Sommario

• Mercati Azionari: Storicamente, i mercati azionari tendono a performare meglio nel primo anno successivo a una presidenza democratica, con indici come il Russell 2000 e il NASDAQ che mostrano guadagni più consistenti. Le presidenze repubblicane hanno visto prestazioni miste, con alcuni settori, come l’energia e l’industria, che beneficiano della deregolamentazione.
  Oro: L’oro spesso performa bene indipendentemente dal partito che vince le elezioni, ma picchi significativi sono stati registrati durante le presidenze repubblicane a causa dell’incertezza economica e delle tensioni geopolitiche. Le presidenze democratiche generalmente vedono prezzi dell’oro più stabili o in calo man mano che la stabilità economica migliora.
  WTI (Petrolio): Le performance sono tipicamente miste, ma guadagni più significativi sono solitamente registrati sotto le presidenze repubblicane a causa di politiche a favore alle industrie dei combustibili fossili. Le politiche democratiche potrebbero concentrarsi di più sulle energie rinnovabili, risultando in guadagni stabili o moderati per il petrolio greggio WTI.
  Titoli di Stato USA: I mercati obbligazionari generalmente rimangono stabili sotto entrambi i partiti, non mostrando né guadagni né perdite consistenti direttamente legati al partito del presidente. La domanda di rifugio sicuro e le politiche economiche influenzano significativamente le performance.

Reazioni storiche del mercato post elezioni USA

Presidenti Democratici

Bill Clinton (1993, 1997)

• Contesto Economico: I primi anni '90 hanno visto la fine di una recessione, seguita da un periodo di robusta crescita economica. La presidenza di Clinton è spesso associata a disciplina fiscale, boom tecnologico e globalizzazione.

• Mercati Azionari: Hanno beneficiato di una forte ripresa economica, avanzamenti tecnologici e un aumento della fiducia dei consumatori. Entro il 1997, il mercato azionario ha visto una performance ancora più forte, con l’S&P 500 che è aumentato di circa il 33%.

• Oro: Mentre nel 1993, i prezzi dell’oro sono aumentati del 17.64% a causa degli effetti residui della recessione dei primi anni '90, preoccupazioni per la stabilità della valuta e timori di inflazione, nel 1997, i prezzi dell’oro sono scesi del 21.48% spinti da un forte dollaro USA, ridotte preoccupazioni sull’inflazione e una robusta crescita economica.

• WTI (Petrolio Greggio): Nel 1993, i prezzi del petrolio greggio WTI sono scesi a causa dell’aumento della produzione dai paesi non OPEC, crescita economica globale bassa e relativa stabilità geopolitica in Medio Oriente. Nel 1997, i prezzi sono scesi ulteriormente a causa della crisi finanziaria asiatica che ha ridotto la domanda, aumentato la produzione globale di petrolio e il ritorno dell’Iraq sul mercato petrolifero, portando a un’eccesso di offerta.

• Titoli di Stato USA: Sono aumentati per via della politica monetaria accomodante della Federal Reserve con tassi di interesse bassi per sostenere la ripresa economica nel 1993, e un approccio cauto con modesti aggiustamenti dei tassi per sostenere la crescita e controllare l’inflazione nel 1997.

Barack Obama (2009, 2013)

• Contesto Economico: Obama ha ereditato la Grande Crisi Finanziaria, portando a sfide economiche significative. La sua amministrazione ha implementato misure di stimolo e riforme finanziarie per stabilizzare l'economia.

• Mercati Azionari: Hanno sperimentato una forte ripresa dai minimi della recessione, guidata da misure di recupero economico e fiducia migliorata degli investitori. Nel 2013, i mercati azionari hanno avuto una performance robusta, con i principali indici che hanno raggiunto nuovi massimi storici. L'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno visto guadagni sostanziali, guidati dalla continua ripresa economica, dalla crescita degli utili aziendali e dalle politiche monetarie di sostegno dalle banche centrali, in particolare grazie al programma di allentamento quantitativo (QE) della Federal Reserve.

• Oro: I prezzi hanno visto aumenti significativi nel 2009 poiché gli investitori si sono rivolti a beni rifugio in mezzo all'incertezza economica della Grande Recessione. Tuttavia, a seguito della rielezione del Presidente Obama nel 2012, i prezzi dell'oro sono diminuiti poiché l'economia globale ha iniziato a riprendersi, le paure sull'inflazione si sono attenuate e la Federal Reserve ha iniziato il tapering delle sue misure di stimolo.

• WTI (Petrolio Greggio): Nel 2009 i prezzi del WTI sono aumentati significativamente a circa 82 dollari al barile, recuperando dai minimi indotti dalla crisi finanziaria, supportati dalla ripresa economica e dall'aumento della domanda. A seguito della rielezione del Presidente Obama nel 2012, i prezzi sono rimasti stabili nella fascia dei 90-100 dollari al barile, guidati da una crescita economica globale costante e un aumento della produzione di petrolio, in particolare dal boom dello shale negli Stati Uniti.

