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Cash secured put aspettando la trimestrale di Adobe
Opzioni 10 minutes to read
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Riassunto: Selling a cash-secured put on Adobe ahead of next week’s earnings offers a conservative way to generate income or buy shares at a discount. With elevated option premiums and a history of post-earnings stock dips, this strategy suits long-term investors looking for a lower entry point.
"Essere pagati" per aspettare Adobe
Adobe (ADBE:xnas) presenterà i suoi utili giovedì 11 settembre, dopo la chiusura del mercato statunitense. Questo evento spesso causa movimenti significativi del titolo, al rialzo o al ribasso. Interessante è il fatto che, anche quando l'azienda supera le aspettative, come è avvenuto lo scorso trimestre, le azioni tendono a scendere successivamente. In realtà, le azioni di Adobe sono calate in 8 delle ultime 12 pubblicazioni degli utili.
Un esempio di strategia per l'ingresso
Se stai pensando se acquistare Adobe ma non al prezzo di oggi, c'è un modo per potenzialmente acquistarla a un prezzo inferiore e essere pagato mentre aspetti. La strategia si chiama cash secured put (vendita opzione put garantita da liquidità). Significa che vendi una promessa di acquistare il titolo a un prezzo inferiore, e in cambio, ricevi un pagamento in contanti anticipato. Devi avere abbastanza denaro nel tuo conto per acquistare le azioni, se necessario.
Al momento, Adobe è quotata intorno a 345,63 USD. Una opzione è quella di vendere la put con prezzo di esercizio di 320, che scade subito dopo il rapporto sugli utili, venerdì 12 settembre.
- Prezzo di esercizio: 320 USD (questo è il prezzo a cui saresti disposto ad acquistare il titolo)
- Data di scadenza: 12 settembre 2025
- Premio ricevuto: 6,90 USD (o 690 USD per contratto)
- Denaro richiesto: 32,000 USD (sufficiente per acquistare 100 azioni a 320 USD)
- Prezzo di pareggio: 313,10 USD (320 meno il premio ricevuto)
Questo setup ti offre un potenziale buffer di circa il 9% al di sotto del prezzo attuale del titolo.
Nota importante: tutti gli esempi indicati nell’articolo sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo e informativo e non vanno intesi come raccomandazioni di strumenti o strategie o come sollecitazioni all'investimento. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni investitore o trader deve condurre la propria analisi e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.
Perché adesso è un potenziale momento da valutare
Proprio prima degli utili, i prezzi delle opzioni tendono a crescere. Questo accade perché il mercato si aspetta movimenti più ampi, e quella maggiore incertezza si riflette in premi delle opzioni più elevati. Questo è noto come volatilità implicita, e come venditore di opzioni, ne trai vantaggio.
Possiamo stimare il movimento atteso osservando i prezzi delle opzioni call e put vicino al prezzo attuale delle azioni, un metodo noto come straddle. Attualmente, il mercato si aspetta che Adobe si muova di circa 30,5 USD in entrambe le direzioni, ovvero ±8,8% entro venerdì. Ciò suggerisce una range attesa tra 315 USD e 376 USD.
La put a 320 si trova appena sopra il limite inferiore di quella gamma. A meno che Adobe non scenda più del previsto, c'è una buona possibilità che l'opzione scada senza richiederti di acquistare le azioni e tu mantieni il premio completo.
Cosa succede se il titolo scende?
Se Adobe chiude sotto 320 USD alla scadenza, potresti essere assegnato, il che significa che dovrai acquistare 100 azioni a quel prezzo. Ma ricorda, hai già ricevuto 690 USD, quindi il tuo prezzo di acquisto effettivo è 313,10 USD.
Se avevi intenzione di acquistare Adobe comunque, questo potrebbe essere un punto di ingresso migliore. E una volta che possiedi le azioni, puoi continuare a guadagnare reddito vendendo covered calls, un'altra strategia conservativa.
Quali sono i rischi?
Nessun investimento è privo di rischi. Ecco cosa tenere a mente:
- Sorpresa degli utili: se i risultati deludono, Adobe potrebbe scendere molto più del previsto.
- Assegnazione: potresti finire per acquistare il titolo anche se scende bruscamente.
- Impegno di denaro: devi avere fondi sufficienti per acquistare 100 azioni se assegnato, 32.000 USD in questo esempio.
Puoi considerare di limitare il rischio vendendo put solo su titoli che sei a tuo agio possedere e calibrare le tue operazioni in modo che un’assegnazione non travolga il tuo portafoglio.
Riepilogo
- Adobe presenta gli utili l'11 settembre (dopo il mercato)
- Il titolo spesso è sceso dopo gli utili, anche in caso di buoni risultati
- L'esempio mostrato di vendere l'opzione put a 320 genera un reddito di 690 USD
- Potrai mantenere il premio o acquistare azioni a un prezzo effettivo di 313,10
Le opzioni sono prodotti complessi e ad alto rischio e richiedono conoscenza, esperienza di investimento e, in molti casi, un'elevata accettazione del rischio. Il trading di opzioni è altamente speculativo e non è adatto a tutti gli investitori a causa dei rischi connessi. La negoziazione di opzioni comporta un rischio elevato. Le opzioni acquistate possono scadere senza valore, con la conseguente perdita dell'investimento iniziale (premio e costi), mentre le opzioni vendute possono comportare per l’investitore perdite sostanziali (potenzialmente illimitate).Prima di investire in opzioni, è necessario essere ben informarti sul funzionamento e sui rischi di tali prodotti.
Questo contenuto è materiale di marketing. Nessuna delle informazioni e analisi qui contenute costituisce consulenza in materia di investimenti. Il trading comporta rischi e le performance passate non sono un indicatore affidabile della performance futura. In questo contenuto potrebbero essere citati strumenti emessi da società partner, dalle quali la Capogruppo Saxo riceve pagamenti o retrocessioni.
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