Uniti, dove i ricavi aziendali sono saliti del 93% questo trimestre a 306 milioni di USD. Accordi importanti con aziende di spicco come Citibank, Panasonic Energy e GE Aerospace hanno evidenziato uno spostamento crescente verso l'adozione aziendale delle soluzioni IA di Palantir.
Tuttavia, i contratti governativi rimangono fondamentali. Il punto di forza di questo trimestre: un contratto trasformativo da 10 miliardi di USD, della durata di dieci anni, con l'esercito degli Stati Uniti che consolida 75 accordi separati. Questo evidenzia l'influenza impareggiabile di Palantir nella modernizzazione della difesa e la sua salda base per i ricavi futuri.
"Palantir non è più solo un fornitore del governo, sta diventando un partner indispensabile per le imprese nella rivoluzione dell'IA."
Aria rarefatta di redditività: Margini e flusso di cassa corrispondono alle ambizioni di crescita
A differenza di molte aziende tecnologiche ad alta crescita che bruciano liquidità per espandersi, Palantir ha fornito una forte redditività, con margini operativi rettificati del 46% e utili per azione rettificati di 0,16 USD, superando le aspettative di 0,14 USD. Il punteggio "Regola del 40" dell'azienda, che combina crescita e redditività, è salito a uno stellare 94, superando significativamente le norme del settore tecnologico.
Valutazione altissima: Promessa reale o mania speculativa?
Ecco il punto: la valutazione di Palantir è ora stratosferica, attualmente negoziata a circa 80 volte i ricavi previsti per il prossimo anno e a un livello di P/E sbalorditivo di 239, superando di gran lunga i picchi di valutazione di colossi storici come Tesla, Alphabet o Salesforce.
Il CEO Alex Karp sostiene che Palantir può moltiplicare per dieci i suoi ricavi negli Stati Uniti in cinque anni, implicando ricavi di circa 13 miliardi di USD solo a livello domestico. Ma anche in questo ambizioso scenario, la valutazione attuale rimane estremamente elevata. Gli investitori stanno essenzialmente scommettendo che Palantir dominerà un mercato dell'IA che non si è ancora completamente sviluppato.
“A 80 volte i ricavi futuri, gli investitori di Palantir non sono semplicemente ottimisti, stanno scommettendo su un'esecuzione senza precedenti, quasi perfetta, di una visione dell'IA.”
Gli analisti rimangono cauti; meno di un terzo ha attualmente valutazioni di acquisto, evidenziando un significativo scetticismo sulla sostenibilità delle valutazioni attuali.
Attenzione agli investitori: cieli sereni oggi non garantiscono assenza di turbolenze domani
Gli investitori, in particolare i ritardatari, devono rimanere vigili su questi rischi:
- Eccessiva dipendenza dal mercato statunitense: più del 70% dei ricavi di Palantir proviene ancora dagli Stati Uniti. L'espansione internazionale rimane modesta, limitando potenzialmente la crescita globale a lungo termine.
- Rischi di esecuzione: più in alto sale Palantir, meno spazio ha per errori. Errori nell'acquisizione di nuovi clienti, adozione dell'IA più lenta del previsto o interruzioni competitive potrebbero scatenare una severa rivalutazione.
- Dipendenza dal governo: nonostante l'accelerazione del business commerciale, una parte significativa dei ricavi proviene da contratti governativi politicamente sensibili, vulnerabili a cambiamenti di politica o reazioni pubbliche.
“La traiettoria di Palantir è entusiasmante, ma a queste altitudini, anche piccoli contrattempi potrebbero innescare discese drammatiche.”
Bilanciare l'entusiasmo per l'IA con la vigilanza razionale
Gli investitori retail devono bilanciare il loro entusiasmo per il potenziale guidato dall'IA di Palantir con una visione chiara sul rischio di valutazione. Ecco cosa osservare da vicino:
- Crescita esplosiva continua nei contratti commerciali soprattutto al di fuori degli Stati Uniti è essenziale per sostenere la storia.
- Disciplina della redditività e del flusso di cassa gli investitori devono scrutinare i margini operativi e la generazione di liquidità per garantire che Palantir rimanga finanziariamente resiliente amid rapida espansione.
- Verifiche di realtà sulla valutazione rivalutare continuamente se la valutazione del titolo riflette realisticamente il potenziale futuro di Palantir, o se l'esuberanza sta oscurando i fondamentali.
“Palantir sta cavalcando un'onda straordinaria. Gli investitori hanno bisogno di nervi saldi, aspettative disciplinate e una prontezza per la volatilità. Ricorda: anche le onde più forti alla fine raggiungono il loro apice.”
Palantir può rimanere in volo?
I risultati del Q2 di Palantir dimostrano indubbiamente l'immenso potere trasformativo dell'IA aziendale, sottolineando perché gli investitori hanno spinto le azioni verso l'alto. Tuttavia, la valutazione rarefatta lascia praticamente nessun margine di errore.
Sebbene sia allettante credere che questo razzo possa continuare a salire indefinitamente, la storia ci ricorda il contrario. Alla fine, gli investitori devono chiedersi: Palantir può adempiere perfettamente alle promesse straordinarie ora valutate nel titolo—o la realtà si imporrà eventualmente?
La gravità può sembrare lontana oggi, ma gli investitori farebbero bene a non dimenticare completamente la sua esistenza.
Questo contenuto è materiale di marketing e non deve essere considerato un consiglio di investimento. Il trading di strumenti finanziari comporta rischi e le prestazioni storiche non garantiscono risultati futuri.