Investment and Options Strategist
Riassunto: Selling a cash-secured put on Adobe ahead of next week’s earnings offers a conservative way to generate income or buy shares at a discount. With elevated option premiums and a history of post-earnings stock dips, this strategy suits long-term investors looking for a lower entry point.
Adobe (ADBE:xnas) presenterà i suoi utili giovedì 11 settembre, dopo la chiusura del mercato statunitense. Questo evento spesso causa movimenti significativi del titolo, al rialzo o al ribasso. Interessante è il fatto che, anche quando l'azienda supera le aspettative, come è avvenuto lo scorso trimestre, le azioni tendono a scendere successivamente. In realtà, le azioni di Adobe sono calate in 8 delle ultime 12 pubblicazioni degli utili.
Se stai pensando se acquistare Adobe ma non al prezzo di oggi, c'è un modo per potenzialmente acquistarla a un prezzo inferiore e essere pagato mentre aspetti. La strategia si chiama cash secured put (vendita opzione put garantita da liquidità). Significa che vendi una promessa di acquistare il titolo a un prezzo inferiore, e in cambio, ricevi un pagamento in contanti anticipato. Devi avere abbastanza denaro nel tuo conto per acquistare le azioni, se necessario.
Al momento, Adobe è quotata intorno a 345,63 USD. Una opzione è quella di vendere la put con prezzo di esercizio di 320, che scade subito dopo il rapporto sugli utili, venerdì 12 settembre.
Questo setup ti offre un potenziale buffer di circa il 9% al di sotto del prezzo attuale del titolo.
Nota importante: tutti gli esempi indicati nell’articolo sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo e informativo e non vanno intesi come raccomandazioni di strumenti o strategie o come sollecitazioni all'investimento. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni investitore o trader deve condurre la propria analisi e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.
Proprio prima degli utili, i prezzi delle opzioni tendono a crescere. Questo accade perché il mercato si aspetta movimenti più ampi, e quella maggiore incertezza si riflette in premi delle opzioni più elevati. Questo è noto come volatilità implicita, e come venditore di opzioni, ne trai vantaggio.
Possiamo stimare il movimento atteso osservando i prezzi delle opzioni call e put vicino al prezzo attuale delle azioni, un metodo noto come straddle. Attualmente, il mercato si aspetta che Adobe si muova di circa 30,5 USD in entrambe le direzioni, ovvero ±8,8% entro venerdì. Ciò suggerisce una range attesa tra 315 USD e 376 USD.
La put a 320 si trova appena sopra il limite inferiore di quella gamma. A meno che Adobe non scenda più del previsto, c'è una buona possibilità che l'opzione scada senza richiederti di acquistare le azioni e tu mantieni il premio completo.
Se Adobe chiude sotto 320 USD alla scadenza, potresti essere assegnato, il che significa che dovrai acquistare 100 azioni a quel prezzo. Ma ricorda, hai già ricevuto 690 USD, quindi il tuo prezzo di acquisto effettivo è 313,10 USD.
Se avevi intenzione di acquistare Adobe comunque, questo potrebbe essere un punto di ingresso migliore. E una volta che possiedi le azioni, puoi continuare a guadagnare reddito vendendo covered calls, un'altra strategia conservativa.
Nessun investimento è privo di rischi. Ecco cosa tenere a mente:
Puoi considerare di limitare il rischio vendendo put solo su titoli che sei a tuo agio possedere e calibrare le tue operazioni in modo che un’assegnazione non travolga il tuo portafoglio.
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