Caso di studio: utilizzo di put protettive per gestire il rischio

Introduzione:

Nel campo degli investimenti, proteggere il portafoglio da cali significativi è fondamentale, soprattutto nei periodi di volatilità del mercato. Una strategia efficace per salvaguardare gli investimenti è l'uso di put protettive. Un Put protettivo prevede il possesso di un Azione e l'acquisto di un Opzione put sullo stesso Azione. Questa strategia agisce come una polizza assicurativa, consentendo al Investitore di vendere il Azione a un prezzo predeterminato (prezzo di esercizio), limitando così le potenziali perdite. Sebbene questo approccio richieda il pagamento di un premio per il Opzione put, offre tranquillità e protezione finanziaria contro i rischi di ribasso. Le put protettive sono ideali per gli investitori che vogliono mantenere le loro posizioni Azione mitigando il rischio di ribassi sostanziali.

Nota importante: le strategie e gli esempi forniti in questo articolo hanno uno scopo puramente didattico. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni Investitore o trader deve condurre la propria due diligence e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato Azione comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.

Contesto:

Mike, un prudente investitore, possiede 300 azioni di Fictitious Inc. una società immaginaria creata ai fini di questo studio di caso. Fictitious Inc. è attualmente scambiata a $100 per azione. Mike investe in Fictitious Inc. da diversi anni e crede nel suo potenziale di crescita a lungo termine. Tuttavia, è sempre più preoccupato dalla possibilità che i mercati subiscano flessioni che potrebbero erodere il valore del suo investimento. Mike preferisce mantenere le sue azioni per ottenere un apprezzamento a lungo termine, ma è alla ricerca di un modo per proteggere il suo investimento da perdite significative a breve termine.

Sfida: 

Mike vuole proteggere il suo investimento da perdite significative nel caso in cui il prezzo dell'azione scenda, senza dover vendere le sue azioni. È particolarmente preoccupato per la volatilità a breve termine del mercato e per il potenziale impatto di eventi negativi inattesi sul prezzo dell'azione. L'obiettivo di Mike è trovare una strategia che fornisca una rete di sicurezza contro cali sostanziali, consentendogli al contempo di continuare a beneficiare di eventuali guadagni futuri del valore dell' azione. Ha bisogno di una soluzione che offra questa protezione senza obbligarlo a monitorare costantemente il mercato o a prendere frequenti decisioni di investimento.

Soluzione: usare le put di protezione:

Per rispondere alle sue preoccupazioni, Mike decide di acquistare 3 opzioni Put su Fictitious Inc. con un prezzo di esercizio di $90, con scadenza a 60 giorni. Ogni Opzione put fornisce a Mike il diritto di vendere 100 azioni della Fictitious Inc. a $90 per azione, indipendentemente dal calo del prezzo di mercato. Per acquisire questa protezione, Mike paga un premio di $2 per azione, per un totale di $600 per le 300 azioni che possiede. Questo investimento in opzioni Put funge da polizza assicurativa contro un calo significativo del prezzo dell'azione, assicurando che Mike possa limitare le sue perdite pur partecipando a qualsiasi potenziale rialzo.

Confronto finanziario:

• Partecipazioni attuali: 300 azioni di Fictitious Inc. a $100 ciascuna, per un totale di $30,000.
• Acquisto: Premio pagato: $2 per azione; Costo totale: $600.

Risultato e Analisi:

• Se Fictitious Inc. scambia a $100 alla scadenza:
  • Mike mantiene le sue azioni e le opzioni Put scadono senza valore. Il suo costo totale è il premio $600.
• Se Fictitious Inc. scambia a $80 alla scadenza:
  • Mike esercita le sue opzioni Put, vendendo le sue azioni al prezzo di $90 prezzo di esercizio. Il suo prezzo di vendita effettivo, considerando il premio, è $88 per azione. Questo limita la sua perdita a $3,600 (12 dollari di perdita per azione su 300 azioni, meno il premio pagato).
• Se Fictitious Inc. scambia al di sopra di $100 alla scadenza:
  • Mike mantiene le sue azioni e le opzioni Put scadono senza valore. Perde il premio di $600 ma beneficia di qualsiasi apprezzamento prezzo dell'azione al di là di esso. $100.

ROI e rendimento:

• Costo della protezione: Il premio di $600 per 60 giorni si traduce in un costo annualizzato di circa il 12% (600 dollari / $30,000 * 6).
• Protezione contro il ribasso: La protezione Put assicura a Mike la possibilità di vendere le sue azioni a $90, limitando notevolmente il rischio di ribasso.

Conclusione:

Utilizzando le put protettive, Mike assicura il suo investimento contro cali significativi, mantenendo al contempo il potenziale di crescita a lungo termine. Questa strategia fornisce una rete di sicurezza, consentendogli di rimanere investito in Fictitious Inc. senza la costante preoccupazione di una flessione del mercato. Anche se richiede il pagamento di un premio, la protezione Put è un piccolo prezzo per la tranquillità e la sicurezza finanziaria che offre. Ciò lo rende uno strumento prezioso per gli investitori avversi al rischio che desiderano proteggere il proprio portafoglio.