• Titoli di Stato USA: Inizialmente hanno beneficiato della domanda di rifugio sicuro a seguito della Crisi Finanziaria Globale nel 2008, ma i rendimenti sui Titoli di Stato USA a lungo termine sono aumentati durante il 2009 nonostante le politiche accomodanti della Federal Reserve. Con l'inizio della ripresa dalla Grande Recessione, le preoccupazioni riguardo a una potenziale futura inflazione a causa dell'allentamento quantitativo (QE) e di altre misure di stimolo hanno spinto i rendimenti dei Titoli di Stato USA al rialzo. Inoltre, per finanziare l'enorme stimolo fiscale e i programmi di salvataggio, il governo degli Stati Uniti ha emesso una grande quantità di titoli di stato. Questa maggiore offerta ha coinciso con un aumento alla propensione al rischio degli investitori, portando a una rotazione dai beni sicuri a quelli più rischiosi, come le azioni. Nel 2013, con il miglioramento delle prospettive economiche, la Federal Reserve ha segnalato una riduzione delle sue misure di stimolo, riflettendo un cambiamento verso tassi di interesse più alti, che ha messo pressione sui Titoli di Stato USA.

Joe Biden (2021)

• Contesto Economico: La presidenza di Biden è iniziata nel mezzo della pandemia di COVID-19, con significative interruzioni economiche e successivi sforzi di recupero.

• Mercati Azionari: Prestazione positiva diffusa guidata dal lancio dei vaccini, stimoli economici e piani infrastrutturali. In particolare, il settore tecnologico ha beneficiato in modo significativo, con aziende come Apple, Microsoft, Amazon e Tesla che hanno visto guadagni sostanziali. Queste aziende sono fiorite a causa della crescente domanda di servizi e prodotti digitali durante la pandemia in corso e per una più ampia trasformazione digitale.

• Oro: I prezzi dell'oro sono scesi nel 2021 principalmente a causa della segnalazione da parte della Federal Reserve di potenziali aumenti dei tassi di interesse, che hanno rafforzato il dollaro USA e ridotto l'attrattiva dell'oro. Inoltre, con il miglioramento delle prospettive economiche, gli investitori si sono spostati verso asset più rischiosi, riducendo ulteriormente la domanda di oro.

• WTI (Petrolio Greggio): Aumenti notevoli dovuti a una ripresa dell'attività economica globale man mano che i tassi di vaccinazione contro il COVID-19 aumentavano e le restrizioni venivano allentate, portando a un aumento della domanda di prodotti petroliferi. Inoltre, i vincoli di offerta derivanti dai tagli alla produzione di OPEC+ e dalle interruzioni nella produzione petrolifera statunitense hanno ulteriormente stretto il mercato, spingendo i prezzi al rialzo.

• Titoli di Stato USA: Sono scesi nel 2021 principalmente a causa delle crescenti aspettative di inflazione e delle azioni della Federal Reserve. Con la ripresa economica dalla pandemia di COVID-19, le paure di inflazione sono cresciute, portando gli investitori a richiedere rendimenti più elevati per compensare il ridotto potere d'acquisto dei futuri pagamenti degli interessi. Inoltre, la Federal Reserve ha iniziato a segnalare una riduzione del suo programma di acquisto di asset, comunemente noto come tapering, che ha ulteriormente spinto i rendimenti al rialzo. La combinazione di inflazione attesa e il cambio di politica della Fed ha reso i Titoli di Stato meno attraenti rispetto ad altri investimenti.

Presidenti Republicani

George W. Bush (2001, 2005)

• Contesto Economico: La presidenza di Bush ha visto le conseguenze dello scoppio della bolla delle dot-com e gli attacchi dell'11 settembre, portando a sfide economiche e volatilità del mercato.

• Mercati Azionari: Performance miste, con significativi cali a seguito degli attacchi terroristici dell’11 settembre 2001 e del crollo delle dot-com, ma con un recupero negli anni successivi.

• Oro: Ha avuto buone prestazioni come bene rifugio durante i periodi di incertezza.

• WTI (Petrolio Greggio): Forte prestazione positiva nel 2005 a causa delle tensioni geopolitiche e delle preoccupazioni di approvvigionamento.

• Titoli di Stato USA: Generalmente stabili con performance positive a causa della domanda di beni rifugio.

Donald Trump (2017)

• Contesto Economico: La presidenza di Trump si è concentrata su tagli fiscali, deregolamentazione e politiche commerciali, che hanno influenzato le prestazioni del mercato.

• Mercati Azionari: Hanno beneficiato dell'ottimismo derivante dai tagli fiscali, sebbene le tensioni commerciali con la Cina siano aumentate. Il Dow Jones Industrial Average, l'S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno tutti registrato la loro migliore performance annuale dal 2013. In particolare, il settore tecnologico ha visto guadagni significativi, con aziende come Apple, Amazon e Facebook in prima linea. Il Dow Jones Industrial Average è salito di circa il 24%, l'S&P 500 di circa il 19% e il Nasdaq di circa il 28%, riflettendo una forza diffusa tra i principali indici.

• Oro: Ha performare bene, riflettendo incertezze geopolitiche e tensioni commerciali.

• WTI (Petrolio Greggio): Nel 2017, i prezzi del petrolio greggio WTI hanno sperimentato guadagni significativi, chiudendo l'anno a circa 60 dollari al barile, il prezzo più alto di fine anno dal 2013. La performance del petrolio è stata guidata dai tagli alla produzione dell'OPEC, da una robusta domanda globale e da esportazioni di petrolio greggio statunitensi a livelli record, guidate da prezzi competitivi.

• Titoli di Stato USA: Sostanzialmente piatti a causa di fattori bilanciati di forte crescita economica e bassa inflazione. Nonostante una robusta crescita del PIL e un miglioramento degli utili aziendali, l'inflazione è rimasta contenuta, il che ha mantenuto i rialzi dei tassi di interesse della Federal Reserve graduati e modesti. Questo equilibrio tra indicatori economici positivi e inflazione controllata ha contribuito alla stabilità dei rendimenti dei titoli di stato durante l'anno.