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Caso di studio: utilizzo delle covered call per migliorare la performance del portafoglio
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Riassunto: Questo articolo esplora la strategia covered call, in cui un Investitore detiene un Azione e vende opzioni Call per generare premi. Utilizza l'esempio di John, un esperto Investitore, che vende opzioni Call sulle sue 500 azioni di Fictitious Inc. guadagnando $750 in premi e aumentando il rendimento del suo portafoglio del 18% annuo. La strategia offre un approccio equilibrato alla generazione di reddito e alla gestione del rischio, con una protezione contro i ribassi e un tetto massimo ai potenziali guadagni.
Introduzione:
Nel mondo degli investimenti, trovare il modo di migliorare i rendimenti del portafoglio gestendo al contempo il rischio è una sfida costante. Una strategia per molti investitori è l'uso delle covered call. Le Covered Call prevedono la detenzione di un'azione e la vendita di opzioni Call sulla stessa azione per generare premi. Questo approccio non solo fornisce un flusso costante di reddito aggiuntivo, ma offre anche uno parziale protezione contro i cali del sottostante. Tuttavia, limita i potenziali guadagni se il prezzo dell'azione sale in modo significativo. Per gli investitori che cercano un approccio equilibrato tra la generazione di reddito e alla gestione del rischio, le covered call possono essere uno strumento prezioso.
Nota importante: tutti gli esempi indicati nell’articolo sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo e informativo e non vanno intesi come raccomandazioni di strumenti o strategie o come sollecitazioni all'investimento. Sono stati pensati per aiutarvi a dare forma al vostro processo di pensiero e non devono essere replicati o implementati senza un'attenta considerazione. Ogni investitore o trader deve condurre la propria analisi e prendere in considerazione la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi di investimento prima di prendere qualsiasi decisione. Ricordate che investire nel mercato comporta dei rischi ed è fondamentale prendere decisioni informate.
Contesto:
John, un esperto Investitore, possiede 500 azioni della Fictitious Inc, una società immaginaria creata ai fini di questo esempio. Fictitious Inc. è attualmente scambiata a $100 per azione. John investe da diversi anni e ha costruito un portafoglio diversificato. Pur essendo fiducioso nel potenziale a lungo termine di Fictitious Inc. sta cercando un modo per generare un reddito aggiuntivo dalle sue partecipazioni. John ritiene che, utilizzando le opzioni , possa aumentare il rendimento del suo portafoglio senza assumere rischi eccessivi. Il suo obiettivo è quello di ottenere un rendimento più elevato sul suo investimento, pur mantenendo le sue azioni per un futuro apprezzamento.
Sfida:
John cerca un reddito aggiuntivo, ma è cauto sul breve termine. Pur credendo nelle prospettive di crescita a lungo termine di Fictitious Inc. è consapevole che il mercato azionario può essere imprevedibile nel breve termine. Per far fronte a questa situazione, John è alla ricerca di una strategia che gli consenta di ottenere un reddito extra durante i periodi di bassa volatilità, proteggendo al contempo il suo portafoglio da cali significativi nel breve periodo. Vuole assicurarsi che qualsiasi strategia impiegata non comprometta i suoi obiettivi di investimento a lungo termine e non lo esponga a rischi eccessivi.
Soluzione: Utilizzare le Covered Call:
John vende 5 opzioni Call su Fictitious Inc. con un prezzo dell'azione di $110, con scadenza a 30 giorni. Riceve un premio di $1.5 per azione, per un totale di $750.
Situazione:
- Partecipazioni attuali: 500 azioni della Fictitious Inc. a $100 ciascuna, per un totale di $50,000.
- Vendita opzione call: John riceve $750 in premi delle rispettive opzioni.
Risultati in base agli scenari:
- Se Fictitious Inc. quota a $100 alla scadenza:
- John conserva le sue azioni e il premio $750. Il suo prezzo di vendita effettivo, considerando il premio, è $101.5 per azione. Ciò significa che guadagna un reddito aggiuntivo senza perdere le sue azioni.
- Se Fictitious Inc. quota a $90 alla scadenza:
- John conserva le sue azioni e il premio $750. Il prezzo di vendita effettivo è di $91.5 per azione, attenuando la perdita dovuta al calo di prezzo dell'azione.
- Se Fictitious Inc. quota al di sopra di $110:
- John vende le sue azioni a $110, guadagnando $5,000 dalla vendita dell'azione più il premio $750, per un totale di $5,750.
ROI e rendimento:
- Rendimento annualizzato: Il premio $750 per 30 giorni si traduce in un rendimento annualizzato del 18% circa. Si calcola come ($750 / $50,000) * 12 mesi).
- Rendimento: John aumenta il rendimento del suo portafoglio dell'1,5% mensile o del 18% annuo. Questo rendimento aggiuntivo rappresenta una spinta significativa ai suoi rendimenti complessivi, dimostrando come le covered call possano generare un reddito aggiuntivo.
Conclusione:
Integrando le covered call, John non solo genera un reddito aggiuntivo, ma gestisce anche il rischio in modo efficace. Questa strategia migliora la performance del portafoglio fornendo un flusso di reddito costante e una certa protezione contro i ribassi del sottostante. Tuttavia, limita i potenziali guadagni se il prezzo dell'azione sale in modo significativo e non protegge da cali sostanziali. Questo approccio equilibrato rende le covered call uno strumento versatile per gli investitori che cercano di ottimizzare i propri rendimenti gestendo il rischio.
| Consultate queste guide e casi di studio: |
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| Caso di studio: utilizzo dei collar per bilanciare rischio e rendimento Questo contenuto si concentra sulla strategia collar, in cui un Investitore possiede un'azione, acquista put protettive e vende opzioni call per bilanciare rischio e rendimento. Questo approccio neutrale dal punto di vista dei costi, ottenuto compensando il costo delle put con i premi delle call, fornisce una approccio conservativo, rendendolo adatto agli investitori prudenti. |
Le opzioni sono prodotti complessi e ad alto rischio e richiedono conoscenza, esperienza di investimento e, in molti casi, un'elevata accettazione del rischio. Prima di investire in opzioni, è necessario essere ben informarti sul funzionamento e sui rischi di tali prodotti.
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