Trump e la sicurezza nazionale: cosa significa per gli investitori

Punti chiave

• La Strategia di Sicurezza Nazionale di Trump amplia il perimetro della “sicurezza” ben oltre la difesa tradizionale, includendo controllo dei confini, infrastrutture resilienti, indipendenza energetica, catene di approvvigionamento dei minerali critici e leadership tecnologica.
• Per gli investitori, questo si traduce in sette aree operative da monitorare: difesa e confini, base industriale, energia, minerali critici, droni, spazio e nucleare, ciascuna con driver specifici e rischi distinti.
• La vera discriminante sarà l’attuazione: occorrerà seguire con attenzione bilanci, finanziamenti dei programmi, approvazioni regolamentari e dinamiche delle politiche degli acquisti, perché spesso i titoli di giornale corrono più veloci dell’effettiva implementazione.

La Strategia di Sicurezza Nazionale proposta dall'amministrazione Trump sottolinea che la “sicurezza nazionale” non si limita alle spese per la difesa ma presenta un'agenda più ampia che collega la sicurezza a come il paese è protetto, alimentato, rifornito ed equipaggiato tecnologicamente.

Il documento inquadra la forza energetica come una questione strategica, include esplicitamente i combustibili tradizionali e il nucleare, e sottolinea l'importanza di attrezzature e infrastrutture che supportano una fornitura energetica affidabile. Inoltre, eleva la questione dei minerali critici a un problema di sicurezza nazionale, riconoscendo che molti sistemi moderni dipendono da materiali con catene di approvvigionamento concentrate o geopoliticamente sensibili.

Infine, viene sottolineata l'importanza di mantenere un vantaggio nelle tecnologie critiche, includendo aree che influenzano sia la potenza economica sia le capacità militari, proteggendo la proprietà intellettuale e mantenendo un vantaggio competitivo rispetto agli avversari.

Di seguito, traduciamo le priorità della Strategia di Sicurezza Nazionale di Trump in sette ambiti pratici, evidenziando chiaramente su cosa si concentra, perché è importante e quali titoli sono utilizzabili come riferimenti a titolo di esempio (non raccomandazioni).

1) Difesa e sicurezza dei confini

Il controllo dei confini e la sicurezza nazionale si integrano con il principio di “pace attraverso la forza”. La strategia è chiara nella sua visione per modernizzare le forze armate, migliorando la prontezza e costruendo deterrenti, inclusa la difesa missilistica per la protezione del territorio.

Quest'ambito ha solitamente il legame più diretto con la spesa governativa per la difesa e gli ordini, poiché include i principali appaltatori, la costruzione navale, le comunicazioni sicure e i sistemi di missione.

Da osservare: dettagli sul budget per la difesa, finanziamenti per grandi programmi, accumuli di ordini e grandi assegnazioni contrattuali.

Rischi: la spesa può manifestarsi a ondate anziché in maniera uniforme, e i grandi progetti possono eccedere il budget o subire ritardi.

Watchlist: RTX (RTX), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD).

2) Base industriale

La strategia tratta la base industriale come parte integrante della sicurezza nazionale. Il messaggio è semplice: gli Stati Uniti desiderano la capacità di produrre internamente e di espandere la produzione quando necessario.

Quest'ambito riguarda spesso i “costruttori e facilitatori” dietro la rilocalizzazione e l'espansione interna: automazione industriale, attrezzature, componenti aerospaziali/difesa e macchinari che alimentano i cicli di investimento.

Da osservare: segnali di aumento della spesa per fabbriche e infrastrutture, crescita degli ordini e orientamenti aziendali su accumuli di ordini e capacità.

Rischi: queste attività sono più legate al ciclo economico, quindi un rallentamento può influenzare la domanda anche se la direzione politica rimane favorevole.

Watchlist: Honeywell (HON), Teledyne Technologies (TDY), Caterpillar (CAT), Deere (DE).

3) Dominanza energetica

La strategia definisce l'energia come strategica e include petrolio, gas, carbone e nucleare. L'obiettivo è una forza energetica interna e la capacità di sostenere l'industria e la resilienza.

Per gli investitori, non si tratta solo dei prezzi del petrolio. Tocca anche la “rete” dell'energia: attrezzature di rete, hardware di elettrificazione, servizi di espansione della rete, energia stabile e infrastruttura LNG (Liquefied Natural Gas).

Da osservare: spesa per aggiornamenti della rete, collo di bottiglia nell'attrezzatura, segnali politici riguardo all'infrastruttura energetica e tendenze della domanda di energia.

