Una guida completa all’utile per azione (EPS) e come calcolarlo

Cos’è l’utile per azione (EPS)?

L’utile per azione (EPS) è la somma di denaro che un’azienda guadagna per ogni azione. In termini più tecnici: l’EPS è il profitto generato da una società diviso per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Scomponendo il tutto, otteniamo:

Profitto della società = il profitto netto di una società è il denaro che ottiene dopo aver sottratto le spese (costi operativi, interessi, tasse).

Azioni ordinarie in circolazione = le azioni in circolazione sono quelle detenute dagli azionisti, ossia le azioni possedute da persone/gruppi esterni alla società e, pertanto, classificate come “in circolazione”. In contrapposizione alle azioni ordinarie ci sono le azioni privilegiate (ne parleremo più avanti).

Quando dividi il profitto netto di una società per la quantità di azioni in circolazione, ottieni il calcolo dell’utile per azione (EPS).

La formula dell’utile per azione: come si calcola l’EPS 

Hai già visto come calcolare l’utile per azione (EPS). Inserendo tutto ciò di cui abbiamo parlato in una formula, otteniamo: 

EPS = (Utile netto - Pagamenti di dividendi) / numero medio ponderato delle azioni in circolazione

L’unica variabile che non abbiamo ancora approfondito sono i pagamenti di dividendi. Le società quotate possono strutturarsi in modo da avere due tipi di azioni: privilegiate e ordinarie. Le azioni privilegiate di regola non offrono diritti di voto. Ogni azienda può decidere quale percentuale delle sue azioni sia privilegiata e a chi assegnarle. 

I possessori di azioni privilegiate godono di diritti diversi rispetto a chi detiene azioni ordinarie (ossia tutti gli altri azionisti). Le azioni privilegiate non offrono diritti di voto. Questo significa che le persone/gruppi che possiedono azioni privilegiate non possono votare i cambiamenti relativi alla società, contrariamente a quanto possono fare i titolari di azioni ordinarie. 

Tuttavia, quando vengono pagati i dividendi, i titolari di azioni privilegiate ricevono la loro parte per primi e spesso in misura fissa. In caso di dissesto della Società, gli azionisti vengono rimborsati prima di quelli ordinari. Se dopo aver pagato i titolari di azioni privilegiate non rimane abbastanza denaro, chi detiene azioni ordinarie non riceve nulla. Questa gerarchia fa sì che i pagamenti di dividendi debbano essere considerati quando si calcola l’EPS.

La buona notizia è che il bilancio trimestrale di una società chiarirà qualsiasi dettaglio sulle azioni privilegiate e su quali dividendi (se presenti) vengono corrisposti. Una volta che sai questo, oltre al profitto (utile netto) di una società e al numero di azioni ordinarie in circolazione (ossia possedute), puoi ottenere un valore EPS. 

Dove trovare i dati sull’EPS 

Puoi trovare i dati sull’EPS nel bilancio trimestrale di una società. Puoi cliccare qui per una guida alla lettura di un bilancio trimestrale. La buona notizia è che, se sai su cosa concentrarti, un bilancio trimestrale è abbastanza semplice da comprendere. Ci sono tre aspetti principali su cui concentrarsi: 

Utile per azione: è l’utile netto di una società diviso per le azioni ordinarie in circolazione.  Essendo il parametro più citato dai media finanziari nell’analisi dei bilanci trimestrali, l’utile per azione (utile netto/numero di azioni) è ampiamente considerato una misura migliore per valutare le performance di un’azienda rispetto al semplice profitto. Come regola generale, più alto è l’EPS, più le azioni sono considerate interessanti. Tuttavia, non esiste una soglia EPS ideale. Il valore sta nel confrontare la crescita dell’EPS rispetto ai periodi contabili precedenti e ai concorrenti di settore. Ovvero, una crescita dell’EPS relativamente buona è positiva per il prezzo dell’azione e viceversa. 

Risultati rispetto alle stime: puoi vedere se la società ha superato o meno le previsioni/stime precedenti.  Gli analisti di tutto il mondo stimano diversi parametri, tra cui ricavi, EPS, perdite e vendite. Se il risultato effettivo è superiore alla media di queste stime, probabilmente il titolo apprezzerà. Allo stesso modo, una cifra inferiore alle stime avrà un impatto negativo sul prezzo dell’azione. 

