Cos’è il flusso di cassa per azione?

Che cosa sono le azioni? 

Le azioni conferiscono a chi le possiede una partecipazione nei risultati finanziari di un’azienda. Tutte le società quotate in borsa adottano una struttura azionaria che prevede l’assegnazione di una certa quantità di azioni disponibili al pubblico. Questo significa che un determinato numero di titoli è negoziabile sui mercati.

Queste azioni possono essere acquistate e vendute liberamente. Il titolare di una o più azioni detiene una quota della società, con il diritto a una parte dei profitti qualora vengano distribuiti dividendi. Questo è noto come investimento azionario. Tuttavia, non è necessario possedere azioni per avere un interesse economico in una società quotata. 

È possibile anche fare trading sulle azioni, assumendo una posizione long per generare profitto in caso di aumento del prezzo. In questo modo si ottiene un’esposizione indiretta alla società e alle sue performance finanziarie. Perché è rilevante? Perché il prezzo di un’azione è strettamente legato ai risultati dell’azienda.

Se l’azienda performa bene e genera utili consistenti, è probabile che il prezzo dell’azione sia orientato al rialzo. Questo ci riporta al concetto di flusso di cassa, che può essere utilizzato come indicatore di performance. Un flusso di cassa positivo può influenzare favorevolmente il prezzo delle azioni. Ecco perché investitori e trader monitorano attentamente il flusso di cassa e il flusso di cassa per azione.

Definizione di flusso di cassa per azione 

Sappiamo che il flusso di cassa è un indicatore di performance che può influenzare il prezzo delle azioni di un’azienda. Per capire quanto sia importante il flusso di cassa per il prezzo delle azioni, è necessario andare oltre il semplice fatto che il flusso sia positivo o negativo. 

Un flusso di cassa positivo è importante, ma gli azionisti vogliono sapere in che modo questo si collega direttamente al valore delle loro azioni. Vogliono anche essere certi che il flusso di cassa positivo sia sostenibile. Un’azienda che si mette nella condizione di avere entrate sempre superiori alle uscite è considerata una prospettiva solida a lungo termine. 

Questo si verifica analizzando il flusso di cassa per azione, ossia la quantità di flusso di cassa netto attribuita a ciascuna azione. In altre parole, si esamina come il flusso di cassa positivo si suddivide per ogni azione. La formula per calcolare il flusso di cassa per azione è: 

Flusso di cassa netto / Numero medio di azioni = Flusso di cassa per azione 

Applichiamo questa formula a un esempio: 

• la Società XYZ ha 10.000 azioni in circolazione (cioè 10.000 azioni possedute da persone/entità) 
• la Società XYZ ha un’entrata di 500.000 $ e un’uscita di 300.000 $, per un flusso di cassa netto positivo di 200.000 $ 
• 200.000 di flusso di cassa / 10.000 azioni = 20 

In questo esempio, il flusso di cassa per azione è di 20 $. Gli analisti spesso considerano il flusso di cassa per azione un indicatore di solidità finanziaria migliore rispetto all’utile per azione. Per capire l’utile per azione, si divide l’utile netto di un’azienda per le azioni in circolazione. 

Si tratta di un valido indicatore di performance, ma l’utile non ci dice quanto denaro l’azienda ha a disposizione per distribuirlo agli azionisti. In altre parole, una parte dell’utile potrebbe essere destinata ad altre aree dell’attività che non necessariamente avvantaggiano gli azionisti. 

Non è necessario cercare valori specifici relativi al flusso di cassa per azione. Un flusso di cassa per azione di 10 $ è migliore di 1 $, ma entrambi i valori sono positivi. Dunque, dovresti concentrarti sul fatto che il flusso di cassa per azione sia negativo o positivo. Se il valore è positivo, più è alto, meglio è. 

Come determinare il flusso di cassa per azione di un’azienda 

Puoi determinare il flusso di cassa di un’azienda in diversi modi. La maggior parte delle società quotate in borsa pubblica un rendiconto finanziario. Se non è disponibile un rendiconto finanziario, puoi cercare di stabilire il flusso di cassa confrontando le spese non in contanti con l’utile netto. 

I tre principali modi per determinare il flusso di cassa di un’azienda sono: 

Stato patrimoniale: fornisce una panoramica delle attività e passività di un’azienda. Ti consente di vedere quanto denaro possiede e quanto deve/versa. 

Conto economico: questo rapporto mostra quanto ricavo e profitto/perdita ha un’azienda in un determinato periodo, ad esempio un trimestre (tre mesi). 

Rendiconto finanziario: questo rapporto combina le informazioni dello stato patrimoniale e del conto economico. Fornisce una panoramica delle transazioni in contanti di un’azienda, vale a dire il denaro in entrata (inflow) e quello in uscita (outflow) in un certo periodo. 

Questi rapporti ti permettono di avere una visione globale della situazione finanziaria di un’azienda. Una volta noto il flusso di cassa, puoi dividere questo valore per il numero di azioni in circolazione per ottenere il flusso di cassa per azione. Tale dato può aiutarti a valutare se vale la pena fare trading di quelle azioni.