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Sondaggio del 4° trimestre: Gli investitori mostrano una crescente cautela nell'incertezza del mercato globale
Azioni
BG SAXO
Mentre ci avviamo verso l'ultimo trimestre del 2024, il gruppo Saxo ha condotto un altro sondaggio tra i suoi clienti, rivelando un notevole cambiamento nel sentiment del mercato rispetto ai trimestri precedenti.
L'ultima indagine del gruppo Saxo sul sentiment dei clienti indica che la fiducia nei mercati azionari globali si è attenuata. Sebbene molti intervistati rimangano ottimisti, cresce la preoccupazione per l'inflazione, i tassi di interesse e i rischi geopolitici, che continuano a influenzare le aspettative del mercato per i prossimi tre mesi.
Il sentiment dei mercati azionari si indebolisce, con un minor numero di aspettative di guadagni significativi
Il sondaggio del quarto trimestre rivela un calo dell'ottimismo nei confronti dei mercati azionari globali rispetto al terzo trimestre. Una buona parte degli intervistati (40,6%) prevede un aumento dei mercati, rispetto al 42,1% del terzo trimestre e al 50,5% del secondo. La cautela degli investitori riflette le crescenti incertezze sulle condizioni economiche, con le tensioni geopolitiche e l'inflazione in cima alla lista delle preoccupazioni.
Le risposte anomale suggeriscono un aumento dell'incertezza e dei dubbi.
Curiosamente, il numero di intervistati nelle posizioni più anomale (cioè, grande aumento e grande diminuzione) è salito dal terzo al quarto trimestre. L'1,5% si aspettava un forte aumento nel terzo trimestre, mentre la stessa cifra per il quarto trimestre è del 5,6%. Allo stesso modo, il 2,4% si aspettava un forte calo nel terzo trimestre e ora più del triplo; l'8,4% si aspetta in un forte calo per il quarto trimestre.
"Stiamo assistendo a una maggiore divisione della convinzione dei clienti nei confronti dei mercati, il che ha senso alla luce dell'aumento del rischio geopolitico e delle imminenti elezioni americane di novembre", spiega su Peter Garnry, Chief Investment Strategist del gruppo SAXO
I giovani rimangono il gruppo più ottimista
Come abbiamo descritto nel nostro precedente sondaggio, abbiamo notato una tendenza degli investitori più giovani a essere più ottimisti rispetto ai clienti più anziani. La fascia d'età 18-35 è l'unica in cui più della metà degli intervistati prevede un aumento o un forte aumento nel prossimo trimestre.
Le tensioni geopolitiche, le elezioni statunitensi e i tassi d'interesse guidano le preoccupazioni degli Investitori
In seguito ai crescenti disordini in tutto il mondo, le tensioni geopolitiche si sono affermate come la principale preoccupazione degli investitori, secondo il nostro sondaggio. Come nello scorso trimestre, le elezioni americane e i tassi di interesse sono la seconda e la terza preoccupazione.
"Le preoccupazioni sostenute per le tensioni geopolitiche si allineano ai conflitti globali in corso e alle sanzioni economiche, mentre l'aumento dei tassi d'interesse e dell'inflazione rimane un rischio chiave per i mercati globali". Inoltre, ci avviciniamo alle elezioni americane, che si terranno tra meno di un mese, e quindi sembra rilevante che le tensioni geopolitiche, le elezioni e i tassi di interesse siano tra le principali preoccupazioni degli investitori", afferma Garnry.
Prospettive settoriali: Tecnologia e sanità in testa
Per quanto riguarda le performance settoriali, i clienti del gruppo Saxo continuano a considerare l'information technology, l'energia e la sanità come i settori più performanti. Il 20,6% degli intervistati prevede che il settore dell'Information Technology sarà il più performante nel quarto trimestre, mentre l'energia ha ottenuto l'11,5% e la sanità è stata considerata la migliore performance dal 10,1% degli intervistati.
"È interessante notare che, sebbene l'Information Technology rimanga al primo posto in questo sondaggio, si è registrato un calo piuttosto drastico rispetto alle risposte del Q3 e del Q2, che erano entrambe del +30%. La sottoperformance dei titoli tecnologici statunitensi nel terzo trimestre ha probabilmente contribuito a questo risultato. È inoltre strano vedere la scarsa convinzione nei confronti dei servizi di pubblica utilità, visto che negli ultimi tre mesi è stato il settore più performante", afferma Garnry.
L'Europa è la regione più incerta secondo gli investitori
Alla domanda su quale sarà la regione con la migliore performance nel quarto trimestre, la maggioranza dei clienti (49,3%) ha indicato il Nord America, come è avvenuto anche negli ultimi due trimestri. L'Europa è stata votata dal 47% come la peggiore regione prevista per l'ultimo trimestre del 2024, come è stato interessante notare per tutta la durata del sondaggio.
