Il ciclo di vita di un ordine: come vengono eseguiti e confermati i trade sul mercato

Dalla quotazione all’acquisto fino alla conferma

Diverse procedure assicurano che un titolo venga quotato in Borsa. Queste procedure includono verifiche di due diligence, documenti di conformità e altri processi legali.

Una volta che un titolo è quotato in Borsa, inizia la fase successiva del ciclo di vita di un ordine di trading, ovvero quando il titolo diventa disponibile al pubblico.

Ci sono sei passaggi fondamentali nel processo di trading. Ancora una volta, il tuo compito si limita a inserire l’ordine: tutto il resto avviene dietro le quinte. Tuttavia, comprendere queste fasi è importante per sapere come vengono gestiti gli ordini e perché la loro sicurezza è garantita.

Le sei fasi di un ordine: il ciclo di vita del trading in azioni

Il ciclo di vita di un ordine si compone di sei fasi. Le esamineremo nel dettaglio, ma prima elenchiamole in breve:

1. viene piazzato un ordine
2. si effettua una valutazione del rischio
3. l’ordine viene abbinato a una controparte
4. l’ordine viene confermato (book)
5. l’ordine viene revisionato e confermato
6. avviene il regolamento, e il trade è completato

Ogni fase presenta sfumature specifiche, ma questi sono i passaggi principali che un trade attraversa quando piazzi un ordine di acquisto o di vendita tramite un broker (il collegamento tra te e il mercato finanziario).

In alcuni casi, è possibile piazzare un ordine direttamente presso una Borsa. Tuttavia, per trader e investitori è prassi comune fare un ordine attraverso un broker. Il broker invia la richiesta alla Borsa e l’ordine viene eseguito. Quando il trade è attivo, compare nel tuo conto di trading e puoi gestirlo da lì.

Ora esaminiamo più da vicino le sei fasi del ciclo di vita del trading e il ruolo che svolgono nel completamento degli ordini di acquisto e di vendita: 

1. Viene piazzato un ordine 

Questa è la fase in cui decidi quale titolo comprare o vendere. Con il trading, puoi aprire una posizione long, il che significa che otterrai un profitto se il valore del titolo aumenta. In alternativa, puoi aprire una posizione short e guadagnare se il valore del titolo diminuisce. 

Qualunque titolo tu scelga di negoziare (e qualunque posizione tu decida di aprire), le decisioni dovrebbero basarsi su ricerche e dati. Una volta deciso, puoi usare la tua piattaforma di trading per piazzare un ordine. Da qui, si passa alla fase successiva del ciclo di vita di un trade. 

2. Viene effettuata una valutazione del rischio

Il tuo ordine è sottoposto a una serie di valutazioni del rischio. Queste servono a garantire che il trade sia sicuro e fattibile. Tali controlli assicurano che un’operazione non comporti un rischio potenziale eccessivo per te come trader. 

Il rischio è una parte naturale del trading e ogni ordine può generare profitto o perdita. Tuttavia, una valutazione del rischio verifica che un’operazione non ti esponga a pericoli finanziari inutili. Per esempio, rientra in questa fase anche il controllo che tu disponga di fondi sufficienti nel tuo conto per effettuare l’acquisto. Grazie alla moderna tecnologia questi controlli avvengono in pochissimi istanti, si parla di norma di trading in tempo reale, e senza creare ritardi nell'esecuzione. 

3. L’ordine viene abbinato a una controparte 

Una volta che l’ordine ha superato la valutazione del rischio, è il momento di trovare una controparte. L’ordine viene inviato a una Borsa valori. Una Borsa valori è un mercato in cui si abbinano le controparti. La controparte è la persona/soggetto disposto a prendere la posizione opposta alla tua. 

Quindi, se desideri comprare un titolo, la controparte è la persona/entità che lo vende. Se stai vendendo, la controparte è un acquirente. La Borsa trova una controparte adeguata in base ai parametri del tuo ordine. 

4. L’ordine viene confermato 

Una notifica di conferma post-trade viene inviata nuovamente al broker una volta che la Borsa ha trovato una controparte adatta. Dato il funzionamento del trading, ogni controparte utilizza un broker (a meno di rari casi in cui una o entrambe le parti inseriscono ordini direttamente presso la Borsa). 

Ciò significa che la conferma viene inoltrata al/i broker che gestiscono le richieste di compra/vendere. L’acquirente e il venditore potrebbero utilizzare lo stesso broker o broker diversi. Non fa differenza. L’unica cosa importante è che i broker confermino il trade una volta ricevuta la notifica. Una volta che la Borsa riceve la conferma, l’ordine passa alla fase di compensazione. 

5. L’ordine viene revisionato e confermato

Prima che la fase finale del ciclo di vita di un trade sia completata, una camera di compensazione (clearinghouse) rivede e conferma i termini dell’operazione. La camera di compensazione è un intermediario che controlla gli obblighi di acquirente e venditore. 

Questi obblighi rappresentano le condizioni di un’operazione e, se tutto è corretto, al trade viene assegnato un numero di transazione. Successivamente, il trade riceve una data di regolamento, che di solito cade due giorni dopo l’esecuzione iniziale dell’ordine. 

6. Avviene il regolamento e il trade è completato 

Questa è la fase finale del ciclo di vita dell'ordine, in cui i fondi vengono trasferiti ufficialmente. È importante notare che non invii i fondi direttamente alla controparte. Il denaro sarà già stato detratto/accreditato sul tuo conto, a seconda che tu stia comprando o vendendo. 

Lo scambio dei fondi avviene tra i broker. Eventuali problemi vengono risolti in un secondo momento, ma il punto è che i broker gestiscono i regolamenti. L’unica cosa che vedi è il denaro che esce o entra sul tuo conto dopo che un trade è stato confermato. 

Questo processo è noto anche come trade and settlement e, a seconda della Borsa, il regolamento può essere effettuato alcuni giorni dopo l’operazione. 

Entrare nel ciclo di vita di un titolo finanziario  

Il ciclo di vita di un ordine è un importante sistema di procedure che garantisce la verifica di tutti gli ordini di acquisto/vendita da parte di tutti gli attori coinvolti. Questi attori sono: tu, un broker, una Borsa e una camera di compensazione. È una catena di comando che parte dal momento in cui piazzi un trade. Tutto il resto avviene in secondo piano. 

Tutto ciò che vedi è che un ordine è stato ricevuto e confermato. 

Dopodiché, i fondi vengono aggiunti o detratti dal tuo conto di trading. Questo può avvenire in pochi secondi (o anche meno) se fai trading in mercati ad alta liquidità, come quello delle azioni. Il processo può richiedere più tempo se la liquidità è bassa o se hai impostato parametri specifici per il tuo ordine, come un determinato prezzo di acquisto/vendita. 

Tuttavia, in genere, i trade vengono eseguiti in un arco di tempo piuttosto breve. Ciò è possibile grazie ai processi che un ordine attraversa. Poiché esiste un quadro strutturato, tutto fluisce senza problemi a meno che non si verifichino anomalie. Il risultato è un processo efficiente tra te, un broker e una Borsa. 

Quindi, ogni volta che fai trading online, puoi essere certo che ogni transazione sarà sicura, protetta e verificata da più parti.