From zero to hero: strategie di opzioni

Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Riassunto: Nella nostra serie "from zero to hero" esploriamo le strategie in opzioni, per chiarire i meccanismi di combinazione delle opzioni in vari scenari di mercato. L'articolo illustra come gestire i rischi e aumentare i potenziali guadagni utilizzando strategie a rischio definito come gli spread verticali e a rischio indefinito come gli strangle. Offre una panoramica sulla scelta tra spread di debito e di credito e spiega i termini comunemente utilizzati nel trading di opzioni. L'articolo funge da guida per gli investitori e i trader che desiderano comprendere meglio e utilizzare le strategie di opzioni nella gestione del proprio portafoglio.
From zero to hero: strategie di opzioni
Nei precedenti articoli abbiamo illustrato le basi dell'acquisto e della vendita di opzioni. Sebbene possano essere più convenienti rispetto alla negoziazione diretta di azioni, comportano alcuni rischi. Approfondiamo ora le strategie di opzione per gestire meglio questi rischi e puntare a opportunità più favorevoli.Comprendere le strategie di opzioni
Strategie di rischio definite e non definite: un approccio calcolato
Esplorare gli spread verticali: la pietra miliare delle strategie in opzioni
Spread verticali a debito e a credito: Ponderare le opzioni
- Spread a debito (Debit Spread): In un Spread a debito come quello illustrato in precedenza, si paga un costo anticipato per entrare nel trade. Questo è adatto quando si ha una forte convinzione sulla direzione in cui si muoverà l'azione, e si è disposti a pagare per il potenziale di guadagnare un profitto più alto. Tuttavia, il denaro speso in anticipo è a rischio se l'azione non si muove come previsto.
- Spread a credito (Credit Spread): in un spread a credito, invece, si riceve un premio in anticipo. Questo potrebbe essere più interessante se si preferisce avere un cuscinetto contro piccole mosse avverse nel prezzo dell'azione. Il premio ricevuto in anticipo può essere conservato, fornendo un cuscinetto che potrebbe compensare le perdite nel caso in cui l'azione si muova contro la vostra posizione. Tuttavia, il guadagno potenziale è limitato al premio ricevuto.
Nomenclatura: Decodificare la terminologia
Strategie comuni derivanti dagli spread verticali
- Iron condor:
Un iron condor è costituito essenzialmente da due spread verticali (uno Call Spread e uno Put Spread) ) posizionati su entrambi i lati del mercato. Si utilizza quando si prevede che l'attività sottostante rimanga all'interno di uno specifico intervallo di prezzi. - Butterfly Spread:
Un butterfly Spread è una combinazione di bull Spread e bear Spread, che sono entrambe estensioni della vertical spread. Si utilizza quando si prevede che il prezzo dell'attività sottostante salga o scenda a un determinato livello. - Calendar Spread:
Sebbene un calendar spread coinvolga opzioni con date di scadenza diverse piuttosto che con prezzi d'esercizio diversi, il concetto di acquisto e vendita simultanea di opzioni, come si vede negli spread verticali, rimane centrale in questa strategia. - Diagonal Spread:
Un Spread diagonale è un mix di un Spread verticale e di un Spread calendar, che coinvolge opzioni con date di scadenza e prezzi di esercizio diversi. Consente una maggiore flessibilità nella gestione delle aspettative di prezzo nel tempo. - Doppio diagonal Spread:
Un doppio diagonal Spread è un calendar spread e un iron condor fusi in uno. Si utilizza quando si prevede che il prezzo dell'attività sottostante rimanga all'interno di un certo intervallo, ma con la flessibilità offerta da diverse date di scadenza.
Strategie comuni a rischio non definito
- Vendere un $45 Put per $1 (guadagnando un premio, ma assumendovi il rischio se l'azione scende significativamente).
- Vendere un $55 Call per $1 (guadagnando un altro premio, ma assumendovi il rischio se l'azione sale significativamente).
- Naked call e put:
La vendita di una Call o di una Put senza possedere il sottostante o un'opzione protettiva è nota come vendita di opzioni nude. Questa strategia ha un rischio illimitato, poiché il prezzo dell'azione può teoricamente salire o scendere all'infinito. - Short straddle:
Questa strategia prevede la vendita di una Call e di una Put allo stesso prezzo di esercizio e alla stessa data di scadenza, aspettandosi che l'azione rimanga vicino al prezzo di esercizio. Il rischio è quello di subire perdite illimitate se l'azione si muove in modo significativo in entrambe le direzioni. - Short strangle:
Simile a uno straddle ma con prezzi di esercizio diversi, vendendo una Call e una Put sulla stessa azione con la stessa scadenza ma a strike diversi. Anche questo ha un rischio potenzialmente illimitato se l'azione si muove in modo significativo. - Short ratio Spread:
Si tratta di vendere più opzioni di quante se ne acquistano, aspettandosi che l'azione rimanga all'interno di un certo intervallo. Il potenziale di perdita è illimitato se l'azione si muove significativamente in entrambe le direzioni. - Uncovered calendar spread:
Vendere un'opzione a breve termine e acquistare un'opzione a lungo termine allo stesso prezzo di esercizio senza coprire la posizione con il sottostante. Il rischio è illimitato a causa dell'opzione a breve termine.
In conclusione
Padroneggiando queste nozioni di base, apriamo le porte a un percorso potenzialmente gratificante con il trading in opzioni, pur essendo consapevoli dei rischi connessi. Ogni strategia comporta un proprio insieme di potenzialità e rischi, ed è fondamentale allinearle alla nostra tolleranza al rischio e alle nostre prospettive di mercato. Continuando questo percorso di apprendimento, il mondo del trading in opzioni si apre con la promessa di altre strategie da esplorare e padroneggiare, ognuna con il suo carattere unico e il suo potenziale per migliorare la nostra esperienza di trading.
Articoli correlati:
- From zero to hero: opzioni di acquisto
- From zero to hero: vendere opzioni
- Perché le strategie in opzioni fanno parte della "cassetta degli attrezzi" di investitori e trader
- Comprendere e calcolare il movimento atteso di un ETF, indice, azione
- Comprendere la greca Delta - una guida chiave per investitori e trader - parte 1
- Comprendere la greca Delta - una guida chiave per investitori e trader - parte 2