Azioni IPO: cosa sono e perché dovresti interessartene

Come funziona un’Initial Public Offering (IPO)

Un’Initial Public Offering (IPO) è un processo complesso che comporta diverse fasi. Attraverso tale processo, la società ottiene i fondi necessari per la crescita e aumenta la propria visibilità e credibilità sul mercato.

Fasi del processo di IPO

Analizziamo le principali fasi del processo di IPO:

1. Preparazione e selezione dei sottoscrittori

La società inizia a prepararsi all’IPO svolgendo attività interne come l’organizzazione dei documenti finanziari, la definizione degli obiettivi di business e la verifica della conformità alle normative di settore.

In questa fase, la società seleziona anche i sottoscrittori (solitamente banche d’investimento), che guidano l’azienda nel processo di IPO e contribuiscono a determinarne la valutazione.

2. Due diligence e audit

Dopo la scelta dei sottoscrittori, ha inizio la due diligence esterna. I sottoscrittori, insieme ad auditor e team legali, valutano in modo approfondito i bilanci, la conformità legale e i fattori di rischio della società.

Questo audit esterno serve a garantire che l’azienda sia pronta per l’approvazione normativa e a rafforzare la fiducia degli investitori potenziali prima di procedere con l’IPO.

3. Deposito presso le autorità di regolamentazione

A seconda del Paese in cui la società intende quotarsi, deve inviare la documentazione necessaria alle autorità di regolamentazione competenti. Ad esempio, nell’Unione Europea, le aziende presentano spesso documenti all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) o ad altre autorità finanziarie nazionali.

Questa documentazione include dettagli finanziari fondamentali, rischi e l’utilizzo previsto dei proventi dell’IPO. Il processo di regolamentazione punta a migliorare la trasparenza e a tutelare gli investitori.

4. Presentazione dell’IPO (roadshow)

Prima che le azioni vengano quotate in Borsa, la società e i sottoscrittori organizzano un “roadshow” per illustrare il modello di business, il potenziale di crescita e le prospettive finanziarie ai principali investitori istituzionali. Questo consente di misurare l’interesse del mercato e permette ai sottoscrittori di definire il prezzo iniziale delle azioni.

5. Definizione del prezzo IPO

Sulla base della domanda rilevata durante il roadshow, i sottoscrittori stabiliscono il prezzo di IPO. Questo passaggio è essenziale poiché riflette quanto il mercato è disposto a pagare per le azioni della società e influisce direttamente sull’ammontare di capitale che l’azienda raccoglierà.

6. Allocazione delle azioni e quotazione

Una volta stabilito il prezzo, le azioni sono allocate agli investitori istituzionali e il titolo della società viene quotato su una Borsa valori pubblica, come la London Stock Exchange, Euronext o il Nasdaq. Viene fissata la data dell’IPO e ha inizio la negoziazione, consentendo al pubblico di acquistare azioni della società.

7. Lock-up period

Dopo l’IPO, gli insider della società (come fondatori, dirigenti e primi investitori) sono generalmente soggetti a un lock-up period, tipicamente da 90 a 180 giorni, durante il quale non possono vendere le loro azioni. Questa misura ha lo scopo di evitare un’eccessiva volatilità di mercato, impedendo un’immediata vendita massiccia di azioni da parte degli insider, che potrebbe influenzare negativamente il prezzo del titolo.

8. Reporting e conformità post-IPO

A seguito dell’IPO, la società deve rispettare precisi obblighi di rendicontazione, tra cui la pubblicazione di risultati trimestrali e rapporti finanziari, adempiendo ai requisiti di governance e trasparenza imposti dalla Borsa su cui è quotata. Mantenere questi standard è fondamentale per conservare la fiducia degli investitori.

Perché considerare l’investimento in IPO?

Investire nelle società di nuova quotazione può risultare interessante per chi desidera aggiungere azioni IPO al proprio portafoglio. Ecco i principali motivi per cui potresti valutare l’investimento in IPO:

Potenziale di alti rendimenti

Uno dei maggiori vantaggi dell’investimento in azioni IPO è la possibilità di ottenere rendimenti consistenti. Gli investitori che entrano in una società appena quotata potrebbero vedere profitti significativi se l’azienda ottiene buone performance, ma come sempre accade sui mercati non ci sono certezze, e il capitale investito può sia aumentare che diminuire di valore.

Opportunità di investire in aziende innovative

Le IPO spesso riguardano società in rapida crescita che si posizionano ai vertici dei propri settori. Queste aziende possono introdurre tecnologie, prodotti o servizi innovativi in grado di rivoluzionare i mercati. Investire in azioni IPO ti permette di accedere a realtà all’avanguardia.

Diversificazione del portafoglio

Le IPO provengono spesso da settori diversi, offrendo esposizione a industrie e trend magari poco rappresentati nel tuo portafoglio attuale. Diversificare può aiutare a ridurre i rischi, dato che i risultati dei vari settori economici possono reagire in modo diverso alle condizioni di mercato.

Accesso precoce a nuovi mercati

Alcune IPO offrono agli investitori la possibilità di partecipare a mercati o settori emergenti, ancora in fase di sviluppo. Investendo tempestivamente, potresti beneficiare di trend a lungo termine, sempre che la società in cui hai investito riesca a cogliere tali opportunità di crescita. Questo aspetto può essere particolarmente interessante per settori come l’energia rinnovabile, il biotech e il fintech, in rapida evoluzione.

