BG SAXO | 5 giorni sui mercati

• L’oro ha registrato quattro settimane consecutive di rialzo. Una condizione che si era verificata l’ultima volta nel luglio 2022 quando i mercati prevedevano un rallentamento delle pressioni inflazionistiche.
• Il continuo rialzo dell’oro, e in particolare nell’ultima settimana, è stato in gran parte guidato dai seguenti fattori: i dati sull'occupazione che hanno evidenziato un calo nella crescita dei salari e i dati sull'IPC (indice prezzi al consumo) degli Stati Uniti di giovedì scorso. Numeri che confermano un rallentamento dell’inflazione. Questo si è tradotto in un dollaro più debole e una flessione dei rendimenti dei titoli di stato USA a 2 anni in prossimità dei minimi registrati lo scorso settembre.
• Il metallo giallo ha rotto due livelli di resistenza chiave dopo l’uscita del dato sull'IPC: il livello di Fibonacci del 61% (calcolato dai massimi di marzo 2022 ai minimi di settembre 2022) e il livello psicologico di 1900 dollari.
• Resta da osservare ora la domanda di ETF sull'oro (spesso utilizzata dagli investitori a lungo termine) che potrebbe aumentare in linea con i prezzi spot del metallo, in quanto le posizioni totali sono attualmente vicine al minimo dei due anni.
• La domanda fisica potrebbe essere in difficoltà nel breve periodo a causa dell'aumento dei prezzi. Secondo Reuters, in India, a dicembre la domanda è crollata del 79% rispetto all'anno precedente.

Sulle piattaforme BG SAXO: Gold (CFD, Future, ETC)

 Entra nel vivo la “Guerra dei Chip”

• Le aziende di semiconduttori ad alto beta sono state ostacolate nel 2022 dalle pressione sui prezzi, con il paniere di semiconduttori di BG SAXO che ha registrato un calo di circa il 30%.
• Gli Stati Uniti e l'Europa, tra gli attori principali in questo settore, stanno lavorando per garantire al mercato interno catene di approvvigionamento e ridurre la dipendenza dal concorrente principale: la Cina.
• In questo contesto, Taiwan ha appena approvato una legge che consentirà alle aziende locali di semiconduttori di ottenere crediti d'imposta fino al 25% della loro spesa in ricerca e sviluppo. È un tentativo di accrescere la competitività nel settore delle proprie aziende nei confronti di quelle americane ed europee.
• I sussidi e le agevolazioni fiscali in tutto il settore potrebbero continuare fino a quando la concorrenza transfrontaliera rimarrà elevata. Questo è positivo per le aziende di semiconduttori in quanto fornisce una spinta per aumentare i guadagni e rende gli investimenti più interessanti. Il paniere BG SAXO è in rialzo di circa l'8% dall’inizio dell’anno.
• Venerdì TSMC ha pubblicato i risultati in cui si evidenzia un utile netto del 4° trimestre migliore del previsto trainato da un margine lordo al 62,2% rispetto al 60,1% stimato dagli analisti. TSMC afferma, però, che prevede di dover fronteggiare “venti contrari” nel 2023 con il rallentamento della crescita dei ricavi.

Sulle piattaforme BG SAXO: ampia gamma ETF sul settore dei semiconduttori, Aziende dei Semiconduttori (Azioni, Opzioni, CFD)