"La classica narrativa sull'eccezionalismo americano sembra rimanere forte nonostante le crescenti preoccupazioni per i bilanci degli Stati Uniti, le elezioni, ecc. Facendo un confronto tra la performance di quest'anno dell' Indice S&P 500 statunitense e dell' Indice EUROSTOXX 600 dell'UE , le società americane superano quelle europee con un rendimento quasi tre volte superiore. Resta da vedere se continuerà in un trimestre in cui gli Stati Uniti saranno sul radar di tutti gli investitori", afferma Garnry.
Vedi il sondaggio completo qui sotto
Come pensa che si comporteranno i mercati azionari globali nei prossimi tre mesi? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Grande diminuzione | 2.2% | 2.4% | 8.4% |
Diminuzione | 24.5% | 17.0% | 17.8% |
Nessun movimento | 15.2% | 29.8% | 17.3% |
Aumento | 50.5% | 42.1% | 40.6% |
Grande aumento | 1.1% | 1.5% | 5.6% |
Non lo so | 6.5% | 7.2% | 10.3% |
Quale settore globale ritiene che registrerà le migliori performance nei prossimi tre mesi? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Information Technology | 33.7% | 32.2% | 20.6% |
Energia | 17.4% | 6.4% | 11.5% |
Assistenza sanitaria | 6.0% | 16.1% | 10.1% |
Real Estate | 3.3% | 4.0% | 9.3% |
Beni di consumo | 2.7% | 2.8% | 6.7% |
Materiali | 10.3% | 7.7% | 5.8% |
Dati finanziari | 9.2% | 3.5% | 4.6% |
Beni di consumo discrezionali | 1.1% | 3.0% | 4.4% |
Industriali | 2.2% | 4.0% | 3.1% |
Servizi di comunicazione | 1.1% | 2.8% | 2.9% |
Utilità | 1.1% | 2.1% | 2.9% |
Altro | 5.4% | 6.2% | 6.0% |
Non lo so | 6.5% | 9.0% | 11.9% |
Quale regione pensa che avrà la migliore performance nei prossimi tre mesi? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Nord America | 48.9% | 47.6% | 49.3% |
Europa | 9.2% | 22.4% | 12.1% |
Asia-Pacifico | 22.3% | 14.3% | 16.7% |
Mercati emergenti | 14.1% | 7.7% | 12.8% |
Altro: | 2.2% | 0.8% | 1.3% |
Niente di tutto questo/non lo so | 3.3% | 7.4% | 7.9% |
Quale regione pensa che avrà la performance peggiore nei prossimi tre mesi? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Nord America | 12.0% | 9.7% | 11.0% |
Europa | 40.8% | 25.9% | 47.1% |
Asia-Pacifico | 17.9% | 18.7% | 15.2% |
Mercati emergenti | 18.5% | 30.8% | 15.3% |
Altro: | 0.5% | 1.1% | 0.8% |
Niente di tutto questo/non lo so | 10.3% | 13.8% | 10.7% |
Quali dei seguenti eventi (se ce ne sono) pensa che influenzeranno la sua strategia di investimento nei prossimi tre mesi? | ||
Q3 | Q4 | |
Tensioni geopolitiche | 42.9% | 52.7% |
Elezioni negli Stati Uniti | 14.3% | 47.3% |
Tassi di interesse | 37.1% | 32.3% |
Inflazione | 24.2% | 19.1% |
Guerre commerciali | 14.3% | 13.6% |
Intelligenza Artificiale | 20.5% | 11.7% |
Non lo so | 7.1% | 5.5% |
Altri | 3.2% | 3.4% |
Come pensa che si comporteranno i mercati azionari globali nei prossimi tre mesi? | ||||||
Età | Grande diminuzione | Diminuzione | Aumento | Grande aumento | Nessun movimento | Non lo so |
18-35 | 13.0 | 11.6 | 44.9 | 8.7 | 11.6 | 10.1 |
36-45 | 7.5 | 18.8 | 41.3 | 6.3 | 13.8 | 12.5 |
46-60 | 8.0 | 18.8 | 41.1 | 7.1 | 17.0 | 8.0 |
61-75 | 8.1 | 18.5 | 39.4 | 5.0 | 19.3 | 9.7 |
76+ | 7.5 | 17.5 | 38.8 | 0.0 | 20.0 | 16.3 |
Informazioni sul sondaggio:
L'obiettivo del sondaggio sul sentimento dei clienti è stato quello di ottenere informazioni sulle aspettative dei clienti del gruppo Saxo per il prossimo trimestre.
Il sondaggio è stato distribuito ai clienti del gruppo Saxo tra il 23/09/2024 e il 04/10/2024 e ha visto la partecipazione di 712 persone. Il sondaggio è stato eseguito in inglese, francese, olandese e danese e inviato ai clienti dei rispettivi mercati linguistici.
Consultate il sondaggio dello scorso trimestre qui.