Rischi: permessi e regolamentazioni possono rallentare i progetti, e le parti legate alle materie prime coinvolte possono essere volatili.

Watchlist: GE Vernova (GEV), Constellation Energy (CEG), Exxon Mobil (XOM)

4) Minerali critici

La strategia sottolinea la necessità di ridurre la dipendenza da potenze estere per materiali fondamentali e di espandere l'accesso ai minerali e materiali critici.

Questo è cruciale perché molti sistemi di difesa moderni, reti, processi di elettrificazione e produzione avanzata dipendono da materiali con catene di approvvigionamento concentrate. Gli investitori spesso monitorano non solo l'estrazione, ma anche la capacità di raffinazione e lavorazione.

Da osservare: nuova capacità di lavorazione/raffinazione, accordi di approvvigionamento, progressi nei permessi e tempistiche dei progetti.

Rischi: oscillazioni dei prezzi delle materie prime, slittamento delle tempistiche dei progetti, e molti titoli sono più sensibili alle notizie piuttosto che agli utili.

Watchlist: MP Materials (MP), USA Rare Earth (USAR), Critical Metals Corp (CRML), Lithium Americas (LAC).

5) Droni

I droni a basso costo rispetto ai costosi sistemi di difesa rappresentano uno dei problemi pratici evidenziati dalla strategia. Questo è anche un tema di sicurezza interna, e non solo una questione di campo di battaglia.

Separatamente, la dichiarazione politica del disegno di legge per la difesa FY2026 indica un'espansione dell'autorità per la controsorveglianza attraverso la SAFER SKIES Act.

Quest'ambito tende ad essere più volatile, poiché molte delle aziende sono più piccole e guidate da contratti.

Da osservare: assegnazioni contrattuali, tempistiche di consegna, e cambiamenti normativi/autoritativi per attività di controsorveglianza.

Rischi: le aziende più piccole possono avere oscillazioni accentuate su singoli titoli o contratti, e la competizione si evolve rapidamente.

Watchlist: AeroVironment (AVAV), Kratos (KTOS), Ondas (ONDS).

6) Spazio

La sicurezza nazionale dipende sempre più dai satelliti per comunicazioni, navigazione e sorveglianza, affiancandosi naturalmente alla strategia di difesa moderna e protezione del territorio.

Quest'ambito include sistemi di lancio e spaziali, comunicazioni satellitari e osservazioni terrestri.

Da osservare: assegnazioni contrattuali, cadenza di lancio, pietre miliari nel dispiegamento di satelliti e requisiti di finanziamento.

Rischi: le tempistiche sono lunghe, il rischio di esecuzione è reale, e i titoli più recenti possono essere sensibili alle valutazioni.

Watchlist: Rocket Lab (RKLB), Viasat (VSAT), Planet Labs (PL), AST SpaceMobile (ASTS).

7) Nucleare

La strategia chiede esplicitamente la necessità di un deterrente nucleare modernizzato e include anche il nucleare nella dominanza energetica.

Per gli investitori, il nucleare comprende diverse sottotrame: produzione di uranio, servizi di combustibile, componenti nucleari e sviluppo di reattori avanzati.

Da osservare: tendenze di contrattazioni a lungo termine, segnali politici sulla fornitura di combustibile, approvazioni di progetti e tempistiche di costruzione.

Un modo semplice per gli investitori di considerare questi temi per i propri portafogli

• Considerate un approccio a piccole dosi, se appropriato alle vostre esigenze, piuttosto che una sostituzione completa del portafoglio. Questi temi possono aiutare a diversificare le vostre fonti di rendimento.
• La diversificazione tra i vari ambiti può ridurre il rischio di concentrazione. Alcuni settori sono più stabili (difesa, facilitatori industriali/reti) mentre altri possono essere più volatili (droni, minerali in fase iniziale, nucleare avanzato).
• Gli eventi concreti (budget, premi, approvazioni, sviluppi) possono essere punti di riferimento utili e tendono a essere più importanti dei discorsi.

Conclusione

La sicurezza nazionale non è più una questione settoriale isolata. Si tratta di un insieme: confini, resilienza interna, deterrenza, produzione domestica, energia, materiali e tecnologia strategica. Il mercato risponderà rapidamente alla narrativa, ma la vera opportunità sta nel seguire ciò che viene effettivamente finanziato e costruito. Utilizzate questi sette ambiti come struttura di riferimento e focalizzatevi sui dati concreti per raccogliere delle "prove" (budget, premi, autorizzazioni governative e sviluppi) perché è qui che la strategia si trasforma da parole in azione.