Guidance: le previsioni che i dirigenti dell’azienda presentano per i mesi successivi in termini di nuovi progetti, cambiamenti del settore e utili attesi. La sezione finale del bilancio trimestrale si chiama “guidance”, e di solito ha un impatto maggiore sul prezzo dell’azione rispetto ai dati basati su periodi contabili passati: è il futuro che conta, non il passato.  

Tipi di dati sull’utile per azione (EPS) 

“Utile per azione” è un termine generale e puoi limitarti a considerarlo in questi termini. Tuttavia, in realtà, esistono tre tipi di dati sull’EPS: 

EPS storico (trailing) 

È possibile calcolare i valori dell’EPS usando i dati dei trimestri precedenti. In particolare, gli analisti guardano ai dati sul profitto netto dei quattro trimestri passati. Questi dati vengono combinati e utilizzati per generare un valore di EPS storico. 

I rapporti prezzo/utili (P/E) vengono spesso calcolati usando i valori di EPS storico perché le cifre sono ormai definitive. Tuttavia, concentrarsi solo sui dati passati dell’EPS può essere un errore, perché si tratta di informazioni vecchie. Sono fatti già avvenuti, e gli eventi del passato non determinano necessariamente ciò che accadrà in futuro. 

EPS corrente 

I valori EPS correnti si basano sui dati di quattro trimestri. La strategia tipica è considerare due trimestri precedenti e le proiezioni per i due trimestri successivi. In questo modo si ottiene un mix di dati passati e proiezioni future, per avere un’idea delle prestazioni attuali di un’azienda. 

EPS futuro 

I valori di EPS futuri si basano su stime. Come per gli altri calcoli di utile per azione, gli analisti considerano le proiezioni per quattro trimestri. Tuttavia, non è sempre necessario. Le proiezioni EPS future si basano sui dati forniti dall’azienda e/o dagli analisti. 

Le informazioni non sono definitive, ma si fondano sulle previsioni migliori del momento e sul potenziale di guadagno percepito di una società. I dati sull’EPS futuro possono risultare utili perché gli investitori vogliono sapere quanto potrà essere redditizia un’azienda nei mesi a venire. 

Usare i tre tipi di dati sull’EPS 

Anche un principiante nel trading azionario capisce che affidarsi a un solo tipo di calcolo dell’EPS potrebbe non essere la scelta migliore. I dati storici potrebbero non essere pertinenti perché si basano su cifre passate. I dati correnti sono un mix, mentre le proiezioni future sono in sostanza ipotesi ragionate. 

Idealmente, dovresti considerare tutti e tre i calcoli dell’EPS per avere una panoramica completa delle prestazioni di un’azienda. Ma, se hai la possibilità di usarne solo uno, la soluzione più equilibrata è usare i dati EPS correnti. 

Cosa ci dice l’utile per azione di una società? 

Le misurazioni di EPS ti dicono come si sta comportando una società dal punto di vista finanziario. Guardare i dati di profitto/perdita va bene, ma non mostra tutto il quadro. Ecco perché prendiamo questi dati e li dividiamo per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Così facendo, ottieni quanto denaro una società guadagna o perde per azione.

Perché è importante? Perché, come abbiamo detto, le società quotate dispongono di una struttura azionaria. Le dinamiche di un’azienda sono determinate dalla sua struttura azionaria. Pertanto, devi sapere quanto un’azienda è redditizia in relazione alla sua struttura base di azioni. 

Esiste un valore ideale di EPS? No. A differenza di altri parametri nel trading azionario, non c’è una cifra fissa per l’utile per azione. L’unico modo per capire se i calcoli più recenti siano positivi o negativi è confrontarli con quelli dei periodi precedenti. Inoltre, è importante sottolineare che non dovresti basarti solo sui calcoli dell’EPS. Sono indicatori importanti, ma non sono gli unici parametri di performance da considerare. 

Infine, proprio come avviene quando fai trading su CFD, materie prime o qualsiasi altro strumento finanziario, non ci sono garanzie. Usare i dati sull’EPS non garantisce un trade positivo. Potrebbe, ma non è certo. Anche se i valori dell’EPS sono elevati e fanno salire il prezzo delle azioni, non è detto che questa situazione durerà per sempre. Fare trading comporta sempre una certa dose di rischio e i dati sull’EPS non cambiano questo aspetto. 