Le banche statunitensi si preparano ad un periodo di grande incertezza

• Venerdì le banche statunitensi hanno dato il via alla stagione degli utili relativi al quarto trimestre 2022 con gli analisti concentrati sui segnali del settore che si sta preparando ad una possibile recessione economica. Nonostante i ricavi da interessi siano aumentati grazie all'aumento dei tassi di interesse delle banche centrali, nel complesso gli utili hanno generalmente deluso rispetto alle previsioni degli analisti.
• JP Morgan, la più grande banca statunitense, ha registrato introiti da interessi per l'intero anno di circa 73 miliardi di dollari, inferiore rispetto alla previsione di 74,4 miliardi. Questo ha portato a una flessione nel pre-market di circa il 3%. Inoltre, ha registrato degli accantonamenti superiori alle attese per le sue perdite su prestiti. L’amministratore delegato Jamie Dimon ha avvertito che non è noto l'effetto finale dei “venti contrari” in arrivo. JPM ha anche segnalato un "modesto deterioramento" delle sue prospettive macroeconomiche.
• Bank of America ha registrato ricavi da trading migliori del previsto, a 3,72 miliardi di dollari contro le aspettative di 3,3 miliardi in parte guidate da un'impennata nel trading di titoli obbligazionari. Proprio come JPM, i ricavi da interessi sono stati inferiori alle aspettative, attestandosi a 14,80 miliardi di $ rispetto alle stime di 14,95 miliardi. Anche per BoA si sono registrati accantonamenti più elevati per perdite su crediti. Il CEO Moynihan ha dichiarato che Bank of America non ha in programma tagli di posti di lavoro a differenza di alcuni concorrenti.
• Citigroup è stata l'ultima grande banca a pubblicare i risultati lo scorso venerdì. I ricavi da trading si sono attestati a 3,95 miliardi di $ rispetto alle stime di 3,7 miliardi guidate anche in questo caso dal trading sui titoli obbligazionari. Fondo svalutazione crediti e previsioni di costi sono stati al di sopra delle aspettative, portando ad una flessione delle azioni di circa il 4% in apertura che poi è stata riassorbita.

Sulle piattaforme BG SAXO: JP Morgan (Azione, CFD, Opzioni), Bank of America (Azione, CFD, Opzioni), Citigroup (Azione, CFD, Opzioni).

Energia, scorte ai massimi in questo inizio 2023

• Il Bloomberg NEF stima che il mercato globale dello stoccaggio di energia raddoppierà la sua capacità aggiuntiva rispetto a quanto osservato nel 2022.
• Si prevede che nel 2023 saranno impegnati circa 80 miliardi di dollari per la catena di fornitura di batterie del Nord America dopo l’introduzione dell'Inflation Reduction Act degli Stati Uniti, entrato in vigore nell'agosto 2022.
• Plug Power ha completato la costruzione di un impianto di prim’ordine di Fuel Cell (celle a combustibile) nello stato di New York. L'impianto di produzione Plug Vista dispone di caratteristiche avanzate d’automazione e consente un'efficienza maggiore nell'assemblaggio di sistemi di Fuel Cell.
• Morgan Stanley ha aggiornato il rating overweight di Bloom Energy & Stem e rivisto al rialzo il target price da 15 $ a 35 $.
• Alfen Baheer BV è stata, invece, declassata da hold ad underperform da Jefferies che comunque descrive il 2023 come "un anno di ripresa".

Sulle piattaforme BG SAXO: Plug Power (Azione, CFD, Opzioni), Bloom Energy (Azione, CFD, Opzioni), Alfen (Azione, CFD, Opzioni)

Trimestrali della settimana

• Martedì: Sartorius Stedim, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Interactive Brokers
• Mercoledì: EQT, Charles Schwab, PNC Financial Services, Kinder Morgan
• Giovedì: Procter & Gamble, Netflix
• Venerdì: Investor, Sandvik, Ericsson, Schlumberger

Calendario Macroeconomico BG SAXO

Lunedì 16 gennaio 2023

• Festa Martin Luther King (USA)
• Discorso Discorso del Gov. della BoE (16:00)

Martedì 17 gennaio 2023

• PIL Cina e Produzione Industriale (03:00)
• CPI in Germania (08:00)
• Variazione nelle richieste di sussidi disoccupazione UK (8:00)
• Rilevazione ZEW del sentimento sull'economica tedesca (11:00)
• Rapporto sulla fiducia dei consumatori USA (16:00)

Mercoledì 18 gennaio 2022

• Rapporto sulle prospettive della BoJ (4:00)
• CPI annuale UK (8:00)
• CPI annuale Europa (11:00)
• PIL trimestrale USA (14:30)
• Vendite al dettaglio beni essenziali USA (14:30)
• Indice dei Prezzi di Produzione USA (14:30)

Giovedì 19 gennaio 2022

• Discorso della Presidente della BCE Lagarde (11:30)
• Permessi di costruzione rilasciati USA (14:30)
• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione USA (14:30)
• Scorte di petrolio greggio (17:00)

Venerdì 20 gennaio 2023

• Vendita al dettaglio UK (08:00)
• Discorso della Presidente della BCE Lagarde (14:30)
• Vendite generali al dettaglio Canada (14:30)
• Vendite di abitazioni esistenti USA (16:00)