Elezioni USA: Il Punto Settimanale per gli Investitori

Questa settimana: la resa dei conti del dibattito è in vista. Mercato azionario nervoso.

La corsa presidenziale degli Stati Uniti di recente si è spostata a favore di Trump. Il cambiamento nella narrativa della stampa è più forte di qualsiasi cosa nei sondaggi o nelle quote delle scommesse. Gli aggregatori di sondaggi mostrano un modesto inasprimento dello 0,5%, mentre il sito di quote delle scommesse polymarket.com vede le quote di Trump salire dell'1%. È facile trovare articoli come questo che mettono in dubbio la qualità dei sondaggi, suggerendo ancora una volta che i sondaggisti stanno sottovalutando le possibilità di Trump. E forse hanno ragione, anche se i sondaggisti sono consapevoli dei loro errori passati e modificano costantemente i loro metodi di calcolo. Soprattutto, ci sono due cose che i sondaggisti non possono mai fare: in primo luogo, non possono registrarsi completamente o comprendere quanto siano motivati i principali gruppi di elettori a uscire e votare (affluenza alle urne). In secondo luogo, è impossibile determinare in che direzione si inclinerà la piccola ma decisiva fetta di elettori indecisi che voteranno per posta e di persona nelle prossime settimane fino al giorno delle elezioni. In ogni caso, questa è una gara molto, molto serrata.

Il dibattito presidenziale di questa settimana è probabilmente l'unico evento da qui al 5 novembre che può spostare significativamente le probabilità di risultato elettorale se una fetta di elettori viene improvvisamente messa a conoscenza di qualcosa nel modo in cui Trump o Harris si comportano. Innanzitutto, esaminiamo il mercato azionario statunitense e il suo brutto sell-off.

Grafico della settimana: Brutta settimana per le azioni statunitensi, soprattutto per le big tech

Punto chiave sulle elezioni americane di questa settimana: Harris diventa più specifico sulle proposte fiscali: 

Uno sguardo al futuro: il grande dibattito e gli ultimi dati economici statunitensi prima della riunione del FOMC

L'attesa per il dibattito presidenziale Harris-Trump non potrebbe essere più grande dopo che la performance di Biden al primo dibattito ha il suo declino, rendendo la sua sostituzione un'emergenza esistenziale per il partito democratico. Trump si lascerà sfuggire commenti che disincantano gli elettori indecisi? D'altra parte, Harris spaventerà quegli stessi elettori con risposte incoerenti a semplici domande e argomenti, suggerendo che non è adatta all'incarico? 

Sui mercati, l'enorme sell-off delle azioni della scorsa settimana ha messo i nervi a fior di pelle. I dati contrastanti sull'occupazione negli Stati Uniti non sono stati considerati sufficientemente negativi da indurre la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse con un ampio incremento dello 0,50% alla riunione del FOMC del 18 settembre. Il mercato è diviso circa 75-25 sul fatto che la Fed taglierà solo lo 0,25% del tasso. Questa settimana riceveremo i dati sul CPI di agosto negli Stati Uniti, mercoledì, ma a meno di enormi sorprese, questo potrebbe non innescare molta volatilità, poiché la Fed è più concentrata sul mercato del lavoro, poiché crede fermamente che l'inflazione sia su un comodo percorso di discesa.

Ci vediamo la prossima settimana!