Vantaggi e svantaggi dell’analisi dell’utile per azione 

Imparare a calcolare l’utile per azione (EPS) e sapere cosa significa è molto utile. In effetti, se hai intenzione di investire in azioni, queste competenze sono davvero importanti. Ma è altrettanto cruciale capire che questi calcoli non sono la risposta definitiva. Non possono dirti tutto sull’azienda e non dovrebbero essere utilizzati isolatamente. Sì, i valori di EPS sono fondamentali, ma presentano anche dei limiti se presi da soli. 

Vantaggi dei dati sull’EPS 

Alcuni dei benefici nell’utilizzare l’utile per azione sono: 

L’EPS considera le prestazioni di una società in base ai suoi ricavi e alla sua struttura azionaria. Ciò significa che questi dati hanno un forte legame con il prezzo del titolo. In generale, un EPS elevato porta a un prezzo delle azioni elevato. 

Calcolare l’utile per azione è abbastanza immediato. Ti abbiamo fornito la formula e il contesto. Determinare l’EPS di una società è più semplice rispetto, ad esempio, a svolgere un’analisi tecnica. 

Fornisce un parametro di rendimento chiaro. Non è facile stabilire la forza o la debolezza di un’azienda, ma l’EPS offre un modo per misurare le prestazioni in modo statistico e fornisce un criterio empirico per supportare le decisioni. 

Grazie all’EPS, puoi capire il valore di un’azione. Ciò significa che sai quanto vale una quota della società e cosa potresti aspettarti di ricevere. 

Svantaggi dei dati sull’EPS 

Alcuni problemi che sorgono se si utilizza solo l’EPS sono: 

I calcoli dell’EPS sono ottimi quando una società sta realizzando un profitto, ma diventano complessi quando l’azienda registra perdite. Gli EPS negativi sono difficili da valutare e possono risultare poco affidabili. 

Come utilizzare i calcoli dell’EPS nella pratica 

Vale la pena ribadire che i valori dell’utile per azione (EPS) sono importanti, ma non dovrebbero essere l’unico indicatore che usi nelle tue valutazioni. Ecco alcuni altri parametri di performance e dati che dovresti utilizzare per valutare le azioni: 

Settore e contesto economico: esamina il settore in cui opera un’azienda e le sue dinamiche attuali. Devi anche considerare l’economia in senso più ampio e come potrebbe influire sulle prestazioni dell’azienda. 

Strategia e guidance: in che direzione sta andando l’azienda? Oltre a guardare la mission e la roadmap, leggi la sezione “guidance” nel bilancio trimestrale per vedere cosa si aspettano i dirigenti/analisti nei prossimi mesi. 

Ricavi, profitti/perdite e rischi: è importante guardare i dati finanziari di un’azienda da diverse prospettive. Quanto denaro sta guadagnando e quanta parte di questi ricavi è profitto? Quali sono le passività e i rischi della società? L’azienda registra un profitto o una perdita? Devi rispondere a queste domande. 

Prezzo delle azioni: qual è il prezzo attuale di un’azione e rispecchia il valore che tu ritieni sia effettivamente giusto per quell’azienda? 

Notizie, dati e analisi: cosa sta succedendo nel mondo e come potrebbe influenzare l’azienda? Devi monitorare il panorama finanziario globale e considerare le ultime notizie, le statistiche e i rapporti degli esperti. 

Tutti questi parametri possono essere combinati con i dati sull’utile per azione per ottenere una panoramica più completa della posizione attuale e del potenziale futuro di un’azienda. 

Fare trading online usando l’EPS 

Ora conosci le basi dell’utile per azione (EPS) e come queste informazioni possano essere utilizzate per prendere decisioni. L’unica cosa che resta da fare è mettere in pratica le tue conoscenze. Prima di iniziare a fare trading reale e utilizzare i dati sull’EPS per orientare le tue scelte nel mercato azionario, prova a usare un conto demo.

Un conto demo ti fornisce un credito virtuale con cui fare esperienza di trading senza correre alcun rischio finanziario. Una volta che ti sentirai a tuo agio con il funzionamento della nostra piattaforma di trading, gli strumenti che offre e le modalità di apertura delle posizioni, potrai passare a un conto con denaro reale. 

A quel punto, basterà versare un deposito e iniziare a fare trading su azioni con tutto ciò che ora sai sull’utile per azione (EPS).