Potenziali sconti sul prezzo di offerta

Le azioni di un’IPO vengono spesso offerte a un prezzo scontato per destare interesse e assicurare la sottoscrizione totale dell’emissione. Se la domanda per le azioni risulta elevata, il titolo potrebbe guadagnare valore rapidamente dopo la quotazione, anche se non sono escluse eventuali correzioni e non tutte le IPO riescono a superare il prezzo di emissione. In alcuni casi, gli investitori che acquistano al prezzo di IPO possono beneficiare dell’apprezzamento del titolo.

Alcuni rischi da considerare quando si investe in IPO

Le società di nuova quotazione tendono a essere soggette a elevata volatilità, e il prezzo delle loro azioni può subire forti oscillazioni nei primi giorni di negoziazione. Inoltre, essendo appena entrate nel mercato pubblico, potrebbero avere dati finanziari limitati, elemento che rende più difficile valutare in modo accurato il loro reale valore.

L’investimento in IPO è dunque più indicato per investitori con una certa propensione al rischio, consapevoli di poter ottenere alte potenziali ricompense ma anche di poter subire perdite. Integrare le IPO con asset più stabili può aiutare a gestire i rischi associati a questo tipo di investimento.

Come investire nelle IPO

Investire in azioni IPO richiede di comprendere il processo e pianificare adeguatamente. Ecco i passaggi principali da tenere a mente:

1. Ricerca delle prossime IPO

Il primo passo consiste nell’informarsi sulle società che intendono quotarsi in Borsa. Numerosi siti finanziari e piattaforme offrono calendari con l’elenco delle prossime azioni IPO. È essenziale comprendere il modello di business, il potenziale di crescita e la solidità finanziaria della società prima di decidere di investire. Cerca un buon track record, prodotti innovativi e un piano chiaro per la crescita futura.

2. Esamina il prospetto informativo

Una volta individuata un’azienda che ti interessa, studia il prospetto dell’IPO. Questo documento contiene informazioni dettagliate sui dati finanziari, i rischi e l’obiettivo dell’operazione. Ti aiuta a capire perché la società sta andando in Borsa e come intende utilizzare i fondi raccolti. Il prospetto offre anche indicazioni sulla posizione competitiva dell’azienda.

2. Apri un conto presso un broker idoneo

Non tutti i broker hanno accesso alle IPO, quindi è importante avere un conto presso una banca o un intermediario che partecipi alle offerte di IPO. Alcune società riservano le azioni IPO solo ai clienti con un alto patrimonio, mentre altre le mettono a disposizione di un pubblico più ampio. Verifica con il tuo broker eventuali requisiti di ammissibilità o condizioni particolari per l’investimento in IPO.

3. Invia la tua Indicazione di Interesse (IOI)

Dopo aver scelto l’IPO e aperto un conto presso un broker idoneo, il passo successivo è inviare un’Indicazione di Interesse (IOI). In pratica, si tratta di una richiesta per acquistare azioni dell’IPO, ma non garantisce che le azioni vengano effettivamente assegnate.

L’assegnazione delle azioni IPO è spesso limitata, soprattutto per le offerte molto richieste, quindi non c’è alcuna certezza che il tuo ordine venga interamente soddisfatto.

4. Inserisci l’ordine una volta disponibile l’IPO

Dopo che il prezzo di IPO è stato definito, puoi inserire il tuo ordine per l’acquisto delle azioni. Il prezzo a cui comprerai può differire leggermente dal prezzo iniziale stabilito, a seconda della domanda di mercato. In alcuni casi, potresti riuscire a comprare le azioni solo dopo che hanno iniziato a essere scambiate sul mercato pubblico.

5. Monitora il titolo dopo l’acquisto

Una volta acquistate con successo le azioni IPO, è importante seguirne l’andamento, specialmente nei primi giorni di negoziazione. Le azioni IPO possono essere soggette a forte volatilità, e il loro prezzo può variare in base a fattori come la domanda iniziale degli investitori, il sentiment di mercato e le tendenze economiche più ampie.

Opzioni di investimento pre-IPO

Per chi desidera investire in una società prima che si quoti in Borsa, è possibile valutare l’investimento pre-IPO. Si tratta di acquistare azioni in un’azienda prima che l’IPO abbia luogo, tramite offerte private.

Le azioni pre-IPO sono solitamente riservate a investitori istituzionali, venture capitalist e individui con un elevato patrimonio. Tuttavia, in alcuni casi, anche gli investitori retail possono accedere a queste opportunità.

Conclusione: il ruolo delle azioni IPO in un portafoglio strategico

Le azioni IPO possono rappresentare un’opportunità interessante per il tuo portafoglio, offrendo la possibilità di investire in aziende all’inizio del loro percorso sul mercato pubblico. Tuttavia, sebbene spesso siano affascinanti per la storia che raccontano, non tutte le IPO mantengono le promesse iniziali. Come per ogni investimento, è essenziale capire bene cosa stai acquistando e perché.

Proprio come quando compri casa, il prezzo di acquisto è fondamentale. E con le IPO, l’euforia iniziale può a volte generare aspettative di profitto eccessive. Un’IPO di successo è quella in cui la salute finanziaria e le basi operative dell’azienda restano solide anche dopo che si spengono i riflettori dei media.