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Covered call su Intel in un contesto di mercato difficile
Opzioni 10 minutes to read
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Covered call su Intel in un contesto di mercato difficile
Esaminiamo una strategia semplice chiamata covered call, utilizzando la situazione attuale di Intel come esempio.
Nota importante: tutti gli esempi indicati nell’articolo sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo e informativo e non vanno intesi come raccomandazioni di strumenti o strategie o come sollecitazioni all'investimento. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni investitore o trader deve condurre la propria analisi e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.
Caratteristiche titolo Intel
- Prezzo delle azioni ai minimi pluriennali: Intel è scambiata intorno a $21.50 per azione, rendendola più accessibile rispetto a molti grandi nomi tecnologici.
- Eventi importanti dell'azienda: la recente ristrutturazione e i prossimi utili di luglio creano incertezza nel prezzo delle azioni, aumentando i premi delle opzioni.
- Accessibile: Ogni opzione controlla 100 azioni (circa €2,000), molto meno rispetto a titoli come Nvidia o Apple.
Cos'è una covered call?
Se possiedi almeno 100 azioni di Intel, una covered call significa:
Accetti di vendere le tue azioni a un prezzo stabilito ("prezzo di esercizio") se Intel supera tale prezzo entro una certa data. In cambio, raccogli un pagamento anticipato (il "premio").
Mantieni le tue azioni e il premio se Intel rimane sotto il prezzo di esercizio. Se va più in alto, le tue azioni sono vendute al prezzo da te scelto.
Passo dopo passo: Come vendere una covered call
1. Controlla il prezzo delle azioni e la tendenza a lungo termine
Le azioni di Intel sono scambiate a $21.48, dopo un significativo calo. Per gli investitori, questo significa premi delle opzioni più elevati.
2. Seleziona la tua opzione call
Supponiamo, a titolo d'esempio, che saresti soddisfatto di vendere Intel se il prezzo salisse a $24 entro il 18 luglio 2025 (circa il 12% in più rispetto ad oggi).
- Vendi un'opzione call $24 con scadenza 18 luglio 2025
- Ricevi $0.34 per azione (totale $34 per 100 azioni)
- Esempio di ROI: $34 ÷ $2,148 (valore attuale di 100 azioni) ≈ 1.6% per una detenzione di un mese. Se ripetuto, questo potrebbe annualizzarsi potenzialmente a ~19%, anche se i risultati ovviamente possono variare alle condizioni di mercato.
3. Cosa potrebbe accadere dopo?
Tre scenari:
- Intel rimane sotto $24:
- Mantieni le tue azioni e il premio di $34.
- Intel sale sopra $24:
- Sei tenuto a vendere le tue azioni a $24, ma mantieni il premio. La tua vendita totale è di $24 + $0.34 per azione, un guadagno di circa il 13% rispetto al prezzo attuale.
- Intel scende:
- Possiedi ancora le azioni. Il premio riduce leggermente la tua perdita ma non elimina il rischio di ribasso.
4. Quali sono i rischi?
- Limiti il tuo guadagno: se il titolo aumenta improvvisamente, il tuo guadagno si ferma al prezzo di esercizio più il premio.
- Affronti ancora il rischio di ribasso: se il titolo scende, perdi valore come con qualsiasi investimento azionario, ma il premio raccolto attenua il colpo.
- Rischio di assegnazione anticipata: Se il titolo si avvicina al prezzo di esercizio poco prima di una data ex-dividendo, l'opzione potrebbe essere esercitata in anticipo. Questo è raro, ma è bene saperlo.
Questa strategia è adatta a te?
Le covered call solitamente vengono utilizzare dagli investitori che:
- Desiderano incassare un premio mentre detengono un'azione
- Sono disposti a vendere azioni a un prezzo stabilito se il titolo sale
- Preferiscono un approccio conservativo e graduale all'uso delle opzioni
Se vuoi ridurre la probabilità di dover vendere le tue azioni, puoi scegliere un prezzo di esercizio più alto o evitare di vendere covered call durante periodi di volatilità.
Tabella riassuntiva
| Scenario | Cosa succede | Cosa ricevi |
|---|---|---|
| Intel < $24 | Mantieni azioni + premio | Premio di $34 |
| Intel > $24 | Vendi azioni a $24 + mantieni il premio | $2,400 + $34 |
| Intel scende sotto $21.48 | Mantieni azioni; il premio attenua la perdita | Valore delle azioni + $34 |
FAQ
D: E se non volessi vendere le mie azioni?
R: Scegli un prezzo di esercizio più alto o non vendere covered call durante i periodi in cui ti aspetti un grande rally.
D: Cosa succede se l'opzione scade?
R: Se Intel è sotto $24 alla scadenza, mantieni le azioni e il premio.
D: Quanto è rischioso questo?
R: Il rischio principale è che il titolo perda valore, proprio come possedere l'azione. Il premio incassato riduce solo leggermente la tua perdita.
Le opzioni sono prodotti complessi e ad alto rischio e richiedono conoscenza, esperienza di investimento e, in molti casi, un'elevata accettazione del rischio. Prima di investire in opzioni, è necessario essere ben informarti sul funzionamento e sui rischi di tali prodotti.