I cambiamenti di portafoglio di Warren Buffett: tagli strategici, nuove aggiunte e una prospettiva cauta

Punti chiave:

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La strategia di portafoglio di Buffett mostra un tono prudente

Il bilancio del terzo trimestre di Berkshire Hathaway rivela una continua ricalibrazione, caratterizzata da riduzioni strategiche in alcune delle partecipazioni più importanti e iconiche di Buffett. Questo trend di vendita prolungato indica l'approccio attento di Buffett nel mantenere l'equilibrio del portafoglio in mezzo alle incertezze del mercato.

Ridimensionamento dei giganti: Apple e Bank of America

Uno dei cambiamenti più significativi di questo trimestre è stato l'ulteriore taglio da parte di Buffett alla partecipazione di Berkshire in Apple (AAPL), che è stata ridotta da 400 milioni di azioni a 300 milioni. Ora è inferiore di oltre due terzi rispetto alla sua dimensione dal 2023, il che suggerisce un tono cauto nei confronti della valutazione del gigante tecnologico. Allo stesso modo, Buffett ha ridotto del 23% la posizione di Berkshire in Bank of America (BAC) , riflettendo una potenziale rivalutazione del settore bancario. La mossa di Buffett potrebbe anche essere un riflesso del fatto che la banca sta affrontando alcune serie difficoltà nel suo portafoglio obbligazionario, che hanno portato a massicce perdite non realizzate e a svalutazioni.

I riflettori di Ulta Beauty, che hanno avuto vita breve

Una mossa inaspettata di questo trimestre è stata la rapida uscita di Buffett da Ulta Beauty (ULTA). Dopo un solo trimestre, ha venduto quasi tutte le sue azioni della catena di cosmetici, allontanandosi dal suo tipico approccio di investimento a lungo termine. Questa rara uscita a breve termine potrebbe riflettere una rivalutazione delle prospettive di crescita dell'azienda o un aggiustamento basato sull'evoluzione della strategia settoriale di Berkshire.

Scommettere di più, in modo selettivo

Oltre alle riduzioni e alle uscite, Berkshire Hathaway ha mostrato un impegno costante in alcune delle sue partecipazioni principali, aumentando in misura modesta le quote di Sirius XM Holdings (SIRI) e Heico Corp (HEI). Buffett ha aggiunto 3,77 milioni di azioni di Sirius XM, portando la sua partecipazione totale a oltre 105 milioni di azioni, con un aumento del 3,72%. Ciò suggerisce la fiducia di Buffett nel forte posizionamento di mercato e nell'affidabilità dei flussi di cassa di Sirius XM, che si adattano bene alla sua preferenza per le aziende stabili. Inoltre, Berkshire ha aumentato la sua posizione in Heico Corp di 5.445 azioni, portando il totale a quasi 1,05 milioni di azioni. Questo incremento indica il crescente interesse di Buffett per il settore della tecnologia aerospaziale e della difesa, dove Heico ha mantenuto una posizione solida.

Volti nuovi: Domino's Pizza e Pool Corp

Buffett ha tagliato diverse partecipazioni, ma ha anche aggiunto alcune nuove posizioni. L'investimento di Berkshire in Domino's Pizza (DPZ), con un acquisto di 1,28 milioni di azioni, dimostra l'interesse di Buffett per le aziende rivolte ai consumatori con un forte riconoscimento del marchio e un flusso di cassa. Con un'aggiunta sorprendente, ha anche preso una partecipazione in Pool Corp (POOL), acquisendo 404.057 azioni. L'ingresso nel settore delle attrezzature per piscine evidenzia la ricerca di Buffett di opportunità di investimento uniche con un potenziale di mercato di nicchia.

Un grande trimestre per la vendita

Secondo il rapporto 10-Q, nel terzo trimestre Berkshire ha continuato a vendere più di quanto abbia acquistato, con vendite nette  pari a circa $36 miliardi contro $1.5 miliardi di acquisti. Questa tendenza costante a vendere pesantemente è in linea con i commenti di Buffett sulle considerazioni fiscali e sul ribilanciamento del portafoglio, anche se ha alimentato le speculazioni sulle sue prospettive di mercato più ampie.

Riduzioni e uscite di rilievo

Diverse altre partecipazioni hanno subito tagli significativi:

• Charter Communications (CHTR): Berkshire ha ridotto la sua posizione, vendendo un milione di azioni e chiudendo il trimestre con 2,8 milioni.
• Nu Holdings (NU): Buffett ha ridotto la sua partecipazione in questa società finanziaria brasiliana di 20,7 milioni di azioni, mantenendone 86,4 milioni.
• Capital One Financial (COF): Berkshire ha ridotto questa posizione di 719.000 azioni, lasciandola con 9,1 milioni di azioni.

Berkshire è inoltre uscita completamente dalla sua posizione in Floor & Decor (FND), un rivenditore di pavimenti, vendendo tutti i quattro milioni di azioni, una mossa che riflette la decisa correzione di Buffett nel settore dei beni di consumo discrezionali.